Het hoofd van Morgan Stanley waarschuwt dat investment banking mogelijk pas volgend jaar zal herstellen

Morgan Stanley-chef James Gorman heeft gewaarschuwd dat de inkomsten uit investeringsbankieren zich mogelijk pas volgend jaar herstellen nadat de nettowinst van de Wall Street-groep in het eerste kwartaal met bijna een vijfde is gedaald.

Morgan Stanley en zijn rivalen werden getroffen door een langdurige vertraging van de investeringsbankactiviteiten, aangezien de financiële onrust die volgde op de ineenstorting van regionale kredietverstrekkers in de VS en Credit Suisse in Europa de dealmakers aan de zijlijn hield.

Gorman vertelde woensdag aan analisten dat fusies en overnames, evenals het afsluiten van schulden en eigen vermogen, “erg zwak blijven”, maar zei dat de inkomsten uiteindelijk zullen terugkeren.

“We zien nu al een toenemende pijplijn van fusies en overnames en enkele voorjaarsachtige indicaties van nieuwe problemen die eraan komen. Het blijft in hoge mate het verhaal van de helft van 2023 en heel 2024”, zei Gorman tijdens de eerste bijeenkomst van de bank. – kwartaalcijfers bellen.

De groei in de afdeling vermogensbeheer, die centraal stond in het succes van Gorman bij het stimuleren van de aandelenkoers, slaagde er begin 2023 niet in om de traagheid te compenseren die werd veroorzaakt door een vertraging in investeringsbankieren.

Het aandeel Morgan Stanley daalde tijdens de ochtendhandel in New York met 0,6 procent.

Het netto-inkomen van toepassing op aandeelhouders bedroeg $ 2,98 miljard in het eerste kwartaal, een daling van 19 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Analisten verwachtten een netto kwartaalinkomen van $ 2,92 miljard, volgens gegevens verzameld door Bloomberg.

De inkomsten uit investeringsbankieren bij Morgan Stanley daalden met 24 procent tot $ 1,2 miljard, net boven de schattingen van analisten van $ 1,1 miljard en in lijn met vergelijkbare dalingen bij andere grote Wall Street-banken.

De omzet uit de handel in vastrentende waarden, die de afgelopen 12 maanden profiteerde van scherpe rentestijgingen bij centrale banken en marktvolatiliteit rond de oorlog in Oekraïne, daalde met 12 procent tot 2,6 miljard dollar.

Dat was beter dan de schattingen van analisten van $ 2,4 miljard, maar bleef nog steeds achter bij rivalen JPMorgan, Citigroup en Bank of America, waar de omzet gelijk bleef of steeg. Goldman Sachs meldde dinsdag dat het rendement op de handel in vastrentende waarden met ongeveer 17 procent daalde.

De afdeling vermogensbeheer van de bank rapporteerde in het eerste kwartaal een omzet van 6,6 miljard dollar, een stijging van 11 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en hoger dan de verwachtingen van analisten. De divisie haalde tijdens het kwartaal ook $ 110 miljard aan netto nieuwe activa binnen.

In de afgelopen jaren heeft Gorman de geldbeheeractiviteiten bij Morgan Stanley uitgebreid met deals voor ETrade en Eaton Vance, waarbij hij woensdag tegen analisten zei dat “we meer overnames gaan doen”.

“Daar bestaat absoluut geen twijfel over. Het zal in de vermogens- en vermogensbeheersector zijn, en we houden constant een lijst bij van hotties en wie er in zou passen, “zei hij, voordat hij eraan toevoegde dat” er niets aan de hand is. ”

Morgan Stanley zei dat deposito’s, die een grote focus waren voor beleggers na de ineenstorting van Silicon Valley in maart, met 3 procent daalden tot $ 340,9 miljard, van $ 350,6 miljard in het voorgaande kwartaal. Veel van de deposito’s van Morgan Stanley zijn afkomstig van rijkere klanten die over het algemeen minder welvarend zijn en eerder geneigd zijn hun geld op te nemen op zoek naar een betere rente.

Sharon Yeshaya, chief financial officer bij Morgan Stanley, vertelde de Financial Times dat de ineenstorting van SVB had geleid tot een uitstroom van deposito’s naar producten zoals geldmarktfondsen en US Treasuries, maar veel van die activa blijven in het bezit van de bank.

De winst werd negatief beïnvloed door de verviervoudiging door de bank van haar voorzieningen voor mogelijke kredietverliezen tot $ 234 miljoen, een stijging ten opzichte van $ 57 miljoen een jaar geleden, die volgens haar voornamelijk verband hield met commercieel onroerend goed en verslechterende macro-economische vooruitzichten.