Het kan verleidelijk zijn om een dip te kopen. De S&P500 is immers meer dan 15% gedaald sinds zijn piek in augustus en ongeveer 25% vanaf zijn hoogste punt in januari. Maar een belegger waarschuwt dat de tijd misschien niet nu is. “Volgens onze modellering en waardering is het te vroeg om weer op de markt te komen”, zegt John Ricciardi, hoofd asset allocatie bij Deuterium Capital. Ricciardi zei dat hij graag zou zien dat drie statistieken gunstig worden voor het vinden van “goede rendementen voor activa en risico”. Dit zijn: winstgroei, lagere leenkosten, wereldwijde liquiditeit – en hij zegt dat ze alle drie momenteel ontbreken op de aandelenmarkten. Exclusief de energiesector zijn de winstramingen voor het derde kwartaal al met 2,6% gedaald in vergelijking met de voorgaande drie maanden, aldus Refinitiv. Nu de inflatie stijgt en de rente stijgt, zegt Ricciardi dat de waarderingen op de aandelenmarkten verder moeten dalen voordat kopers terugkeren. “We hebben dit jaar ongeveer 25% korting gehad op de wereldwijde markten, en dat is het begin van een bearmarkt. Maar vaak hebben we meer gezien dan dat voordat je de bodem van een bearmarkt bereikte.” Ricciardi zei dat beleggers aandelen in de technologie-, discretionaire en telecomsectoren moeten verkopen, omdat ze allemaal afhankelijk zijn van hogere consumentenbestedingen – die de Fed probeert te verminderen door de rentetarieven te verhogen. Hij zei ook dat de industriële productie de komende drie maanden waarschijnlijk een “onverwachte daling” zal zien, samen met een ineenstorting van de detailhandelsverkopen met 8%, die beide op korte termijn de voorraden zouden kunnen verlagen. Wat moeten beleggers kopen? Ricciardi zei dat beleggers hun houding ten opzichte van rentegevoelige aandelen – de zogenaamde defensieve aandelen – en specifieke bedrijven in de consumptiegoederensector moeten veranderen. Procter & Gamble, Coca Cola en Pepsi Co behoorden tot de aandelen waarvan hij dacht dat ze redelijk zouden zijn terwijl de rentetarieven blijven stijgen. Procter & Gamble heeft, volgens schattingen van FactSet, gemiddeld een koopadvies van analisten met een koersdoel dat 24% hoger ligt dan de huidige aandelenkoers. Echter, Goldman Sachs-analist Jason English verlaagde maandag de P&G-rating naar neutraal vanwege zorgen over de blootstelling van het bedrijf aan inkomsten in andere valuta’s dan de Amerikaanse dollar in een tijd van sterke dollar. Ricciardi, die ook fondsmanager is bij Deuterium, heeft Dominion Energy, NextEra en Duke Energy voorgesteld in de nutssector en Air Products en Sherwin-Williams in het “kleine hoekje” van de materialensector. FactSet-gegevens laten zien dat Dominion Energy en NextEra door analisten gemiddeld hoog scoren, met respectievelijk 37% en 29% voor hun aandelenkoers vanaf het huidige niveau. Duke Energy had een gemiddelde ophangingsscore. Andrew Bischoff van het aandelenonderzoeksteam van Morningstar was de enige analist met een verkoopadvies voor zowel NextEra als Duke Energy.
“Bierliefhebber. Toegewijde popcultuurgeleerde. Koffieninja. Boze zombiefan. Organisator.”
More Stories
Werknemers verbergen het gebruik van AI bij belangrijke taken uit angst om vervangen te worden: rapport
Bijna alle schuldeisers van FTX zullen 118% van hun geld in contanten ontvangen, zegt de Estate in het nieuwe plan
Rivian rapporteert gemengde resultaten over het eerste kwartaal, maar verlaagt de investeringsprognoses en voorziet ‘brutowinst’ voor het vierde kwartaal