Rol van de Week: Koninklijke Nederlandse Shell

Laten we beginnen met de korte termijn. De aandelenkoers van Shell is sinds begin 2020 erg volatiel geweest, waardoor beleggers zich in de wereldeconomie stortten en tijdens de Govt-crash daalden van £ 23 naar £ 9. Eind 2020 kwam er een keerpunt dat vaccins de wereld zouden verplaatsen en weer energie zouden gaan gebruiken. In maart 2021 waren de aandelen sinds de val met 50% gestegen, de afgelopen weken meer momentum gekregen en meer dan £ 16 teruggegeven. Shell is sinds het begin van de uitbraak een 5-sterrenaandeel, wat betekent dat analisten van Morningstar denken dat het aandeel geen significante rating heeft gekregen. Dit is het eerste deel van onze videoserie voor Britse bedrijven die niet zijn beoordeeld.

Ze bevinden zich nu in 4-sterrengebied, en ondanks recente winsten. 19.40 uur worden verhandeld onder de schatting van de reële waarde. Olieprijsbewegingen hebben geholpen – Brent-olie steeg deze week boven $ 80 per vat, het hoogste niveau sinds oktober 2018. Produceert, en stijgt, wat suggereert dat investeerders (en huishoudens) zich nu meer zorgen maken over energietekorten dan vorig jaar. Analisten van Morningstar verwachten dat de sterke positie van Shell in de sector vloeibaar (aard)gas (LNG) in goede vorm zal blijven naarmate de vraag (en prijzen) de komende jaren stijgen.

Toch heeft de Morningstar dit jaar zijn economische loopgraaf beschoten, die kort was voordat hij werd gedegradeerd. De schokgolven van de energieverandering maken deel uit van deze conclusie, legt analist Alan Good uit: “We hebben geen hoop dat het plan van Shell voor hernieuwbare en koolstofarme bedrijven concurrentievoordelen zal opleveren of dat de grondstofprijzen hoog genoeg zullen blijven om een ​​hoger rendement te genereren dan de komende 10 jaar.”

Klantgericht

In welk opzicht verschilt Shell van andere hulpbronnenbedrijven door dezelfde existentiële bedreigingen en serieuze uitdagingen voor hun bedrijfsmodellen aan te pakken? Shell zet zich samen met anderen in om in 2050 netto nul-emissies te bereiken, maar heeft geen specifieke doelstelling voor de productie van hernieuwbare energie bereikt. Het probleem met racen om groene energie is dat het waarschijnlijk een overbelaste sector wordt, die minder inkomsten voor oliemaatschappijen genereert dan ooit tevoren tijdens de oliepiekperiode. Good vindt dit een verstandige strategie voor Shell: “In plaats daarvan is Shell van plan om zich meer op de klant te concentreren, in de overtuiging dat energieconversie waarde zal hebben in plaats van activawaarde. Zal doen.

“Dit zal de shell wat hernieuwbare energie geven en zijn bedrijfsactiviteiten uitbreiden om extra voorraden te krijgen, terwijl het zich uitbreidt naar koolstofarme brandstoffen zoals waterstof en biobrandstoffen. Dit zet Shell aan om te concurreren, wat zeer snel is in het omarmen van de Green Power Revolution in Europa.

Variabel dividend

Dividenden hebben de afgelopen jaren een groot aandeel gehad in de aantrekkingskracht van Shell om investeerders aan te trekken, los van de ESG. Het bedrijf schokte de stad en dividendinvesteerders. Gezien het grote aandeel van het bedrijf in de dividenden van PLC in het VK, heeft dit een impact gehad op de algehele betalingsniveaus in 2020. Vervolgens past het zijn dividendbeleid aan en keert het een bescheiden rendement van 3% terug. Alan Good noteert de veranderingen hier:

“We waarderen het aandelenbeleid van Shell op de juiste manier. Dividenden moeten worden verhoogd, waarna de shell 20% -30% van de operationele cashflow aan aandeelhouders zal teruggeven door middel van dividenden en terugkopen, wat ervoor zal zorgen dat het dividend veilig is, zelfs bij lage olieprijzen, terwijl de shell stelt hoge verwachtingen van investeerdersgeld en genereert tegelijkertijd grote hoeveelheden operationele cash.

“Hoewel Shell haar dividend nog steeds gestaag laat groeien, doet het dat op een zeer laag niveau. Het huidige dividend van Shell bedraagt ​​ongeveer $ 5,5 miljard in vergelijking met de vorige $ 15,5 miljard.