Inflatie in China maakt het de People’s Bank of China (PBOC) moeilijk om de rente te verlagen.

PEKING – De aanhoudende inflatie in China verkleint de tijdspanne Volksbank van China Het kan de rente verlagen en de groei ondersteunen, zeiden economen.

Officiële metingen van producenten- en consumentenprijzen in China stegen in maart meer dan analisten hadden verwacht, zo blijkt uit maandag vrijgegeven gegevens.

“De stijgende voedsel- en energieprijsinflatie beperkt de mogelijkheden voor de People’s Bank of China om de rente te verlagen, ondanks de snel verslechterende economie”, zei Ting Lu, hoofdeconoom China bij Nomura en team, in een notitie op maandag.

Lu verwees naar het rapport van zijn team eerder deze maand dat de eenjarige depositorente in China slechts iets hoger is dan de stijging van de consumentenprijzen. Dit vermindert de relatieve waarde van Chinese bankdeposito’s.

Internationaal verkleinen hogere Amerikaanse rentetarieven de kloof tussen de Amerikaanse benchmark Rente op staatsobligaties op 10 jaar en zijn Chinese tegenhanger, waardoor de relatieve aantrekkelijkheid van Chinese obligaties afneemt. China’s reductiepercentages zouden deze kloof verder verkleinen.

Het rendement op Chinese 10-jarige staatsobligaties daalde maandag voor het eerst in 12 jaar onder dat van de Verenigde Staten, meldt Reuters. Voorheen werden de rendementen op Chinese obligaties in de VS verhandeld tegen een premie van 100 tot 200 basispunten

“Wij zijn van mening dat april de laatste kans is voor China om de rente op korte termijn te verlagen door… [the] De potentiële balans voor de Fed wordt kleiner”, zegt Bruce Pang, hoofd macro- en strategieonderzoek bij China Renaissance.

De notulen van de vergadering van de Federal Reserve die vorige week werden vrijgegeven, lieten zien hoe beleidsmakers het er over het algemeen over eens waren Vermindering van de door de centrale bank aangehouden obligatiesdie waarschijnlijk in mei begint, met ongeveer het dubbele van het pre-epidemiecijfer. Amerikaanse consumentenprijsgegevens Overnachting.

“Hoge inflatie, als [it] Als het aan de gang is, kan het de speelruimte van China voor politieke manoeuvres beperken.”

Hij merkte op dat Chinese investeerders steeds meer verwachten dat de People’s Bank of China (PBOC) handelt naar aanleiding van opmerkingen van de regering op hoog niveau deze maand.

Premier Li Keqiang zei vorige week tijdens een vergadering van de Staatsraad, het hoogste uitvoerende orgaan, dat China het monetaire beleid “indien nodig” zou aanpassen om de groei te ondersteunen.

“De inflatie in maart was niet de enige factor”, zei hij Chinese beurzen daalden [on Monday]En De massale verkoop van aandelen, veroorzaakt door de hoge reële rente afgelopen vrijdag, breidde zich uit in de VS”, aldus Liu.Meer zorgen over COVID op meerdere plaatsen buiten Shanghai (Guangzhou, Peking, enz.) heeft ook het marktsentiment beïnvloed en investeerders hebben hun handen voorlopig volledig bezet.”

Het rendement op Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties steeg vrijdag naar het hoogste punt in drie jaar en steeg maandag van de ene dag op de andere tot 2,793%, het hoogste niveau sinds januari 2019. Het rendement op Chinese 10-jaars staatsobligaties bleef dinsdag stabiel op ongeveer 2,8075%. volgens de informatie Wind Informatie.

Citi-analisten verwachten dat de People’s Bank of China (PBOC) deze maand op zijn minst de beleidsrente of reserveverplichtingen zal verlagen – een maatstaf voor hoeveel contant geld banken nodig hebben. Ze zeiden dat een langdurige Omicron-golf meer monetaire versoepeling vereist.

“Inflatie zal naar onze mening voorlopig geen belemmering vormen voor het monetaire beleid, maar het zou in de tweede helft een punt van zorg kunnen worden”, aldus analisten.

Ze verwachten dat de PPI zal matigen vanwege de hoge basis van vorig jaar – versus een jaarlijkse stijging van 5,6% – terwijl de CPI waarschijnlijk licht zal stijgen – met 2,3% voor dit jaar – aangezien de voedselprijzen blijven stijgen.

Chris Hayes van CNBC heeft bijgedragen aan dit rapport.