Elon Musk racet om financiering voor Twitter-bod veilig te stellen

Elon Musk racet om financiering voor hem te krijgen Biedt $ 43 miljard aan om Twitter te kopen.

Morgan Stanley, de investeringsbank die met de heer Musk samenwerkt aan de mogelijke deal, heeft banken en andere potentiële investeerders opgeroepen om de financiering van het bod te steunen, aldus vier mensen die bekend zijn met de situatie. Een persoon zei dat de heer Musk zich eerst richtte op het vergroten van de schulden en nog niet was begonnen met het zoeken naar aandelenfinanciering voor zijn bod.

De heer Musk evalueert verschillende schuldpakketten, waaronder grote schulden die bekend staan ​​als preferente schulden en een lening tegen zijn aandelen in Tesla, de fabrikant van elektrische auto’s die hij runt, zeiden twee mensen. Apollo Global Management, een private equity firma, is een van de partijen Overweeg om schuldfinanciering aan te bieden Probeer te Twitteren. De voorraden die hij nodig heeft, zullen waarschijnlijk groot zijn.

De heer Musk streeft ernaar om zo snel mogelijk deze week een volledig gefinancierd bod te verzamelen, zei een persoon, hoewel die tijdlijn onzeker is. Mensen die bekend waren met de discussies waren niet bevoegd om in het openbaar te spreken omdat de details vertrouwelijk en in beweging zijn.

Het is onduidelijk of de inspanningen van de heer Musk succesvol zullen zijn, maar het gaat in de richting van het beantwoorden van een belangrijke vraag over zijn Twitter-presentatie. Vorige week deed de heer Musk, ’s werelds rijkste man, een ongevraagd aanbod aan het socialemediabedrijf, waarbij hij zei dat hij het privé wilde maken en dat hij wilde dat mensen vrijer konden spreken over de dienst. Maar Wall Street bekeek zijn aanbod sceptisch omdat het geen details bevatte over hoe hij aan het geld kwam dat nodig was voor de deal.

Hoewel het Twitter-bord het aanbod van de heer Musk niet afwees, reageerde het dagen later met een defensieve tactiek die bekend staat als “vergifpil. De giftige pil zou effectief voorkomen dat Musk meer dan 15 procent van de Twitter-aandelen zou bezitten. De 50-jarige was bezig een belang in het bedrijf op te bouwen en Bezit meer dan 9 procent van Twitterwaardoor het de grootste aandeelhouder is.

Mr. Musk, wiens vermogen is gerapporteerd op 255 miljard dollar, reageerde niet op een verzoek om commentaar. Dinsdag tweette hij, in wat een verkapte verwijzing naar Twitter leek, zijn gedachten over het sociale netwerk en zijn beleid.

Morgan Stanley weigerde commentaar te geven. Twitter, dat ook weigerde commentaar te geven, zal naar verwachting een update geven over de vooruitzichten voor het maken van deals wanneer het op 28 april de kwartaalresultaten rapporteert.

Tesla heeft niet gereageerd op een verzoek om commentaar. Het is onduidelijk hoe aandeelhouders van Tesla rekening zullen houden met de stap van de heer Musk om een ​​lening aan te gaan tegen bedrijfsaandelen; Enkele van de grootste aandeelhouders wilden geen commentaar geven. De autofabrikant komt woensdag met kwartaalcijfers. De heer Musk spreekt vaak tijdens een Tesla-inkomstengesprek met investeerders.

De Twitter-deal, indien gestructureerd als een traditionele leveraged buy-out, zou waarschijnlijk de grootste van de afgelopen twee decennia zijn en zou voor elke koper moeilijk te financieren zijn. Dat komt omdat Twitter niet het financiële profiel heeft dat typerend is voor door schulden gevoede overnames.

Bij de meeste leveraged buyouts hebben bedrijven grote en gestage cashflows. Maar de zaken van Twitter zijn inconsistent, met een vertraging van de omzetgroei. De inkomsten, exclusief kosten zoals de totale rente, bedragen slechts ongeveer een miljard dollar per jaar, en financiers hebben er over het algemeen een hekel aan om zoveel schulden op te bouwen bij winstgevende bedrijven van deze omvang.

