De Fed verhoogde haar benchmarkrente met 0,75 procentpunt, de grootste stijging sinds 1994

De Federal Reserve lanceerde woensdag haar grootste verruiming ooit tegen de inflatie, door de benchmarkrentetarieven met driekwart procentpunt te verhogen in een beweging gelijk aan Grootste stijging sinds 1994.

Na weken van speculatie verhoogde de rentevaststelling van het Federal Open Market Committee (FOMC) de rente van de benchmarkfondsen tot 1,5%-1,75%, het hoogste niveau sindsdien. covid-pandemie Het begon in maart 2020.

Aandelen waren volatiel na de beslissing, maar keerden om Top als voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, spreekt tijdens zijn persconferentie na de vergadering.

“Het is duidelijk dat een stijging van 75 basispunten een buitengewoon grote stijging is, en ik verwacht niet dat bewegingen van deze omvang gebruikelijk zullen zijn”, zei Powell. Maar hij voegde eraan toe dat hij verwachtte dat de bijeenkomst in juli een stijging van 50 of 75 basispunten te zien zou geven. Hij zei dat de beslissingen “vergadering per vergadering” zouden worden genomen en dat de Fed “onze bedoelingen zo duidelijk mogelijk zou blijven communiceren”.

“We willen vooruitgang zien,” zei Powell. “De inflatie kan pas dalen als deze zich stabiliseert.” “Als we geen vooruitgang zien… kan dat ertoe leiden dat we reageren. Binnenkort zullen we enige vooruitgang zien.”

Leden van het Federal Open Market Committee hebben een veel sterker pad voor prijsstijgingen in de toekomst aangegeven om de inflatie in het snelste tempo te stoppen dat teruggaat tot december 1981, volgens een veelgehoorde maatstaf.

De benchmarkrente van de Fed zal het jaar eindigen op 3,4%, volgens het middelpunt van de beoogde bandbreedte van de verwachtingen van individuele leden. Dat is te vergelijken met een opwaartse herziening van 1,5 procentpunt ten opzichte van de schatting van maart. De commissie ziet het tarief vervolgens stijgen naar 3,8% in 2023, een vol procentpunt hoger dan in maart werd voorspeld.

Verklaring van de commissie Geef een grotendeels optimistisch beeld van de economie, zelfs met hoge inflatie.

“De algemene economische activiteit lijkt te zijn hersteld na een daling in het eerste kwartaal”, aldus de verklaring. “Het aantal banen is de afgelopen maanden solide geweest en de werkloosheid is laag gebleven. De inflatie blijft hoog als gevolg van onevenwichtigheden in vraag en aanbod die verband houden met de pandemie, hogere energieprijzen en bredere prijsdruk.”

De schattingen die in de Samenvatting van de Economische Vooruitzichten van het Comité worden uitgedrukt, gaan er zelfs op uit dat de inflatie in 2023 sterk zal dalen, tot 2,6% headline en 2,7% core, en de verwachtingen zijn vanaf maart weinig veranderd.

Op de langere termijn komen de beleidsvooruitzichten van de commissie grotendeels overeen met de marktverwachtingen die een reeks stijgingen in het vooruitzicht stellen die de geldrente zullen verhogen tot ongeveer 3,8%, het hoogste niveau sinds eind 2007.

De verklaring werd goedgekeurd door alle FOMC-leden, behalve Esther George, president van Kansas City Bank, die voorstander was van een verhoging van een half punt lager.

Banken gebruiken de rente als maatstaf voor wat ze elkaar in rekening brengen voor kortlopende leningen. Het wordt echter rechtstreeks gevoed via veel consumentenschuldproducten, zoals hypotheken met variabele rente, creditcards en autoleningen.

De geldrente kan ook de tarieven voor spaarrekeningen en cd’s opdrijven, hoewel het doorvoeren hiervan doorgaans langer duurt.

Fed-beweging komt met Inflatie loopt het snelst Over meer dan 40 jaar. Ambtenaren van de centrale bank gebruiken de rente om te proberen de economie te vertragen – in dit geval om de vraag te beteugelen, zodat het aanbod de achterstand kan inhalen.

In de verklaring na de vergadering werd echter een veelgebruikte zin verwijderd dat het FOMC “verwacht dat de inflatie terugkeert naar de doelstelling van 2 procent en dat de arbeidsmarkt sterk blijft”. De verklaring gaf alleen aan dat de Fed “sterk toegewijd” was aan dit doel.

Beleidsverstrakking vindt plaats omdat de economische groei al vertraagt ​​terwijl de prijzen nog steeds stijgen, een toestand die bekend staat als stagflatie.

De groei in het eerste kwartaal daalde in een tempo van 1,5% op jaarbasis, en een bijgewerkte schatting woensdag van de Atlanta Federal Reserve, via haar BBP-tracker Nu, zette het tweede kwartaal vlak. Twee opeenvolgende kwartalen van negatieve groei is een veelgebruikte vuistregel voor het definiëren van een recessie.

Fed-functionarissen verwikkeld in een publieke vlaag van spanning voorafgaand aan het besluit van woensdag.

Wekenlang hebben beleidsmakers erop aangedrongen dat een stijging van een half punt – of 50 basispunten – zou kunnen helpen de inflatie in te dammen. De afgelopen dagen hebben CNBC en andere media echter gemeld dat de omstandigheden rijp zijn voor de Federal Reserve om hieraan voorbij te gaan. De gewijzigde aanpak kwam er ondanks Powells aandringen in mei om niet te overwegen de 75 basispunten te verhogen.

Een recente reeks alarmerende signalen heeft echter geleid tot agressievere actie.

De inflatie, gemeten aan de hand van de consumentenprijsindex, steeg in mei met 8,6% op jaarbasis. De consumentenopiniepeiling van de Universiteit van Michigan bereikte een historisch dieptepunt, inclusief fors hogere inflatieverwachtingen. Ook bevestigden de cijfers van de detailhandelsverkopen van woensdag dat de kritische consument aan het verzwakken is, met een omzetdaling van 0,3% voor de maand waarin de inflatie met 1% steeg.

De arbeidsmarkt was een sterk punt voor de economie, hoewel de winst van mei de laagste was sinds april 2021. Het gemiddelde uurloon steeg nominaal, maar gecorrigeerd voor inflatie is het het afgelopen jaar met 3% gedaald.

De prognose van de commissie die woensdag werd vrijgegeven, wijst op een stijging van het werkloosheidspercentage, momenteel 3,6%, tot 4,1% in 2024.

Al deze factoren hebben samen de hoop van Powell op een “zachte of kalme” landing bemoeilijkt, die hij in mei uitte. Prijsverkrappingscycli in het verleden hebben vaak tot recessies geleid.

Correctie: Core PCE-inflatie registreerde in april 4,9%. Een eerdere versie miste de maand.