Allen & Overy en Shearman zijn van plan te fuseren om een ​​advocatenkantoor van $ 3,4 miljard te creëren

Het New Yorkse advocatenkantoor “Magic Circle” Allen & Overy fuseert met Shearman & Sterling om een ​​praktijk te vormen met een gecombineerde omzet van ongeveer $ 3,4 miljard, in een van de grootste transatlantische juridische relaties in de geschiedenis.

De fusie, die onderworpen is aan een stemming door de partners van de twee kantoren, zou een van de grootste advocatenkantoren ter wereld creëren op basis van honorariuminkomsten en komt slechts enkele maanden nadat de 150-jarige Sherman de fusiebesprekingen met Hogan Lovells had gestaakt.

Allen Overy Shearman Sterling, zoals het nieuw gefuseerde bedrijf zal heten, zal ongeveer 4.000 advocaten hebben, verspreid over 49 kantoren.

De voorgestelde deal markeert de eerste fusie tussen het in Londen gevestigde Magic Circle en een Amerikaanse concurrent sinds Clifford Chance in 2000 bij Rogers & Wells kwam werken. Het is ook een grote stap voorwaarts in de poging van Allen & Overy om de lucratieve Amerikaanse markt te veroveren na de ineenstorting van fusiebod met O’Melveny & Wells Myers in Californië vier jaar geleden, nadat de twee partijen het niet eens konden worden over de beoordeling.

De verloving komt op de hielen van een turbulente periode voor Sherman, die verschillende advocaten verloor na haar mislukte gesprekken met Hogan Lovells eerder dit jaar en een moeilijke herstructurering doormaakt.

In een verklaring zei Allen & Overy Senior Partner Wim Dejonghe: “Wij geloven dat A&O Shearman een bedrijf zal zijn als geen ander ter wereld.”

In een gesprek met de Financial Times maakte Dejonghe duidelijk dat deze koppeling beide bedrijven cruciale schaalgrootte in Londen en New York zou geven. Allen Overy Sherman Sterling “zal meer dan $ 1 miljard aan inkomsten opleveren in de VS, 30 procent [coming from] VK en 40 procent in de rest van de wereld, en ik denk niet dat iemand dat heeft.

Het in Londen gevestigde Allen & Overy – dat in het jaar tot eind april 2022 een omzet van £ 1,9 miljard had en wereldwijd ongeveer 5.800 medewerkers in dienst had – zoekt al lang naar toegang tot de lucratieve Amerikaanse markt, die moeilijk is gebleken voor in Londen gevestigde bedrijven. crack gebaseerd.

Ondertussen is Sherman, dat in totaal 1.350 werknemers heeft en een omzet rapporteerde van $ 907 miljoen in kalenderjaar 2022, op zoek naar een manier om te groeien en zijn winstgevendheid te vergroten, nadat het had vastgesteld dat zijn bestaande wereldwijde netwerk hogere kosten met zich meebracht, maar onvoldoende schaalgrootte.

Allen & Overy’s belangrijkste strategische prioriteit [has been] Om dezelfde diepgang en kracht op de bank te hebben in de VS, met name in New York, en dat geeft ons dat in één keer”, zei Dejonghe, van een aantal advocaten waar het nieuwe kantoor trots op zou zijn. Genoeg in de VS, en Sherman heeft ontbreekt op de bank in de rest van de wereld.”

De bedrijven zeiden dat ze een sterkere expertise willen opbouwen op het gebied van private equity, life sciences en energietransitie. Sherman zal vertegenwoordigd zijn in wereldwijde leidinggevende posities in het gecombineerde bedrijf.

De senior partner van Sherman, Adam Hakki, zei dat de twee firma’s “elkaar goed kennen en de zaken jarenlang hebben onderzocht”, maar serieuze voorstellen hebben benaderd door “gerichte discussies in de afgelopen weken”.

Sherman, ooit een van de machtigste adviseurs van Wall Street, heeft de afgelopen maanden bezuinigd vanwege de dalende vraag. Het ondergaat ook een herstructurering om zich te concentreren op de meest winstgevende regio’s, zoals de Verenigde Staten, en lucratieve sectoren, waaronder private equity.

Het bedrijf ondervond een gebrek aan schaalvoordelen in zijn netwerk van kantoren en had moeite om te concurreren met meer winstgevende Amerikaanse concurrenten die hogere salarissen aan partners konden bieden. Allen & Overy had een soortgelijk probleem bij het zoeken naar groei op de Amerikaanse markt, en de afgelopen jaren heeft het wijzigingen aangebracht in zijn bonussysteem waardoor het premiumpartners meer kan betalen.

De equity-partners van Shearman verdienden vorig jaar $ 2,48 miljoen aan gemiddelde inkomsten, vergeleken met iets minder dan £ 2 miljoen voor partners bij Allen & Overy. Beide bedrijven zeiden dat de beloningsstructuren niet moeilijk aan elkaar te koppelen zouden zijn.

De deal zal naar verwachting voor de zomer worden gepitcht aan partners van beide bedrijven, met als doel de transactie binnen zes tot twaalf maanden af ​​te ronden.