Ghana betaalt de meeste buitenlandse schulden niet terwijl de economische crisis verergert

ACCRA (Reuters) – Ghana heeft maandag de betalingen voor het grootste deel van zijn buitenlandse schuld opgeschort, waardoor het feitelijk in gebreke blijft, terwijl het land worstelt met zijn enorme tekort op de betalingsbalans.

Het ministerie van Financiën zei dat het geen schulden zou aflossen, inclusief euro-obligaties, commerciële leningen en de meeste bilaterale leningen, en noemde het besluit een “tijdelijke noodmaatregel”, terwijl sommige obligatiehouders kritiek hadden op het gebrek aan duidelijkheid in het besluit.

Het ministerie van Financiën zei dat de regering “klaar was om gesprekken aan te gaan met al haar externe schuldeisers om de schuld van Ghana houdbaar te maken”.

De opschorting van schuldbetalingen weerspiegelt de precaire toestand van de economie, die vorige week ertoe leidde dat de regering een personeelsovereenkomst van $ 3 miljard bereikte met het Internationaal Monetair Fonds.

Ghana had al een programma voor het omwisselen van binnenlandse schulden aangekondigd en zei dat er met schuldeisers werd onderhandeld over een offshore-herstructurering. Het Internationaal Monetair Fonds heeft gezegd dat een uitgebreide schuldsanering een voorwaarde is voor zijn steun.

Het land worstelt sinds het begin van het jaar met het herfinancieren van zijn schuld na een verlaging van de kredietrating door verschillende kredietbeoordelaars vanwege zorgen dat het geen nieuwe internationale obligaties zou kunnen uitgeven.

Dit heeft geleid tot de opmars van de schuld van Ghana in de getroffen regio. De staatsschuld bedroeg in september 467,4 miljard Ghanese cedis (55 miljard dollar, volgens gegevens van Refinitiv Eikon), waarvan 42% binnenlands was.

Het had in september een betalingsbalanstekort van meer dan 3,4 miljard dollar, vergeleken met een overschot van 1,6 miljard dollar in dezelfde periode vorig jaar.

Terwijl 70% tot 100% van de overheidsinkomsten momenteel gaat naar het aflossen van de schuld, steeg de inflatie in het land in november tot maar liefst 50%.

Ghana ervaart wat volgens sommigen de ergste economische crisis in een generatie is. Vorige maand demonstreerden meer dan 1.000 demonstranten in de hoofdstad Accra, waarbij ze opriepen tot het aftreden van de president en de deals met het Internationaal Monetair Fonds aan de kaak stelden naarmate de brandstof- en voedselprijzen de pan uit rijzen.

De internationale reserves bedroegen eind september ongeveer 6,6 miljard dollar, het equivalent van minder dan drie maanden importdekking. Dat is minder dan ongeveer $ 9,7 miljard eind vorig jaar.

De regering zei dat de opschorting geen betrekking zou hebben op multilaterale schuldbetalingen, nieuwe schulden die na 19 december vervallen, of schulden in verband met sommige kortetermijnhandelsfaciliteiten.

“Kom niet uit de lucht vallen”

Houders van Ghanese internationale obligaties bevestigden maandag laat in een verklaring per e-mail de officiële lancering van de commissie van schuldeisers, die tot doel heeft de “ordelijke en alomvattende oplossing” van de schuldenproblematiek van het land te vergemakkelijken.

De commissie van schuldeisers zei dat alle onderhandelingen te goeder trouw unilaterale maatregelen moeten vermijden en de tijdige en gedetailleerde uitwisseling van economische en financiële informatie tussen internationale obligatiehouders, de overheid en het Internationaal Monetair Fonds vereisen.

In haar verklaring zei de groep dat de stuurgroep bestond uit Abrdn, Amundi, BlackRock, Greylock en Ninety One.

Catherine Exum, co-hoofd van het soevereine onderzoek bij Gramercy, was optimistisch over schuldherstructurering en merkte op dat het voor schuldeisers gemakkelijker zou moeten zijn dan andere herstructureringen in opkomende markten.

“Het is meer aanstaande dan die van Sri Lanka en Zambia, aangezien China niet te veel schulden heeft”, zei Exum vrijdag in opmerkingen vooruitlopend op de offshore-herstructurering.

Een obligatiehouder, die anoniem wilde blijven, zei dat het gebrek aan details in de aankondiging een punt van zorg zou kunnen zijn voor investeerders.

Uit gegevens van Tradeweb bleek dat Ghanese offshore-obligaties, die worden verhandeld tegen een zeer schrijnend niveau van 29-41 cent per dollar, daalden en dat de obligatie uit 2034 meer dan 3 cent verloor.

Sommige investeerders zeiden echter dat de opschorting van de terugbetaling van buitenlandse schulden werd verwacht.

“Het gaat samen met het feit dat Ghana gesprekken aangaat over herstructurering met veel schuldhouders, zodat ze niet uit de lucht komen vallen”, zegt Rob Drekoningen, co-hoofd schuldpapier opkomende markten bij Neuberger Berman, die enkele Ghanese euro-obligaties bezit.

Ghana betaalde op 16 december een coupon die verschuldigd was op een euro-obligatie van $ 2.049, volgens een persoon die bekend is met de zaak.

Het was niet meteen duidelijk of de opschorting van de schuldendienst een obligatie van $ 1 miljard voor 2030 zou omvatten met een garantie van $ 400 miljoen van de Wereldbank.

“We zullen geen commentaar geven op de details van een bepaalde obligatie of schuld die op dit moment afloopt, maar … we betrekken alle belanghebbenden er volledig bij”, zei een woordvoerder van het ministerie van Financiën tegen Reuters.

($ 1 = 8,5000 Ghanese cedis)

(Rapportage door Christian Accorelli en Cooper Invin) Aanvullende rapportage door Rachel Savage, Mark Jones en Gorgelina de Rosario. Geschreven door Rachel Savage en Cooper Envin; Bewerking door Karen Struecker, Ed Osmond, Aaron Coyoor en Aurora Ellis

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.