Aandelen dalen en de dollar stijgt voordat cruciale inflatiegegevens worden vrijgegeven

LONDEN (Reuters) – De mondiale aandelenkoersen zijn maandag gedaald, waardoor de daling van vorige week werd voortgezet, omdat de centrale banken de boodschap herhaalden dat de rentetarieven langer hoog zullen blijven, terwijl beleggers zich vrijdag schrap zetten voor risicovolle Amerikaanse inflatiegegevens.

Vorige week bracht een allegaartje voor beleggers.

Aan de ene kant hebben landen als de Europese Centrale Bank en de Bank of England aangegeven dat zij de rente wellicht niet opnieuw zullen verhogen. Aan de andere kant hield de Federal Reserve de rente ongewijzigd, maar voorzitter Jerome Powell maakte heel duidelijk dat de zachte landing waar veel beleggers op rekenden niet het basisscenario was.

De MSCI World Index (.MIWD00000PUS), die op koers ligt voor zijn slechtste maandelijkse prestatie dit jaar, met een daling van 3,6%, daalde die dag met 0,3%.

De rente op Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties steeg voor het eerst sinds oktober 2007 naar 4,5% en steeg maandag met vier basispunten naar 4,485%, op weg naar de grootste maandelijkse stijging in een jaar, als gevolg van de zorgen van beleggers over de economische vooruitzichten.

“Het gaat er niet om dat de rente op tienjarige obligaties boven de 4,5% ligt – wat het getal ook is, je krijgt in de markt het gevoel dat de pijngrens nadert”, zegt Frederic Ducrozet, hoofd macro-economisch onderzoek bij de Bank of England. Engeland: “Dat is het verhaal.” Pictet Vermogensbeheer.

Ducrozet zei dat beleggers tot nu toe aangenaam verrast zijn door hoe goed de prestaties en waarderingen van de aandelenmarkten stand hebben gehouden, vooral in de technologiesector, en hoe veerkrachtig de Amerikaanse economie heeft getoond in het licht van bijna twee jaar van stijgende rentetarieven.

Hij voegde eraan toe dat er scheuren beginnen te verschijnen, nu de olieprijzen richting de $100 per vat gaan, en aandelen buiten de technologiesector moeite hebben om aanzienlijke opwaartse vooruitgang te boeken.

“Dit alles gebeurt in een tijd waarin deze flexibiliteit ten einde loopt. We verwachtten al dat er aanzienlijke zwakte zou optreden in de Amerikaanse economie – het is al gebeurd in Europa – en bovendien hebben we te maken met een combinatie van schokken komt eraan”, voegde Powell vorige week toe.

Een staking door autoarbeiders, een mogelijke sluiting van de overheid, de hervatting van de afbetalingen van studieleningen, hogere energieprijzen en hogere leenkosten op de lange termijn behoren tot de risico’s waar Powell vorige week op een persconferentie op wees.

De futures op de S&P 500 en Nasdaq 100 daalden met 0,1%, waardoor eerdere winsten teniet werden gedaan nadat de Hollywood Writers Guild een voorlopig werkakkoord had bereikt met grote studio’s.

Breekbaar China

De trage economie van China voegt nog een extra waarschuwing toe aan beleggers.

Maandag verlaagde Standard & Poor’s zijn Chinese groeivoorspelling van 5,2 procent naar 4,8 procent in 2023 en van 4,8 procent naar 4,4 procent in 2024. De fiscale en monetaire stimuleringsmaatregelen waren tot nu toe beperkt gebleven.

Chinese aandelen (.CSI300) daalden na een herstel op vrijdag, gedreven door zorgen over de vastgoedmarkt. Zondag zei de in moeilijkheden verkerende ontwikkelaar Evergrande dat het niet in staat was nieuwe schulden uit te geven vanwege een lopend onderzoek naar zijn belangrijkste lokale dochteronderneming.

De nationale feestdag die een week duurde, die vrijdag begint, leidde tot gespannen transacties.

De dollar kreeg een impuls van de hogere rente op staatsobligaties en steeg die dag met 0,14%. Vorige week boekte het voor de tiende week op rij winst, de langste periode sinds 2014, toen investeerders zich haastten om hun weddenschappen op de Federal Reserve die de rente volgend jaar zou verlagen, kwijt te schelden.

“Wat dit jaar tot deze stap heeft geleid, is de aanvaarding dat de inflatieschok niet van voorbijgaande aard is, maar een strak monetair beleid zal vereisen voor een veel langere periode dan we aanvankelijk dachten”, zegt Andrew Lilley, hoofdrentestrateeg bij Barenjoy.

Veel zal afhangen van Amerikaanse cijfers. De Amerikaanse bedrijfsactiviteit stond in september grotendeels stil, waarbij de vooral dienstensector in het langzaamste tempo sinds februari vertraagde.

De door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf, de belangrijkste prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen, wordt vrijdag bekend gemaakt en zou de verwachtingen voor de Fed-vergadering in november kunnen helpen vormgeven.

Op de valutamarkten schommelde de yen rond de $150 per dollar, een niveau dat volgens veel handelaren een streep in het zand zou kunnen betekenen tegen interventie van de Bank of Japan. Vorige week handhaafde de Bank of Japan haar ultraruime monetaire beleid.

In een toespraak op maandag herhaalde gouverneur Kazuo Ueda het besluit van de centrale bank over de rentetarieven en zei dat er “zeer veel onzekerheid” bestond over de vraag of bedrijven de prijzen en lonen zouden blijven verhogen.

Bij de laatste transacties noteerde de yen 148,525 yen ten opzichte van de dollar, iets hoger dan het laagste niveau in tien maanden van 148,580 dat hij eerder noteerde.

De olieprijzen zijn maandag gestegen en naderen het hoogste niveau in tien maanden. Brent-futures voor ruwe olie stegen met 0,5% naar $93,73 per vat, terwijl West Texas Intermediate ruwe olie met 0,4% steeg naar $90,34.

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.