Fed-vergaderingsnotulen: ambtenaren onzeker over het verhogen van de rentetarieven

“Respondenten uitten over het algemeen onzekerheid over de gepastheid van verdere beleidsaanscherping”, aldus de notulen.

Het nieuwe inzicht, dat woensdagmiddag werd vrijgegeven, onderstreept hoe serieus Fed-functionarissen waren over het veranderen van koers en het stabiel houden van de rentetarieven toen ze elkaar eerder deze maand ontmoetten. Hoewel de notulen enkele weken na elke vergadering worden vrijgegeven, worden ze nauwlettend in de gaten gehouden voor aanwijzingen over hoe ambtenaren van de centrale bank zich voelen en waar het monetaire beleid naartoe gaat.

De notulen van mei zijn bijzonder waardevol, aangezien de weg vooruit voor het monetaire beleid onduidelijk blijft. Ambtenaren van de Federal Reserve blijven debatteren over het verhogen van de rentetarieven of het stabiel houden ervan wanneer het beleidscomité half juni bijeenkomt.

Het laatste persbericht onderstreept de mate waarin de discussie plaatsvond tijdens de bijeenkomst in mei. Uit de notulen bleek dat sommige functionarissen van mening waren dat een extra renteverhoging waarschijnlijk gerechtvaardigd was, gezien het verwachte inflatiepad. Vele anderen waren van mening dat verdere aanscherping niet nodig zou zijn, aldus de notulen. Ambtenaren waren het over het algemeen eens over de noodzaak om de binnenkomende economische gegevens nauwlettend in de gaten te houden en hun opties open te houden in de aanloop naar de volgende beleidsvergadering, gepland voor 13-14 juni.

Uit de notulen van de vergadering in mei blijkt ook dat medewerkers van de Fed vasthielden aan hun mening dat een gematigde recessie later dit jaar waarschijnlijk is, waarbij ze de impact van een verwachte verdere verkrapping van de bankkredietvoorwaarden en de reeds verkrappende financiële voorwaarden als reden voor de recessie aanhaalden. Medewerkers van de Fed brachten hun recessievoorspelling voor het eerst naar buiten tijdens de bijeenkomst in maart, die werd gehouden in de nasleep van het faillissement van de Silicon Valley Bank en de Signature Bank. Ze beschouwen de recessie als gevolgd door een herstel in een “gematigd tempo”.

De verwachtingen van het personeel weerhielden ambtenaren er niet van om in mei unaniem voor een nieuwe renteverhoging met een kwartpunt te stemmen, waardoor de Fed Funds-rente op 5-5,25% kwam. Fed-functionarissen lijken een wat minder agressieve kijk op de economische vooruitzichten te hebben en merken op dat hoewel de verkrapping van de kredietvoorwaarden waarschijnlijk de economische activiteit zal beïnvloeden, “de omvang van deze effecten onzeker bleef”.

Aandelen daalden na de release, samen met de S&P 500

Het daalde met 0,9% rond 14:30 ET.

Dit is het laatste nieuws. Kom later terug voor meer updates En lees hieronder een voorproefje van de notulen.

Ambtenaren van de Federal Reserve kwamen unaniem tot een verhoging van de rentetarieven tijdens de beleidsvergadering van de centrale bank eerder deze maand, ondanks aanzienlijke discussie destijds over de vraag of een pauze in de verkrappingsinspanningen in plaats daarvan een verstandiger zet zou zijn.

Nu zouden de notulen van de vergadering van de Fed van 2 en 3 mei aanwijzingen kunnen geven over hoe serieus ambtenaren overwogen om de rentetarieven vast te stellen en of er FOMC-leden waren die zich uitspraken voor een pauze.

De laatste Fed-notulen, die woensdagmiddag worden vrijgegeven, zullen nieuw licht werpen op de interne discussies die plaatsvonden tijdens de laatste vergadering van het FOMC, toen ambtenaren stemden om de rentetarieven met een kwart punt te verhogen tot het niveau van 5-5,25%. Hoewel ze enkele weken na elke vergadering worden vrijgegeven, worden de Fed-notulen altijd nauwlettend in de gaten gehouden voor aanwijzingen over hoe ambtenaren van de centrale bank zich voelen en waar het monetaire beleid de komende weken of maanden waarschijnlijk naartoe gaat.

In de aanloop naar de bijeenkomst in mei leken enkele van de meer pessimistische leden van de commissie tegen het idee van verdere beleidsverstrakking te leunen, met het argument dat de gevolgen van een reeks bankfaillissementen in het voorjaar een soortgelijk effect zouden hebben. op financiële voorwaarden zoals renteverhogingen dat doen. Dit betekent op zijn beurt dat de Fed de rentetarieven niet zo agressief hoeft te verhogen als eerder aangegeven.

Maar de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, weerlegde die vrees toen hij een verhoging met een kwartpunt aankondigde, bevestigde dat het banksysteem gezond was en benadrukte zijn mening dat de economie een recessie zou kunnen vermijden.

De Fed liet destijds ook doorschemeren dat er een pauze zou kunnen komen, hoewel Powell in zijn persconferentie na de vergadering duidelijk maakte dat de centrale bank de gegevens zou blijven volgen en niet zou aarzelen om de rente zo nodig verder te verkrappen. De notulen zullen nauwkeurig worden geanalyseerd op aanwijzingen voor waar de centrale bank specifiek naar op zoek is in economische gegevens, terwijl de cijfers bepalen of en wanneer moet worden gestopt met verkrappen.

De economische vooruitzichten van het Fed-personeel zullen ook bijzonder interessant zijn. Uit de notulen van de vergadering van 21 en 22 maart bleek dat het Fed-personeel in de nasleep van de faillissementen van Silicon Valley en Signature Banks een milde recessie verwachtte die later dit jaar zou beginnen.

Toen hem tijdens zijn persconferentie na de vergadering in mei werd gevraagd of die projecties ooit waren gewijzigd, weigerde Powell grotendeels om inzicht te geven.

“Ik wil de verwachtingen van de werknemers voor deze bijeenkomst niet beschrijven”, zei hij tegen verslaggevers. “Daar laten we het even bij.”

De Fed publiceert woensdag om 14.00 uur de notulen van de vergadering

Schrijf naar Megan Cassella op [email protected]