Wat weet jij deze week?

De aandelenmarkten sloten een positieve maand mei af, omdat beleggers tijdelijk gebruik leken te maken van het AI-enthousiasme en het vooruitzicht dat de Fed de rente langer hoog zou houden, hoog in het vaandel bleef staan.

De afgelopen vijf handelssessies is de Nasdaq Composite (^IXIC) vrijwel vlak gebleven en is de S&P 500 (^GSPC) minder dan 0,2% gestegen. De Dow Jones Industrial Average (^DJI) daalde bijna 1%.

Volgende week zullen de updates op de arbeidsmarkt voorop staan ​​om een ​​nieuwe handelsmaand te beginnen. Het banenrapport van mei staat gepland voor vrijdagochtend, terwijl updates over vacatures en particuliere loongroei ook volgens schema zullen worden vrijgegeven. Er worden ook cijfers verwacht over de activiteit in de diensten- en productiesectoren.

In het bedrijfsnieuws benadrukken de kwartaalresultaten van CrowdStrike (CRWD), Lululemon (LULU) en Dollar Tree (DLTR) een rustige week voor de publicatie van bedrijfswinsten.

Een stap in de goede richting

Mei eindigde met een tamelijk veelbelovende update aan het inflatiefront. Uit de index van de persoonlijke consumptieve bestedingen in april bleek dat de prijzen met 0,2% stegen ten opzichte van de voorgaande maand, de laagste maandelijkse stijging van 2024.

Hoewel economen dit nieuws omschreven als ‘beter nieuws over de inflatie dan we in het eerste kwartaal zagen’, veranderde het weinig aan de verwachtingen van beleggers over renteverlagingen. Beleggers hadden dit jaar minder dan twee renteverlagingen ingeprijsd, wat volgens de gegevens van Bloomberg weinig veranderde ten opzichte van de week ervoor.

Dit volgt op recente opmerkingen van federale functionarissen dat er “meer vertrouwen” in de dalende inflatie nodig is voordat de rente kan worden verlaagd.

Toekomstperspectieven voor de arbeidsmarkt

Een reeks arbeidsmarktgegevens zal het beleggerssentiment volgende week op de weg van de Fed testen.

Het banenrapport van mei zal naar verwachting vrijdag worden gepubliceerd en economen verwachten dat het een soortgelijk verhaal zal vertellen als het rapport van vorige maand, waarbij de arbeidsmarkt vertraagt ​​vanaf de warme start tot en met 2024, maar zonder dat er sprake is van een duidelijke vertraging.

Het rapport zal naar verwachting aantonen dat er vorige maand 185.000 banen aan de Amerikaanse economie zijn toegevoegd, waarbij het werkloosheidspercentage stabiel blijft op 3,9%, volgens gegevens van Bloomberg. In april voegde de Amerikaanse economie 175.000 banen toe, terwijl het werkloosheidspercentage licht steeg naar 3,9%.

Lees verder: Welke invloed heeft de arbeidsmarkt op de inflatie?

De sterke banengroei en de bullish inflatieverrassingen aan het begin van het jaar waren voor de Fed aanleiding om “haar plannen om de rente te verlagen op te schorten tot ten minste de tweede helft van het jaar”, schreef Wells Fargo’s team van economen onder leiding van Jay Bryson in een wekelijkse notitie. .

Het verhaal gaat verder

Maar Wells Fargo verwacht dat de arbeidsmarkt in de toekomst zal blijven vertragen

“De banengroei is terug op aarde gekomen om het tweede kwartaal te beginnen”, schreef het team van Bryson. “Wij geloven dat het tempo van de banengroei de komende maanden meer zal lijken op dat van april.”

Pauzeer in de euforie van kunstmatige intelligentie

De enorme winsten van Nvidia (NVDA) zorgden voor een rally in de Nasdaq Composite, die zijn beste prestatie in mei sinds 2003 neerzette. Maar die stemming verslechterde de afgelopen week toen de winsten van Dell (DELL), Salesforce (CRM) en MongoDB (MDB) binnenkwamen, die het afgelopen jaar allemaal wel eens deel uitmaakten van de AI-handel, zijn er niet in geslaagd indruk te maken op investeerders.

“De rapporten buiten de sessie van deze week benadrukken de druk die wordt uitgeoefend op de fundamentele factoren en de richtlijnen om gegeven waarderingsvoorwaarden uit te voeren”, schreef Scott Krohnert, in de VS gevestigde aandelenstrateeg bij Citi, in een notitie, waarin hij in grote lijnen sprak over de marktactie van de afgelopen week. “De marktsegmenten kunnen vertrouwen op een stabiel ritme en de dynamiek het hele jaar door vergroten om de huidige prijzen te rechtvaardigen.”

Enthousiasme voor AI, of het gebrek daaraan, zal een trend zijn om de komende twee weken in de gaten te houden, voorafgaand aan de Worldwide Developers Conference van Apple op 10 juni.

Slechte breedte

De zogenaamde ‘breedte’ van een aandelenmarktrally, waarin een breed scala aan sectoren stijgt, was een kenmerk van de aandelenmarktrally’s eind 2023, en meer recentelijk in maart 2024. Maar dat is in 2024 niet zichtbaar. De meest recente marktrally naar recordhoogtes.

