Wat je deze week moet bekijken

Na een reeks van negen weken om 2024 te beginnen, keerden de aandelen vorige week terug naar hun winnende manier.

Alle drie de belangrijkste indices gingen vooruit tijdens de eerste volledige handelsweek van het jaar, aangevoerd door een winst van 3% voor de Nasdaq Composite (^IXIC), terwijl de S&P 500 (^GSPC) de week eindigde met minder dan 13 punten, oftewel ongeveer 0,3%. , weg van zijn niveau.standaard. Aan het einde van de week haalde Microsoft (MSFT) ook Apple (AAPL) in als 's werelds meest waardevolle bedrijf.

Volgende week zullen beleggers proberen het momentum vast te houden tijdens de ingekorte vakantieweek.

Nu de Amerikaanse markten maandag gesloten zijn vanwege Martin Luther King Jr. Day, zouden de resultaten van de financiële sector en de detailhandelsverkopen van woensdag als belangrijkste katalysator voor de kalender moeten dienen.

De detailhandelsverkopen zullen naar verwachting in december met 0,4% stijgen, vergeleken met 0,3% in november, omdat Amerikaanse consumenten een verrassend duurzame economische expansie blijven voeden.

Michael Jaben, een econoom bij Bank of America, schreef dat het bedrijf verwacht dat de regering seizoensaanpassingen zal toepassen op de cijfers van december, die zullen leiden tot ‘sterke’ detailhandelsverkopen.

“Als we terugkijken, denken we dat de uitgaven gezond zijn, maar niet stijgen”, voegde Jabin eraan toe. Momenteel verwacht het bedrijf dat het bbp in het vierde kwartaal een jaarlijkse groei van 1,2% zal bereiken.

Elders op de economische kalender zullen de eerste gegevens over werkloosheidsuitkeringen van donderdag en een blik op het consumentenvertrouwen van de Universiteit van Michigan op vrijdag een nadere blik van beleggers rechtvaardigen.

Naast de winstcijfers en de economische kalender zullen de caucuses van maandag in Iowa het officiële begin markeren van de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024. Op het geopolitieke front zijn de spanningen in de Rode Zee opgelopen – waarbij de VS en hun bondgenoten afgelopen dagen op opeenvolgende dagen luchtaanvallen in Jemen uitvoerden. week – krijgen steeds meer aandacht, met toenemende belangstelling van beleggers.

De belangrijkste winstrapporten van volgende week worden op dinsdagochtend verwacht, waarbij investeringsbanken Goldman Sachs (GS) en Morgan Stanley (MS) hun resultaten zullen rapporteren na een uitdagend jaar voor hun dealmaking-activiteiten, wat in hun resultaten zichtbaar is.

Het verhaal gaat verder

“Ik denk dat het het investment banking-verhaal is”, vertelde Ken Lyon, onderzoeksdirecteur bij CFRA, vrijdag aan Yahoo Finance Live [next week] “Het zou opnieuw zijn dat we vorig jaar het dieptepunt van de cyclus bereikten.”

Vrijdag maakten grote geldcentrumbanken, waaronder JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC) en Citi (C), hun vierdekwartaal- en jaarresultaten bekend, met een recordjaarwinst van ongeveer 50%. miljard voor de plannen van JP Morgan en Citi. De eliminatie van 20.000 banen en nog eens 2,5 miljard dollar aan kosten waren de hoogtepunten.

Bij de start van het cijferseizoen op vrijdag waren er ook resultaten van Delta Air Lines (DAL), die investeerders teleurstelde en de aandelen van de luchtvaartmaatschappij met bijna 9% omlaag stuurde en sectorgenoten United Airlines (UAL) en American Airlines (AAL) naar beneden sleepte.

Gemengde signalen over inflatie

Uit inflatiegegevens van vorige week bleek dat de consumentenprijzen in december sterker waren dan verwacht, terwijl de producentenprijzen sterker daalden dan verwacht.

In een brief aan klanten op vrijdag noemde Nancy Vanden Houten, hoofdeconoom van de VS bij Oxford Economics, verstoringen in verband met de Rode Zee als een “opwaarts risico” voor de inflatievooruitzichten van het bedrijf.

Terwijl beleggers zich concentreerden op hoe elk extra stukje inflatiegegevens de plannen van de Federal Reserve om de rente dit jaar te verlagen zou kunnen veranderen, zorgden de gegevens van vorige week voor een marginale toename van de overtuiging dat dat proces in maart zal beginnen.

Getoond worden gegevens van het CME-ensemble Beleggers verwachten een kans van 77% dat de Fed de rente in maart met 0,25% zal verlagen, vergeleken met de kans van 65% die vorige week naar voren kwam na het sterke banenrapport van december.

“We hebben onze basisaannames aangepast om aan te nemen dat het FOMC op elke andere bijeenkomst vanaf maart extra bezuinigingen zal doorvoeren, twee eerder dan de vorige”, schreven Barclays-economen onder leiding van Jonathan Millar vrijdag.

Hij voegde eraan toe: “Dit weerspiegelt in de eerste plaats onze neerwaartse herzieningen van de kern-PCE-inflatie, wat de kans aanzienlijk vergroot dat het FOMC tot en met februari relatief zwakke maandelijkse afdrukken van deze maatstaf zal blijven zien. Wij beschouwen de uitkomst van maart echter als een betere beslissing.” Veel meer dan dat.” Marktprijswaarschijnlijkheid van ongeveer 80%.”

