Volgens de voorkeursmaatstaf van de Fed is de inflatie in januari verrassend gestegen

Minneapolis (CNN) Federale Reserve Voorkeursmaatstaf voor inflatie Het werd onverwacht warmer in januari, net als de consumentenbestedingen, wat de aanhoudende kracht van de Amerikaanse economie aantoont – en dat stijgende prijzen niet gemakkelijk te verslaan zijn.

De inflatie trok in januari aan toen de prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven met 5,4% steeg ten opzichte van een jaar eerder, meldde het Bureau of Economic Analysis van het ministerie van Handel vrijdag. In december stegen de prijzen jaarlijks met 5,3%.

Alleen al in januari stegen de prijzen met 0,6% ten opzichte van de voorgaande maand, wat een nog hogere maandelijkse stijging is dan de stijging van 0,2% in december.

Goed nieuws: de grondstoffenprijzen bleven dalen, 0,7% lager dan de voorgaande maand. Maar de serviceprijzen stegen met 0,5%.

De inflatiemaatstaf van de Fed, de kern-PCE (die de vaak volatiele voedsel- en energiecategorieën uitsluit), liet zien dat de prijzen met 0,6% maand op maand stegen en met 4,7% over de 12 maanden eindigend in januari.

Dat is een behoorlijk deel van heter dan economen hadden verwacht. Refinitiv-consensusschattingen verwachtten dat de geannualiseerde kernindex zou dalen met 4,3% en de afkoelperiode met drie maanden zou verlengen.

President Joe Biden zei dat de hoger dan verwachte cijfers aantonen dat het land “meer werk te doen heeft”, maar prees de vooruitgang die de economie tijdens zijn regering heeft geboekt.

“De jaarlijkse inflatie in januari was lager dan in de zomer, terwijl het werkloosheidspercentage op of nabij het laagste punt in 50 jaar bleef en de nettolonen stegen”, zei Biden in een vrijdag vrijgegeven verklaring. “Zoals ik al lang zeg, kunnen er onderweg tegenslagen zijn, maar we gaan wereldwijde economische uitdagingen aan vanuit een sterke positie.”

PCE-indexen maken deel uit van Persoonlijke Inkomsten en Uitgaven Verslag Uitgegeven door BEA. Het rapport bevat de laatste schattingen over hoeveel consumenten binnenbrengen en hoeveel ze uitgeven.

Volgens het rapport stegen de consumentenbestedingen en het persoonlijk inkomen vorige maand met respectievelijk 1,8% en 0,6%. Consumenten zetten ook meer op hun bank: de persoonlijke spaarrente steeg in januari met 0,2 procentpunt naar 4,7%.

“Het lijkt erop dat consumenten zich in januari heel gelukkig voelden”, vertelde Gregory Daco, hoofdeconoom bij EY Parthenon, in een interview aan CNN Business.. “Ze gaven over de hele linie vrijer uit, eigenlijk aan alle items, ook al was de inflatie hoger.”

Aandelen daalden op vrijdagochtend omdat de PCE-cijfers recente gegevens ondersteunden waaruit bleek dat de inflatie niet afneemt zo snel als beleggers hadden gehoopt. Het zet ook de Fed onder druk om haar campagne voor renteverhogingen langer voort te zetten dan de markten een paar weken geleden hadden kunnen verwachten.

De Dow Jones sloot vrijdag 337 punten of 1% lager. De S&P 500 daalde 1,1% en de Nasdaq Composite daalde 1,7%.

Alle grote indices hadden een verliezende week. De S&P 500 daalde met 2,7%, de slechtste week tot nu toe in 2023. De Dow daalde bijna 3%, de vierde week op rij met verliezen. De op technologie gerichte Nasdaq sloot de week 3,3% lager af.

Niet wat de Fed wil zien

Elke stijging van de inflatie, voegde Daco eraan toe, is het tegenovergestelde van wat de Fed wil zien.

Vorig jaar beloofde de Fed Zware nadering Om te proberen de tientallen jaren hoge inflatie de kop in te drukken door de rentetarieven te verhogen om de vraag te onderdrukken.

“Het is waarschijnlijk dat we verrassingen zullen zien in dit proces van afnemende inflatie, het zal gewoon geen soepele rit naar de lagere niveaus worden”, zei Daco. “Dus we moeten zien of de Fed in paniek raakt in het licht van dit laatste rapport.”

Eerder deze maand waarschuwde de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, dat het bestrijden van inflatie het duurt “lang” en dat de centrale bank de rente waarschijnlijk langer hoog zal houden.

Een deel van de uitdaging, zeggen economen en Fed-functionarissen, zijn enkele unieke factoren geweest die een rol speelden in deze laatste periode van hoge inflatie, waaronder de wereldwijde pandemie en De radicale impact ervan op de Amerikaanse economieEn ArbeidsmarktEn toeleveringsketens En uitgave patronen; invloed stimulerende inspanningen om de economie draaiende te houden; En geopolitieke schokken.