Er zijn ook obstakels voor meneer Musk. In 2018 probeerde de heer Musk Tesla over te nemen en tweette “financiering verzekering,Hij duwde Tesla-aandelen omhoog. Hij had geen financiering voorbereid voor een dergelijke transactie. De Securities and Exchange Commission klaagde later aan voor effectenfraude en beschuldigde het van misleiding van investeerders. De heer Musk Betaal een boete van $ 20 miljoen Hij stemde ermee in om voor drie jaar af te treden als president van Tesla.

Sommige investeerders zijn op hun hoede om betrokken te raken bij de financiering van Musk’s Twitter-bod, bezorgd over de risico’s van samenwerking met de mercurial miljardair en een politiek controversieel bedrijf als Twitter, zei een persoon die bekend is met de situatie. Voor banken is het verstrekken van een lening tegen Tesla-aandelen ook zeer riskant, gezien de volatiliteit van het aandeel.

De heer Musk heeft zijn bedrijfsplan niet publiekelijk aan Twitter kenbaar gemaakt, hoewel hij heeft gesproken over het terugdraaien van het moderatiebeleid van Twitter en het bieden van extra transparantie over hoe de algoritmen werken. Hij heeft duidelijk gemaakt dat winst niet zijn focus is, wat de investeringsinspanningen van traditionele Wall Street-financiers zou kunnen bemoeilijken.

“Dit is geen manier om geld te verdienen”, zei Musk vorige week in een interview bij TED. “Mijn sterke intuïtieve gevoel is dat het hebben van een openbaar platform dat zowel maximaal vertrouwd als breed inclusief is, van cruciaal belang is.”

Het bod van de heer Musk op Twitter is $ 54,20 per aandeel. Verschillende analisten zeiden dat de raad van bestuur van het bedrijf waarschijnlijk slechts een bod van $ 60 per aandeel of meer zou accepteren. Twitter-aandeel steeg vorig jaar tot boven $ 70 per aandeel Toen het bedrijf doelen aankondigde om zijn inkomsten te verdubbelenhoewel de voorraad sindsdien is gedaald tot ongeveer $ 45, omdat beleggers twijfelden aan het vermogen om deze doelen te bereiken.

De heer Musk, die in januari begon met het verzamelen van Twitter-berichten, werd deze maand uitgenodigd om: Word lid van de raad van bestuur van het bedrijf. op tijd, Parag AgrawalDe CEO van Twitter en andere bestuursleden zeiden dat ze de heer Musk verwelkomden als manager gezien zijn gebruik van het platform. De heer Musk heeft meer dan 82,5 miljoen volgers op Twitter en tweets regelmatig.

De heer Musk en de heer Agrawal delen ook vergelijkbare opvattingen over hoe dit te doen Twitter decentralisatie Gebruikers kunnen dus meer controle krijgen over hun feeds op sociale media, een tactiek die beide mannen zien als een manier om meer vrijheid van meningsuiting te bevorderen. De verhuizing zou ook de last verlichten voor Twitter, dat te maken heeft gehad met vragen over giftige inhoud en verkeerde informatie, om te beslissen welke berichten mogen blijven staan ​​en wat moet worden verwijderd.

Maar dan meneer Musk Weigerde een bestuurszetel Inspanning begon om het bedrijf over te nemen.

Twee mensen die dicht bij het bedrijf stonden, zeiden dat Twitter, dat adviseurs van Goldman Sachs en JPMorgan Chase heeft ingeschakeld, ook overweegt om andere potentiële kopers uit te nodigen om te bieden. Er is in ieder geval één geïnteresseerde partij, participatiemaatschappij Thoma Bravo, al is het onduidelijk of deze uiteindelijk zal bieden.

Kate CongerEn Mike Isaac En Jack Ewing Bijdragen aan het opstellen van rapportages.