De uitverkoop van Micron onderstreept de risico’s van hoge AI-voorspellingen

(Bloomberg) — De uitverkoop van Micron Technology Inc. zorgde voor… Toch zijn de resultaten een nieuwe herinnering voor mondiale investeerders aan de risico’s die inherent zijn aan weddenschappen op AI-chipmakers.

Meest gelezen van Bloomberg

Dagen nadat de aandelen van Nvidia Corp, de toonaangevende fabrikant van kunstmatige intelligentiechips, met bijna een half biljoen dollar daalden, daalden de aandelen van Micron met ongeveer 8% in de uitgebreide handel nadat de geheugenmaker een voorspelling had gedaan die lager was dan zijn hoogste schattingen.

Micron is een van de bedrijven die hebben geprofiteerd van de AI-gerelateerde aandelenrage, omdat het geheugen met hoge bandbreedte een kandidaat is voor gebruik naast Nvidia’s toonaangevende chips om grote taalmodellen te trainen. De aandelen waren in het jaar voorafgaand aan het rapport van woensdag meer dan verdubbeld, maar – zelfs met voorspellingen die ongeveer in lijn lagen met de gemiddelde schattingen van analisten – werd het bedrijf gestraft omdat het de hoge verwachtingen niet had waargemaakt.

“De markt koestert zeer onrealistische verwachtingen, waarbij veel namen die de marktverwachtingen ruimschoots overtreffen nog steeds short gaan”, zegt Andrew Jackson, hoofd Japanse aandelenstrategie bij Ortus Advisors Pte in Singapore. ‘Maar ik denk dat de straat zich terdege bewust is van het feit dat deze Amerikaanse namen enorm overgewaardeerd zijn.

Grote sprongen in de marktwaarde lijken kwetsbaar voor een snelle correctie, zoals Nvidia eerder deze week liet zien toen zijn aandelen maandag het correctiegebied binnengingen voordat ze weer opveerden. Een wereldwijde index die halfgeleideraandelen volgt, is met ongeveer 5% gedaald sinds hij eerder deze maand een recordhoogte bereikte. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., dat de meest waardevolle chips van Nvidia maakt die cruciaal zijn voor kunstmatige intelligentie, is sinds het hoogtepunt van 19 juni met meer dan 2% gedaald.

Het Micron-nieuws leidde ook tot dalingen bij de twee grootste bedrijven van Zuid-Korea, Samsung Electronics en geheugenmaker SK Hynix, hoewel zij hun verliezen aan het einde van donderdag goed hadden gemaakt. Voor deze bedrijven, waarvan de traditionele output van het leveren van geheugen voor pc’s en smartphones en het gebruik van traditionele datacenters zich nog steeds aan het herstellen is van de recessie van vorig jaar, betekent dit een grotere mate van onzekerheid in de aandelenkoersen.

Tom Kang, directeur van Counterpoint Research, zei dat de briefing van de Amerikaanse chipmaker niet voldeed aan wat SK Hynix eerder had verstrekt, toen het aankondigde dat zijn HBM-productiecapaciteit tot 2025 grotendeels uitverkocht was. Hij voegde eraan toe dat Micron de dominante positie van SK Hynix op het gebied van AI-geheugen mist. of het leiderschap van Samsung in de bredere geheugenindustrie.

Het verhaal gaat verder

“Dit brengt een reality check voor de AI-sector met zich mee, die optimistisch lijkt”, aldus Kang.

De aanhoudende stijging van het aantal gigantische Amerikaanse bedrijven dat wordt gezien als profiterend van kunstmatige intelligentie heeft hun aandelen naar historisch hoge waarderingen geduwd. Micron-aandelen zijn geprijsd op 4,5 keer de verwachte omzet in de komende twaalf maanden, vergeleken met een gemiddelde van 2,2 keer in de afgelopen tien jaar.

–Met hulp van Abhishek Vishnoi en Tan Hoi An.

(Updates met betrokkenheidsprestaties)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P