Bovendien blijft het monetaire beleid weliswaar niet achter, maar is de snelle stijging van de rentevoeten doorgesijpeld in sommige delen van de economie, Vooral huisvesting en financiering.

De arbeidsmarkt is echter gebleven te strak De werkgelegenheidsgroei is sterk, zo bleek uit het rapport van januari 517.000 banen explodeerden toegevoegd. De aanhoudende kracht druist enigszins in tegen de inspanningen van de Fed, aangezien aanhoudende tekorten aan arbeidskrachten opwaartse druk op de lonen blijven uitoefenen.

Verhoogde flexibele consumentenbestedingen

De uitgaven zouden naar verwachting toenemen – de Het door het ministerie van Handel uitgebrachte Retail Sales-rapport van januari kwam sterker uit dan verwacht Het gaf een vroeg teken dat de Amerikanen toen hun beperkingen aan het versoepelen waren Winkelseizoen voor de feestdagen Maar het tempo van het rapport van vrijdag verraste ook de positieve kant en overtrof de verwachtingen van economen voor een winst van 1,3%.

De uitgaven aan duurzame goederen (zoals auto’s, apparaten en televisie die naar verwachting drie jaar of langer meegaan) stegen vorige maand met 5,5%, ondersteund door autoverkopen. niet-duurzame goederen (kleding, benzine, boodschappen, etc.) stegen met 1,2%; Diensten stegen volgens het rapport met 1,3%.

Economen hebben gesuggereerd dat de uitgavenstijging in januari het gevolg kan zijn van verschillende factoren, waaronder warm weer, een gematigde toename van de vakantiebestedingen, seizoengebonden gegevensaanpassingen en de eerste stijgingen van het jaar in Inkomen sociale zekerheid En De staat verhoogt het minimumloonEn een sterke en krappe arbeidsmarkt.

“Ik denk dat we niet zomaar excuses kunnen maken voor de consument: de consument is veerkrachtiger dan eerst werd gedacht, en huishoudens geven vanaf januari nog steeds relatief veel geld uit”, zei Daco.

Echter, gezien de hoge inflatoire omgeving, stijgende rentetarieven, toonden de meest recente gegevens over de schulden van huishoudens Enige verslechtering van de financiën van AmerikanenHij voegde eraan toe dat de uitgavenwinsten in januari misschien niet permanent zijn.

Het consumentenvertrouwen stijgt in februari

Maar zelfs gedurende het grootste deel van februari zijn consumenten optimistischer over de huidige en toekomstige richting van de economie, volgens een nauwlettend gevolgd onderzoek dat vrijdag is vrijgegeven door de Universiteit van Michigan.

De uiteindelijke index van het consumentenvertrouwen van de universiteit voor februari kwam uit op 67,0, een hogere waarde dan de Eerder deze maand werden de eerste schattingen vrijgegeven Naast de release van januari van 64.9.

Economen hadden volgens Refinitiv verwacht dat het totale consumentenvertrouwen zou uitkomen op 66,4.

De sentimentindex, die al drie maanden op rij stijgt, staat nu 17 punten boven het dieptepunt ooit in juni 2022, volgens Joanne Hsu, directeur consumentenonderzoek aan de Universiteit van Michigan.

“Consumenten hebben zowel positieve als negatieve ontwikkelingen in de economie opgemerkt”, zei Hsu in een verklaring. “Enerzijds zijn er zorgen over de stijgende werkloosheid bij sommigen na aankondigingen van ontslagen. Aan de andere kant blijven de arbeidsmarkten historisch gezien sterk en ondersteunen ze een sterke inkomensgroei. Consumenten zullen de balans van factoren afwegen, met de nadruk op de implicaties voor hun eigen budgetten. , Omdat ze beslissingen nemen over uitgeven of sparen.”

Consumenten geloven echter ook dat de inflatie op korte termijn hoger zal zijn.

De inflatieverwachtingen voor volgend jaar zijn weer aangetrokken en komen deze maand uit op 4,1%. Dit is een stijging ten opzichte van 3,9% in januari en een daling ten opzichte van 4,4% in december. Volgens het rapport bleven de langetermijninflatieverwachtingen voor de derde maand op rij op 2,9%.

Inflatie verwachtingen belangrijke datapunten voor de Federal Reserve. Als consumenten denken dat de prijzen hoog zullen blijven, kan dit leiden tot een toename van de vraag naar lonen, wat ertoe kan leiden dat bedrijven hun prijzen verhogen.

CNN’s Nicole Goodkind en Nikki Carvajal hebben bijgedragen aan dit rapport.