Shari Redstone speelt fusie- en overnameoorlogsspelletjes terwijl de CEO van Paramount is verwijderd

De beslissing om Bakish als CEO te ontslaan komt omdat Paramount Global dicht bij het sluiten van een fusieovereenkomst met Skydance Media staat. Zijn vertrek kan helpen om tot een akkoord te komen.

Een aantal gewone grote aandeelhouders, incl Jamco-investeerdersAriel Investments, Matrix en Aspen Sky Trust Het heeft de deal publiekelijk bekritiseerd, met het argument dat het de waarde voor de gewone aandeelhouders vernietigt. Het bod van Skydance zou miljarden nieuwe aandelen omvatten die de gewone houders zouden verwateren.

Ondertussen zal Skydance controlerend aandeelhouder Shari Redstone ongeveer $ 2 miljard betalen voor haar 77% stembelang in het bedrijf via de overname van haar holdingmaatschappij National Amusements, meldde CNBC eerder, wat een aanzienlijke premie betekent voor Redstone, wiens economische belangen in het bedrijf zijn afgenomen. . Tot minder dan $ 1 miljard.

Deze tekortkoming heeft velen bij Paramount, waaronder Bakish, ertoe aangezet zich uit te spreken tegen de deal, die volgens hen alleen Redstone ten goede komt.

“Er bestaat geen twijfel over dat ik liever niet zou verkopen”, zegt Mario Gabelli, voorzitter en CEO van Jamco. Dat vertelde hij aan de New York Post Vooruitgang deze maand.

Dit is waar het CEO-maandagdrama begint.

Redstone staat nu open voor een zogenaamde ‘minderheidsmeerderheid’-stemming over de Skydance-deal, volgens een persoon die bekend is met de gedachtegang ervan. Bloomberg En De Wall Street Journal De ontwikkeling werd zondag voor het eerst gemeld.

Dit is een belangrijke verschuiving in Skydance-gesprekken. Dit betekent dat minderheidsaandeelhouders nu inspraak zullen hebben over de vraag of de deal doorgaat, waardoor critici van de deal een potentiële invloed op de uitkomst krijgen. De aandelen van Paramount Global stegen maandag met ongeveer 5% in de voorbeurshandel.

Aandeelhouders van Paramount Global, zoals Gabelli, vergelijken het aanbod doorgaans met de vooruitzichten van het op zichzelf staande bedrijf – vandaar zijn opmerkingen dat er helemaal geen sprake is van een verkoop.

Maar door Bakish te ontslaan, brengen Redstone en het bestuur van Paramount Global de status quo in wanorde. Het bedrijf zal in de toekomst geen duidelijke leider of strategie hebben. Redstone probeert mogelijk gewone aandeelhouders te dwingen voor een verkoop te kiezen door het bedrijf effectief te destabiliseren zonder dat er een verkoop plaatsvindt.

De exclusiviteitsgesprekken met Skydance eindigen op 3 mei. CNBC meldde vorige week dat Skydance op weg was naar evaluatievoorwaarden, maar een verlenging van de exclusiviteit met twee weken wilde, wat de speciale commissie nog niet heeft verleend.

“National Amusements heeft het bestuur van Paramount specifiek gevraagd om een ​​speciale commissie te vormen om zijn ondergeschikte oordeel uit te oefenen bij het overwegen van een mogelijke deal met Skydance”, zei een woordvoerder van National Amusements in een verklaring aan CNBC. “National Amusements speelt geen rol in de commissie, en we respecteren het proces en de uiteindelijke beslissing van de commissie over de vraag of de Skydance-deal een aantrekkelijke deal is voor Paramount en of ze verder willen gaan.”

Nu er een meerderheid van de minderheidsstemmen beschikbaar is, is Skydance van plan zijn bod te verbeteren om het aantrekkelijker te maken voor gewone aandeelhouders. Dat meldt Bloomberg. Het is onduidelijk of het bedrijf in staat zal zijn de voorwaarden radicaal genoeg te veranderen om gewone beleggers ervan te overtuigen van gedachten te veranderen.

Een gezamenlijk bod van private-equityfirma Apollo Global en Sony zou als een witte ridder kunnen dienen als investeerders Skydance niet willen en geen haalbare optie hebben om niet te verkopen. New Yorkse tijden genoemd Eerder deze maand voerden de twee partijen voorbereidende gesprekken over het bereiken van een akkoord.

Aandeelhouders zullen afwachten of de partijen een formeel bod indienen met details over wie de overname financiert. Toezichthouders zouden een overname van Apollo-Sony als riskanter kunnen beschouwen als de financiering door buitenlandse entiteiten wordt verstrekt. Sony is ook geen in de VS gevestigd bedrijf, wat in theorie zorgen zou kunnen wekken bij de Commissie voor Buitenlandse Investeringen in de Verenigde Staten, die de deal waarschijnlijk zou herzien.

Ondertussen heeft Paramount de komende dagen een belangrijke verlengingsovereenkomst gesloten met het Amerikaanse kabelbedrijf Charter Communications. Bakish was verwikkeld in de onderhandelingen over het handvest. Het is onduidelijk welke invloed zijn ontslag zal hebben op de onderhandelingen, die een grote rol zullen spelen in de toekomstige waardering van het bedrijf.