Dalende benzineprijzen beperken de Amerikaanse consumentenbestedingen; Maandelijkse inflatie remt sterk af

WASHINGTON (Reuters) – De consumentenbestedingen in de VS stegen in juli nauwelijks omdat de lagere benzineprijzen de verkoop bij tankstations schaden, maar de maandelijkse inflatie vertraagde sterk, waardoor de Federal Reserve mogelijk minder behoefte had aan nog eens driekwart procentpunt. Verhoog de rente volgende maand.

Hoewel een rapport van het ministerie van Handel afgelopen maand een bescheiden stijging van het persoonlijk inkomen liet zien, stegen de lonen sterk. Dit kan de consumentenbestedingen ondersteunen en de economie laten groeien, zij het met mate.

De vertraging van de inflatie zal waarschijnlijk worden verwelkomd door functionarissen van de Amerikaanse centrale bank. De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, zei vrijdag op de jaarlijkse Jackson Hole Conference of Global Central Banks in Wyoming dat de Verenigde Staten ‘voor een tijdje’ een strak monetair beleid nodig zullen hebben. Powell gaf geen indicatie van hoe hoog de rente zou kunnen gaan voordat de Fed klaar is. De centrale bank heeft de rente sinds maart met 225 basispunten verhoogd. Lees verder

“Nu de benzineprijzen zelfs in juli de grootste daling naderen en er steeds meer aanwijzingen zijn dat de grondstoffeninflatie aan het afnemen is, vermoeden we dat dit de basis zou kunnen vormen voor een kleinere stijging van 50 basispunten in september”, aldus Michael Pierce, een hoge functionaris. Amerikaanse econoom bij Capital Economics in New York.

De consumentenbestedingen, die goed zijn voor meer dan twee derde van de Amerikaanse economische activiteit, stegen vorige maand met 0,1%, na een stijging van 1,0% in juni. Door Reuters geraadpleegde economen hadden verwacht dat de consumentenbestedingen met 0,4% zouden stijgen.

Volgens gegevens van de AAA Motorists Defense Group daalde de gemiddelde nationale benzineprijs in de laatste week van juli tot ongeveer $ 4,27 per gallon, nadat hij medio juni een recordhoogte van meer dan $ 5 had bereikt.

Hoewel hierdoor geld vrijkwam om te besteden aan auto’s, kleding, vrijetijdsartikelen en meubels, maar ook aan huisvesting en nutsvoorzieningen, leidde het tot lagere verkopen bij tankstations. Als gevolg hiervan daalden de bestedingen aan goederen met 0,2% na een stijging van 1,5% in juni.

De uitgaven aan diensten stegen met 0,3% bij een gematigde stijging van de uitgaven in restaurants en bars en voor amusementsdiensten. De uitgaven aan diensten stegen in juni met 0,7%.

Het gematigde tempo van de consumentenbestedingen in het tweede kwartaal hielp de druk op de economie te verlichten door een scherpe vertraging van de voorraadopbouw als gevolg van knelpunten in het aanbod. Het bruto binnenlands product kromp in het vierde kwartaal met 0,6% op jaarbasis, na in het eerste kwartaal met 1,6% te krimpen.

De aandelen daalden op Wall Street na de opmerkingen van Powell. De dollar daalde ten opzichte van een mandje valuta’s. Het rendement op tweejarige Amerikaanse staatsobligaties steeg even tot het hoogste niveau sinds oktober 2007, voordat het zich vestigde in de buurt van het hoogste punt in twee maanden.

De economie groeit nog steeds

De economie bevindt zich echter niet in een recessie. Gemeten naar de inkomenszijde, groeide het met een tempo van 1,4%, een vertraging van 1,8% in het kwartaal januari-maart, zei de regering donderdag. Lees verder

Hoewel de verkrapping van het monetaire beleid door de Fed het risico op een economische neergang heeft vergroot, kan het verminderen van de prijsdruk, als deze aanhoudt, de Fed de ruimte geven om de renteverhogingen terug te schroeven.

De financiële markten zien een 50/50 kans van 75 basispunten of een stijging van een half procentpunt op de vergadering van 20-21 september.

De prijsindex van de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) daalde vorige maand met 0,1%, de eerste daling sinds april 2020, na een stijging van 1,0% in juni. In de twaalf maanden tot en met juli steeg de PCE-prijsindex met 6,3%. Het was de langzaamste stijging op jaarbasis sinds januari en volgde op een sprong van 6,8% in juni.

Exclusief de volatiele voedings- en energiecomponenten steeg de PCE-prijsindex met 0,1%, de zwakste stand sinds februari 2021, na een stijging van 0,6% in juni.

De zogenaamde core PCE-prijsindex steeg in juli met 4,6% op jaarbasis. De kleinste jaarlijkse vooruitgang in negen maanden kwam na een stijging van 4,8% in juni.

Er was meer bemoedigend nieuws over inflatie. Uit een consumentenonderzoek van de University of Michigan van vrijdag bleek dat de inflatieverwachtingen van huishoudens op korte termijn in augustus zijn gedaald tot het laagste punt in acht maanden. Lees verder

Ambtenaren van de Federal Reserve houden de inflatieverwachtingen, PCE-prijsindicatoren en de consumentenprijsindex nauwlettend in de gaten.

Hoewel de olieprijzen dramatisch daalden, bleven de huurkosten hoog, waardoor sommige economen terughoudend waren om te verklaren dat de inflatie haar hoogtepunt had bereikt.

“Eerdere gevallen van vertragend inflatiemomentum vorig jaar zijn onverwacht opnieuw versneld”, zegt Will Cumbernaul, hoofdeconoom bij FHN Financial in New York.

Terwijl de maandelijkse inflatie afnam, stegen de voor inflatie gecorrigeerde consumentenbestedingen in juli met 0,2%, nadat ze in juni onveranderd waren gebleven, wat wijst op een gestaag groeitempo aan het begin van het derde kwartaal.

Het persoonlijk inkomen steeg met 0,2%, maar de lonen stegen met 0,8% na een stijging van 0,6% in juni. Het persoonlijk inkomen wordt beperkt door een daling van het niet-looninkomen.

Een sterke loongroei in een krappe arbeidsmarkt is een goed voorteken voor de consumentenbestedingen, vooral als de inflatie blijft afnemen. De spaarquote bleef onveranderd op 5%.

Ondanks een matige stijging van de consumentenbestedingen, zal de bbp-groei dit kwartaal naar verwachting herstellen, dankzij een kleiner handelstekort. Uit een afzonderlijk rapport van het ministerie van Handel van vrijdag bleek dat het tekort op de goederenhandel in juli met 9,7% verkleinde tot $ 89,1 miljard toen de invoer inzakte. De groothandelsvoorraden stegen met 0,8%, terwijl de winkelvoorraden met 1,1% stegen.

“De primaire verwachting is dat de Amerikaanse economie recessievrij blijft”, zegt Matt Collier, een econoom bij Moody’s Analytics in West Chester, Pennsylvania.

(Rapportage door Lucia Mutikani) Bewerking door Paul Simao, Nick Ziminski en Chizu Nomiyama

Onze criteria: Thomson Reuters Vertrouwensprincipes.