Voorzitter van de Federal Reserve: Het is tijd om de rente te verlagen

Het hoofd van de Amerikaanse centrale bank zei dat ‘het tijd is’ dat ambtenaren de rente gaan verlagen, maar hij bood weinig bewijs over hoe snel of hoe ver de leenkosten zouden kunnen dalen.

De toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell werd nauwlettend in de gaten gehouden, omdat de stijgende werkloosheid de zorgen deed herleven over de vraag hoe de Amerikaanse economie zich zal handhaven onder hogere rentetarieven.

Powell zei dat de bank zich steeds meer op de arbeidsmarkt richt, omdat ze er vertrouwen in heeft gekregen dat de Verenigde Staten de prijsstijging die tijdens de pandemie begon, omdraait.

Het inflatiecijfer, dat het tempo van de prijsstijgingen volgt, daalde vorige maand tot 2,9% in de Verenigde Staten, het laagste cijfer sinds maart 2021.

“Het is tijd om het beleid aan te passen”, zei Powell op een persconferentie in Jackson Hole, Wyoming, eraan toevoegend dat de timing en het tempo van de bezuinigingen afhankelijk zijn van de gegevens.

Deze verklaringen luidden het begin in van een nieuwe strijd voor de Federal Reserve, na zich meer dan twee jaar te hebben geconcentreerd op prijsstabiliteit.

In zijn toespraak op vrijdag zei Andrew Bailey, gouverneur van de Bank of England, dat het “te vroeg” is om de overwinning op de Britse inflatie uit te roepen, ondanks het besluit van de bank om de rente te verlagen tijdens haar laatste bijeenkomst.

“We moeten voorzichtig zijn, want de missie is nog niet voltooid – we hebben het doel nog niet op duurzame basis bereikt. Het pad zal dus stabiel zijn”, zei hij.

In de Verenigde Staten heeft de Federal Reserve haar belangrijkste rentetarief sinds juli vorig jaar op ongeveer 5,3% gehouden – het hoogste niveau in twintig jaar – en heeft daarmee de verlagingen achterwege gelaten die centrale banken in andere landen, waaronder het Verenigd Koninkrijk, hadden nagestreefd.

Powell zei dat de Amerikaanse economie gezond genoeg is om hogere rentetarieven aan te kunnen, wat wijst op een gestage reeks banengroei, die huishoudens heeft geholpen hogere prijzen en hogere leenkosten te doorstaan.

Maar die winsten zijn sinds vorig jaar dramatisch afgenomen en het werkloosheidspercentage is gestegen naar 4,3%, waardoor de vrees opnieuw wordt aangewakkerd dat het beleid van de Fed de expansie zal laten ontsporen en miljoenen mensen werkloos zal maken.

De Verenigde Staten hebben een economische recessie doorgemaakt als gevolg van de meeste eerdere campagnes van de Federal Reserve om de rente te verhogen.

In zijn toespraak erkende Powell een aanzienlijke vertraging op de arbeidsmarkt, waarbij hij zei dat de Fed “een verdere vertraging niet zocht of verwelkomde”.

Maar hij verwierp de zorgen over een nieuwe recessie in de nabije toekomst en betoogde dat de stijgende werkloosheid eerder samenhangt met een vertraging van de aanwervingen dan met een plotselinge piek in het banenverlies.

“Er zijn goede redenen om aan te nemen dat de economie zal terugkeren naar een inflatie van 2% en tegelijkertijd een sterke arbeidsmarkt zal behouden”, zei hij, en voegde er later aan toe dat de “pandemische economie” had bewezen “als geen andere economie te zijn”.

De aandelenmarkten stegen na de opmerkingen van Powell, waardoor de Dow Jones-, S&P 500- en Nasdaq-indexen met meer dan 0,5% stegen.

Analisten zeiden dat de toespraak het vrijwel zeker maakte dat de bank tijdens haar bijeenkomst volgende maand de rente met minstens 0,25 procentpunt zou verlagen, zoals momenteel wordt verwacht, of misschien wel met meer.

“Het ontbreken van enige begeleiding suggereert dat Powell zijn opties open houdt”, zei Stephen Brown, plaatsvervangend hoofdeconoom voor Noord-Amerika bij Capital Economics, na de toespraak.