Franse en Nederlandse toezichthouders stellen strenger toezicht voor op grensoverschrijdende retailactiviteiten Latham & Watkins LLP

Regelgevers bevelen verbeteringen aan onder toezicht van bedrijven die detailhandelsgoederen en -diensten in de EU paspoorten.

De toezichthouders van de Franse en Nederlandse financiële dienstverlening (AFM en AMF) hebben een coalitie uitgevaardigd Statusverklaring Versterking van het gedragstoezicht op grensoverschrijdende financiële retaildiensten.

Regelgevers zijn bezorgd dat de huidige aansprakelijkheidsverdeling tussen de regelgevende instanties van de thuis- en de gaststaat moet worden aangepast met betrekking tot grensoverschrijdende detailhandel om een ​​betere consumentenbescherming te waarborgen. Hoewel het niet het in dit stadium overeengekomen EU-beleid vertegenwoordigt, geeft het wel een duidelijk beeld van de standpunten van de regelgevers binnen deze belangrijke jurisdicties en zal het in de toekomst leiden tot veranderingen in de toezichtaanpak.

Wat is de huidige status?

Momenteel heeft de nationale regelgevende instantie (waar het bedrijf is geautoriseerd) de volledige verantwoordelijkheid voor het toezicht op een bedrijf dat puur grensoverschrijdend actief is als een andere EU-lidstaat (dwz tenzij het bedrijf een filiaal heeft gevestigd in de doellidstaat) . ) Paspoortkennisgevingen bevatten kleine details en stellen de regelgevende instanties van het gastland niet in staat om de functies van het paspoort volledig te begrijpen binnen hun rechtsgebied. De regelgevende instantie van het gastland is alleen verantwoordelijk voor het toezicht op het gedrag als een bedrijf een filiaal heeft gevestigd in het gastland.

Wat zijn de zorgen van de toezichthouders?

AFM en AMF in het bijzonder deze positie, in combinatie met de toenemende digitalisering, maakt het voor bedrijven gemakkelijker om diensten en producten over de grenzen heen te leveren, wat leidt tot regelneutraliteit. Ze merken dat sommige bedrijven zich willen vestigen in een ander land dan hun doelgroep, waar ze erop kunnen vertrouwen dat het gemakkelijker zal zijn om erkenning te krijgen. Dergelijke bedrijven bieden vaak risicovolle producten aan particuliere beleggers.

Lokale regelgevende instanties merken vaak op dat regelgevers niet over de juiste expertise beschikken om effectief toezicht te houden op grensoverschrijdende activiteiten, omdat ze onvoldoende kennis hebben van de taal of van marketing- en verkoopgedrag, wat praktische belemmeringen kan creëren. Omdat ze natuurlijk prioriteit willen geven aan acties die van invloed zijn op binnenlandse consumenten, ontbreekt het lokale regelgevers mogelijk ook aan het bewijs om grensoverschrijdende problemen aan te pakken. Dergelijke beperkingen van expertise en middelen kunnen een effectief toezicht op grensoverschrijdende operaties in de weg staan, omdat de regelgevende instantie van de gaststaat vertrouwt op de regelgevende instantie van de gaststaat om toezicht te houden op activiteiten die worden uitgevoerd binnen de jurisdictie van de gaststaat. AFM en AMF stellen dat de Host State Regulator overtredingen binnen hun eigen rechtsgebied constateert en handhaaft.

AFM en AMF benadrukken dat bedrijven voor paspoortmeldingen niet hoeven te specificeren hoeveel diensten over de grens worden verleend en dat paspoortbedrijven niet verplicht zijn om toezichthouders te informeren over hun activiteiten. Daarom kunnen regelgevers niet gemakkelijk gevallen identificeren waarin bedrijven hun grensoverschrijdende activiteiten significant meten.

Wat zijn de aanbevolen oplossingen?

Voor de verwerking verantwoordelijken wordt aanbevolen om het toezicht op grensoverschrijdende operaties te versterken door de verwerkingsverantwoordelijken van het gastland, die de primaire verantwoordelijkheid voor het toezicht op de gang van zaken hebben. In het bijzonder stellen zij het volgende voor:

• De scheiding van verantwoordelijkheden tussen de regelgevende instanties van de thuis- en de gaststaat moet worden heroverwogen. AFM en AMF zijn van mening dat naarmate de digitalisering in de financiële dienstverlening is toegenomen, het onderscheid op basis van het al dan niet hebben van een vestiging in het gastland achterhaald is. Zij stellen voor dat de ESMA wordt betrokken bij eventuele problemen met de samenwerking tussen de regelgevende instanties van het thuisland en het gastland, en dat bedrijven die in de verschillende lidstaten actief zijn, gezamenlijk optreden via toezichtcomités op het niveau van Europese toezichthoudende autoriteiten (ESA’s). ). Kan passend zijn.
• Alvorens een paspoort af te geven, moeten staatstoezichthouders minimale aandacht besteden. Ze bevelen ook aan dat als een bedrijf expliciet om accreditatie vraagt ​​in een bepaalde lidstaat, zijn eigen nationale regelgevers de accreditatie moeten opschorten of intrekken om de meeste van zijn functies uit te voeren, om de strikte normen van lidstaten te vermijden.
• Er moet een gecentraliseerde en actuele databank over grensoverschrijdende operaties worden opgericht, die wordt beheerd door de ETA’s.
• Op verzoek van de regelgevende instantie van de gaststaat moet een beperkt tijdsbestek worden vastgesteld waarbinnen de regelgevende instanties van de thuisstaat kunnen opereren. Regelgevers stellen ook voor om regelgevers van het gastland toe te staan ​​tijdelijke maatregelen tegen bedrijven op te leggen zodra regelgevers van het thuisland passende maatregelen hebben genomen. Ze bevelen ook aan de regelgevers van het gastland toe te staan ​​hun krachten te bundelen door te kiezen voor een stop- en terugtrekkingsmaatregel van een andere regelgever van het gastland.

Zoals hierboven vermeld, geeft het statusrapport uitdrukking aan de zorgen van de twee leidende lidstaten en heeft het de potentie om het EU-beleid op dit gebied te beïnvloeden. Hoewel de voorstellen van de regelgevers met name relevant zijn voor financiële retaildiensten, benadrukt het document dat “sommige aanbevolen oplossingen geschikt kunnen zijn voor andere product-/dienstengroepen in markten over de grens binnen Europa”. Bedrijven die binnen de EU grensoverschrijdend actief zijn, doen er goed aan de ontwikkelingen op dit gebied te volgen.