Barclays ziet de rente ook in een ‘geleidelijker’ tempo stijgen dan de markten inprijzen. Millar en zijn team zien de rente eind 2024 met 1% dalen, waarbij de markten renteverlagingen van ongeveer 1,5% verwachten. De huidige Federal Funds-rente ligt tussen 5,25% en 5,50%.

Inkomstenonderwerpen om naar te kijken

De financiële sector stond in de schijnwerpers bij de aftrap van het resultatenseizoen.

Maar het grote verhaal voor de markten in 2023 concentreerde zich op technologieaandelen en in het bijzonder op de leidende blue chips van de “Magnificent Seven” die de Nasdaq naar een winst van meer dan 40% hebben geduwd.

Later deze maand zullen de resultaten van deze namen en andere technologiebedrijven binnenstromen.

Hoe deze sector presteert zal van bijzonder belang zijn voor beleggers, aangezien de waarderingen van de technologiesector (XLK) zijn gestegen in afwachting van een door AI aangedreven winstcyclus.

Eind 2023 bleek uit gegevens van de Bank of America dat de koers/winstverhouding van de technologiesector 27 bedroeg, de op een na hoogste van alle sectoren van de S&P 500 – alleen vastgoed (XLRE), waar de waarderingen stegen naarmate de sectorwinsten daalden. scherp en tegen een hogere waardering verhandeld (39). De S&P 500 als geheel werd verhandeld tegen 19,8 keer de verwachte winst voor volgend jaar.

Aangezien technologie meer dan 28% van de marktkapitalisatie van de S&P 500 vertegenwoordigt, zullen deze resultaten een aanzienlijke impact hebben op de algemene richting van de index.

In een vrijdag gepubliceerde nota benadrukte John Butters van FactSet de negatieve richtlijnen van S&P 500-bedrijven voor de resultaten over het vierde kwartaal die iets boven de recente vijf- en tienjarige gemiddelden lagen, waarbij 111 leden van de index de straat op waarschuwden voor de komende resultaten. . Als we deze waarschuwingen per sector bekijken, valt de technologie op.

Uit FactSet-gegevens blijkt dat 25 leden van de technologiesector waarschuwden dat de winsten in het vierde kwartaal de verwachtingen zouden overtreffen, meer dan het tienjarig gemiddelde van 19 leden van de sector die een soortgelijke waarschuwing gaven. In totaal zijn er 64 leden van de S&P 500 in deze sector.

Als het nu vooral om de zeven grote namen gaat, worden nuances op sectorniveau een uitdaging: de platforms Meta (META) en Alphabet (GOOG, GOOGL) zijn componenten van de communicatiedienstensector (XLC), terwijl Amazon (AMZN) en Tesla (TSLA) wordt beoordeeld als een discretionair consumentenaandeel (XLY).

Maar al deze aandelen zijn componenten van de Nasdaq Index, de marktindicator voor het beleggerssentiment.

Nu 'technologiehandel' vorig jaar een monolithische rol in de hoofden van veel beleggers heeft gespeeld, zal het feest pas echt van start gaan in het vierde kwartaal van de winstcijfers als er rapporten van deze namen binnenstromen.

Wekelijkse kalender

Maandag

Economische gegevens: De markten zijn gesloten vanwege Martin Luther King Jr. Day

Inkomsten: De markten zijn gesloten vanwege Martin Luther King Jr. Day

Dinsdag

Economische gegevens: New York Fed Imperial Manufacturing, januari (-4 verwacht, -14,5 eerder)

Inkomsten: Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), PNC Financial (PNC), Interactive Brokers (IBKR)

Woensdag

Economische gegevens: Detailhandelsverkopen, december (+0,4% verwacht, +0,3% eerder); Detailhandelsverkopen, exclusief auto's en benzine, december (+0,3% verwacht, +0,6% eerder); MBA-hypotheekaanvragen, week van 12 januari (voorheen +9,9%); Importprijsindex, december (-0,6% verwacht, -0,4% eerder); Exportprijsindex, december (-0,7% verwacht, -0,9% eerder); Industriële productie, december (0% verwacht, +0,2% eerder); Bedrijfsvoorraden, november (-0,1% verwacht, -0,1% eerder); Beige boek van de Federal Reserve

Inkomsten: Charles Schwab (SCHW), Alcoa (AA), Discover (DFS), US Bancorp (USB), Kinder Morgan (KMI), Citizens Financial (CFG), Prologis (PLD)

Donderdag

Economische gegevens: Initiële werkloosheidsaanvragen, week van 13 januari (205.000 verwacht, 202.000 eerder); Woningbouw in december begint (-8,7% verwacht, +14,8% eerder); Bouwvergunningen, december (+0,9% verwacht, -2,5% eerder); Philadelphia Fed Business Forecast, januari (voorheen -7, voorheen -12,8)

Inkomsten: PPG (PPG), Fastenal (FAST), OZK Bank (OZK), KeyCorp (KEY), JB Hunt (JBHT), M&T Bank (MTB), Northern Trust (NTRS)

Vrijdag

Economische gegevens: Consumentenvertrouwen van de Universiteit van Michigan, voorlopige lezing van januari (69,3 verwacht, eerder 69,7); Eenjarige inflatievoorspelling van de Universiteit van Michigan, januari (voorheen 3,1%); Verkoop van bestaande huizen, december (+0,3% verwacht, +0,8% eerder)

Inkomsten: Reizigers (TRV), State Street (STT), Regions Financial (RF), Ally (ALLY), Comerica (CMA), Fifth Third (FITB), Huntington Bancshares (HBAN)

Klik hier voor een diepgaande analyse van het laatste beursnieuws en gebeurtenissen die de aandelenkoersen beïnvloeden.

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance