AMC-aandelen stijgen na schokkende uitspraak van de rechtbank. De flip van de meme is terug.

Misschien is de volatiliteit nog niet voorbij. AMC heeft een herzien bod voor aandelenoverdracht ingediend om tegemoet te komen aan de zorgen van de rechtbank. CEO Adam Aaron zei dat als de rechtbank tevreden is, hij hoopt “zo snel mogelijk” verder te gaan met het plan.

Als dat gebeurt, verwacht dan dat de rest van de winst sinds de uitspraak snel wordt teruggedraaid.

De uitspraak, die vrijdag werd uitgesproken door Morgan Zorn, plaatsvervangend raadsman van Delaware, had een enorme impact op de aandelen tijdens een druk weekend voor de bioscoopgroep die de films Barbie en Oppenheimer in première bracht. AMC-aandelen (aandelensymbool: AMC) stegen maandag met 35% tot $5,95, terwijl APE (APE)-aandelen, of AMC Preferred Equity, met 1,7% daalden tot $1,77.

Details van de gewijzigde schikking zijn nog niet bekendgemaakt, maar het dossier zal naar verwachting maandag voor het publiek beschikbaar worden gesteld, meldde Bloomberg, daarbij verwijzend naar mensen die bekend zijn met de zaak.

Wedbush-analisten, geleid door Alicia Reese, zeiden dat ze verwachten dat de volatiliteit zal aanhouden naarmate de rechter aanpassingen door AMC overweegt. Ze voegden eraan toe dat ondanks de stijging van de voorraad de uitspraak kan leiden tot verdere verwatering van de voorraad.

Aandeelhouders die de conversie betwistten, voerden aan dat het bestaande aandeelhouders verwaterde zonder compensatie, wat uiteindelijk leidde tot een schikking.

“Wat AMC-aandeelhouders misschien niet duidelijk is, is dat als het bedrijf niet in staat is om APE-aandelen om te zetten, AMC gedwongen zal worden om meer APE-aandelen uit te geven om aan de aanstaande kasbehoeften te voldoen”, zeiden ze. Ze hebben een underperforming rating op AMC met een koersdoel van $2.

Voor AMC gaat het erom geld in te zamelen en de opbouw van schulden te verminderen, die escaleerde tijdens de pandemie toen bioscopen werden gesloten. Het is zelfs nog urgenter gezien het feit dat de huidige schrijvers en cast twijfel zaaien over filmreleases volgend jaar en daarna.

Door de conversie had AMC meer kapitaal kunnen ophalen door aandelen te verkopen. Aaron vertelde investeerders dat het aantrekken van vers kapitaal op korte termijn “cruciaal” is voor het bedrijf en dat AMC eraan werkt om de zorgen van de rechtbank weg te nemen.

AMC zou in staat moeten zijn om eigen vermogen aan te trekken. Ik herhaal, om de aandeelhouderswaarde van AMC op de lange termijn te beschermen, moeten we in staat zijn om eigen vermogen aan te trekken. Dit is vooral het geval nu met de extra onzekerheid veroorzaakt door stakingen van schrijvers en acteurs, die filmreleases die momenteel gepland staan ​​voor 2024 en 2025 zouden kunnen vertragen, schreef Aaron.

AMC bereikte een schikking met een groep aandeelhouders, die aanvoerden dat de aandelenconversie de bestaande gewone aandeelhouders verzwakte zonder enige tegenprestatie. Advocaten van de eisers zeiden dat de voorwaarden van de schikking inhielden dat gewone aandeelhouders aandelen ter waarde van meer dan $ 100 miljoen zouden ontvangen.

Maar rechter Zorn zei dat ze niet kon instemmen met de schikking omdat de transactie ten koste ging van de APE-deelnemers.

Het toekennen van meer aandelen aan gewone aandeelhouders gaat noodzakelijkerwijs ten koste van voorkeursaandeelhouders; overweging van schikking is nadelig voor preferente aandeelhouders, schreef ze. Dat meldt The Wall Street Journal.

Eric Wold, Riley-analist, handhaaft een neutrale rating voor AMC-aandelen, met een koersdoel van $ 4,50. Hij zei dat de formulering van de uitspraak “de ingediende schikking niet kan accepteren” en waarschijnlijk “de deur zou openen” voor goedkeuring van een gewijzigde schikking.

Schrijf naar Callum Keown op [email protected]