De Amerikaanse inflatievooruitzichten worden gunstiger naarmate de onderliggende prijsdruk afneemt

WASHINGTON, 29 september (Reuters) – De kerninflatie in de Verenigde Staten is in augustus afgenomen, nadat de jaarlijkse stijging van de prijzen exclusief voedsel en energie voor het eerst in meer dan twee jaar onder de 4% daalde, wat welkom nieuws is voor de Federal Reserve. .. Bestudeert monetair beleid. Beleidsprognoses.

De strijd tegen de inflatie is echter nog lang niet gewonnen, aangezien uit het rapport van het ministerie van Handel van vrijdag bleek dat de algemene prijzen hoog blijven, deels als gevolg van hogere benzineprijzen.

Hoewel de economie sterk blijft, vertragen de consumentenbestedingen, wat in combinatie met een afkoeling van de onderliggende prijsdruk de hoop heeft doen toenemen dat de Amerikaanse centrale bank de rente in november niet zal verhogen. Het rapport over de consumentenbestedingen en de inflatie zal waarschijnlijk de laatste officiële publicatie van economische gegevens zijn vóór de verwachte gedeeltelijke sluiting van de Amerikaanse overheid, die zaterdag na middernacht zal beginnen. Een langdurige data-black-out zou de Fed ook terughoudend kunnen maken om de rente tussen 31 oktober en november te verhogen. 1 bijeenkomst.

“Dit rapport geeft aan dat er vooruitgang is op het gebied van de inflatie”, zegt Conrad Diquadros, hoofdeconomisch adviseur bij Brain Capital in New York. “Ik denk dat Fed-functionarissen op het punt komen waarop ze de focus verleggen naar hoe lang we de rente op dit hoge niveau kunnen houden, in plaats van naar hoe ver de rente moet stijgen.”

De prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen, exclusief de volatiele voedsel- en energiecomponenten, steeg afgelopen maand met 0,1%. Dit was de laagste stijging sinds november 2020 en komt na een stijging van 0,2% in juli. Door Reuters geraadpleegde economen hadden verwacht dat de belangrijkste prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen met 0,2% zou stijgen.

In de twaalf maanden tot en met augustus steeg de zogenaamde kernprijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen met 3,9%. Dit was de eerste keer sinds juni 2021 dat de jaarlijkse kern-PCE-prijsindex onder de 4,0% lag. De kernprijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen steeg in juli met 4,3%.

De vertraging van de kerninflatie werd versterkt door twee nieuwe prijsmaatstaven, de PCE exclusief de voedsel-, energie- en huizenprijsindex, en de PCE-diensten exclusief de energie- en huizenprijsindex, die de regering met het rapport van augustus introduceerde.

De PCE-prijsindex exclusief voedsel, energie en huisvesting steeg vorige maand ook met 0,1%, na een stijging met 0,2% in juli. PCE-diensten exclusief energie en woninginflatie stegen met 0,1%. De zogenaamde superkerninflatie steeg de afgelopen maand met 0,5%. Beleidsmakers houden de maatstaf van de superkernprijzen in de gaten terwijl ze proberen de vooruitgang in hun strijd tegen de inflatie te meten.

De inflatieverwachtingen werden ook gestimuleerd door een onderzoek van de Universiteit van Michigan waaruit bleek dat de twaalfmaands inflatieverwachtingen van consumenten deze maand daalden van 3,5% in augustus naar 3,2%, het laagste sinds maart 2021. De langetermijninflatieverwachtingen van consumenten daalden van 3,0% vorige maand naar 2,8%.

Maar de stijgende olieprijzen, die benzine aan de pomp duurder maken, duiden erop dat de weg naar de inflatiedoelstelling van de Fed van 2% lang zal zijn.

De totale prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen steeg in augustus met 0,4%, na een stijging met 0,2% in juli. In de twaalf maanden tot en met augustus steeg de PCE-prijsindex met 3,5%, na een stijging van 3,4% in juli. De centrale bank volgt PCE-prijsindexen voor het monetaire beleid.

De aandelen op Wall Street werden gemengd verhandeld. De dollar daalde ten opzichte van een mandje valuta. De koersen van Amerikaanse staatsobligaties stegen, terwijl de rendementen verder daalden vanaf het hoogste niveau in meerdere jaren.

“Het (fundamentele) cijfer op jaarbasis onder de 4% krijgen zou een grote psychologische overwinning voor de bulls kunnen zijn en ertoe kunnen bijdragen dat de tienjaarsrente onder controle blijft”, zegt David Russell, mondiaal hoofd marktstrategie bij TradeStation. .

Het afkoelen van de consumentenbestedingen

De Federal Reserve hield de rente vorige week stabiel, maar verscherpte haar agressieve monetaire beleid. Sinds maart 2022 heeft het de rente met 525 basispunten verhoogd tot de huidige bandbreedte van 5,25%-5,50%. De financiële markten verwachten momenteel dat de centrale bank de rente tussen 31 oktober en november ongewijzigd zal laten. Beleidsvergadering nr. 1, volgens de FedWatch-tool van CME Group.

De consumentenbestedingen, die goed zijn voor ruim tweederde van de Amerikaanse economische activiteit, stegen vorige maand met 0,4%, na een stijging met 0,9% in juli. Dit weerspiegelt deels de hogere verkopen bij tankstations als gevolg van hogere benzineprijzen. De uitgaven stegen ook als gevolg van hogere uitgaven aan huisvesting en nutsvoorzieningen, maar ook aan transport, ziekenhuizen en ambulante diensten.

Gecorrigeerd voor inflatie stegen de uitgaven met 0,1%, na een stijging met 0,6% in juli. De consumentenbestedingen zullen naar verwachting in het derde kwartaal weer op gang komen, na een vertraging in de periode april-juni, waardoor de economie blijft groeien.

De uitgaven werden ondersteund door de inkomsten, die met 0,4% stegen bij een stijging van de lonen met 0,5% dankzij een krappe arbeidsmarkt. Gezinnen namen ook hun toevlucht tot sparen, aangezien de spaarquote daalde van 4,1% in juli naar 3,9%, het laagste niveau sinds december vorig jaar. Hogere benzineprijzen, verminderde besparingen en de hervatting van de aflossingen van studieleningen zouden de uitgaven kunnen belemmeren.

De sluiting van de overheid, waardoor honderdduizenden federale werknemers met verlof zullen gaan en de toegang tot voedsel- en voedingsbijstandsprogramma’s voor miljoenen mensen uit een breed scala aan verlamde diensten zal worden belemmerd, wordt gezien als een negatieve invloed op de uitgaven.

“Er zijn geen tekenen van een significante daling van de consumentenbestedingen die zouden wijzen op een naderende recessie in deze cijfers, maar er zijn zeker steeds meer tekenen van stress nu consumenten steeds meer worstelen onder het gewicht van stijgende energieprijzen, leenkosten en vertragende inkomensgroei.” zei Scott. Anderson, hoofdeconoom van de VS bij BMO Capital Markets in San Francisco.

De groeiverwachtingen voor het kwartaal werden vrijdag gestimuleerd door verdere gegevens van het ministerie van Handel, waaruit bleek dat het tekort op de goederenhandel in augustus met 7,3% daalde tot 84,3 miljard dollar, waarbij de export steeg en de import daalde. Detailhandelaren verhoogden ook de voorraden. Schattingen van de bbp-groei voor het derde kwartaal wijzen op een jaarlijks percentage van 4,9%. De economie groeide in het tweede kwartaal met 2,1%.

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.