Michael Hartnett, beleggingsstrateeg bij Bank of America, merkte op dat de breedte op het slechtste niveau sinds 2009 staat wanneer hij beoordeelt hoe nauw de S&P 500 Index (^SPXEW) zich beweegt ten opzichte van de marktkapitalisatie S&P 500 Index. Sinds begin mei is de S&P 500 ongeveer 4% gestegen, terwijl de gelijkgewogen index minder dan 2% is gestegen.

Ed Clissold, hoofdonderzoeksstrateeg bij US Ned Davis, schreef in een notitie aan klanten dat “verschillende marktbreedte-indicatoren” de recente stijging niet hebben gevolgd, wat een punt van zorg zou kunnen zijn als de krappe voorsprong van Megacap Tech de afgelopen maand neemt af. Volgens Clissold gebeurt dit soms wanneer de marktrally’s hun hoogtepunt bereiken.

“Het komt erop neer dat hoewel sommige verschillen zich het hele jaar door hebben ontwikkeld, de meeste pas de afgelopen weken aan het licht zijn gekomen”, schreef Clissold. “Als de markt zich op een hoogtepunt bevindt, bevindt dit zich waarschijnlijk in de beginfase. Er is niet genoeg bewijsmateriaal veranderd om een ​​aanpassing van onze overwogen aanbeveling voor Amerikaanse aandelen te rechtvaardigen.”

Er zit ook een potentieel voordeel aan het gebrek aan breedte. Bespoke Investment Group benadrukte dat de huidige lage waarden vaak bullish zijn voor de markt. Met de breedte op het huidige niveau zullen aandelen de komende drie, zes maanden en het hele jaar doorgaans beter presteren dan welke andere breedtemeting dan ook.

De sleutel blijft natuurlijk of de uitbreiding daadwerkelijk zal plaatsvinden.

“Als we de deelname niet opnieuw kunnen uitbreiden, kunnen we opnieuw testen”, voegde hij eraan toe [S&P 500] “We zagen het dieptepunt op 19 april”, vertelde Sam Stovall, hoofdinvesteringsstrateeg bij CFRA Research, aan Yahoo Finance.

Wekelijkse kalender

Maandag

Economische gegevens: S&P Global US Manufacturing Index, afgelopen mei (voorheen 50,9); Bouwuitgaven op maandbasis, april (0,2% verwacht, -0,2% eerder); ISM Manufacturing, mei (49,7 verwacht, 49,2 eerder); ISM betaalde prijzen, mei (verwacht 60,9);

Inkomsten: Getlab (GTLB)

Dinsdag:

Economische gegevens: Vacatures, april (8,3 miljoen verwacht, 8,48 miljoen eerder); Fabrieksorders, april (0,7% verwacht, 1,6% eerder); Orders voor duurzame goederen, definitief, april (0,7% verwacht, 0,7% eerder)

Inkomsten: Bath & Body Works (BBWI), CrowdStrike (CRWD), Hewlett-Packard Enterprise (HPE), PVH (PVH), Stitch Fix (SFIX)

Woensdag

Economische gegevens: MBA-hypotheekaanvragen, week eindigend op 31 mei (-5,7%); ADP Private Sector Payrolls, mei (+174.000 verwacht, +192.000 eerder); S&P Global US Services PMI, mei definitief (voorheen 54,8), S&P Global US Composite PMI, mei definitief (voorheen 54,5); ISM Services Index, mei (50,9 verwacht, 49,4 eerder); Betaalde ISM-serviceprijzen voor mei (59,2)

Inkomsten: Campbell’s (CPB), Charge Point (CHPT), Dollar Tree (DLTR), Five Below (FIVE), Lululemon (LULU), Victoria’s Secret (VSCO)

Donderdag

Economische gegevens: Banenverlies bij Challenger, jaar-op-jaar, in mei (voorheen -3,3%); Arbeidskosten per eenheid product, eerste kwartaal (+4,7 verwacht, +4,7% eerder); Niet-agrarische productiviteit, eerste kwartaal (+0,3% verwacht, +0,3% eerder); Initiële werkloosheidsaanvragen, week eindigend op 1 juni (voorheen 219.000)

Inkomsten: Big Lots (BIG), DocuSign (DOCU), Nio (NIO), Rent the Runway (RENT), JM Smucker Company (SJM), Vail Resorts (MTN)

Vrijdag

Economische kalender: Non-farm Payrolls Report, mei (+185.000 verwacht, +175.000 eerder); Werkloosheidscijfer, mei (3,9% verwacht, 3,9% eerder); Gemiddeld uurloon, maand-op-maand, mei (+0,3% verwacht, +0,2% eerder); Gemiddeld uurloon, jaar-op-jaar, mei (+3,9% verwacht, +3,9% eerder); Gemiddeld aantal gewerkte uren per week, mei (34,3 verwacht, 34,3 eerder); Arbeidsparticipatiegraad, mei (voorheen 62,7%)

Inkomsten: Geen merkbare winst.

Josh Schaeffer is verslaggever voor Yahoo Finance. Volg hem op X @_joshschafer.

Klik hier voor een diepgaande analyse van het laatste beursnieuws en gebeurtenissen die de aandelenkoersen beïnvloeden.

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance