De Europese Centrale Bank vindt een nieuw instrument uit om de nederlaag van obligaties te verzachten

De Europese centrale bank Het kondigde woensdag aan dat het van plan is een nieuw instrument te creëren om de risico’s van een versnippering van de eurozone aan te pakken, in een poging om de angst voor een nieuwe schuldencrisis weg te nemen.

Het besluit komt nadat de centrale bank marktdeelnemers verraste met een spoedvergadering om de hoge leenkosten van veel Europese regeringen aan te pakken.

“Sinds het geleidelijke proces van beleidsnormalisatie in december 2021 begon, heeft de Raad van Bestuur toegezegd op te treden tegen hernieuwde retailrisico’s”, aldus de Europese Centrale Bank in een verklaring.

“De pandemie heeft permanente zwakheden achtergelaten in de economie van de eurozone die al bijdragen aan de ongelijke overgang van de normalisatie van ons monetair beleid in alle rechtsgebieden”, voegde ze eraan toe.

De commentaren weerspiegelen de recente stijging van de obligatierentes in de afgelopen week of zo. Na de reguliere beleidsvergadering van vorige week, stelde de Europese Centrale Bank een strengere beleidsverstrakking voor, maar slaagde er niet in nieuwe maatregelen te nemen om de landen met een zware schuldenlast in het blok te ondersteunen.

Dit zorgde voor spanningen onder geldmanagers over financiële fragmentatie en leidde tot hogere obligatierendementen.

Italië 10-jarige obligaties De opbrengst overschreed eerder deze week de grens van 4% – met een econoom die deze niveaus zei “Het kan uiteindelijk een probleem wordenvan Zuid-Europa.

Om deze zorgen weg te nemen, zei de Europese Centrale Bank woensdag dat ze de terugvorderingen van het noodprogramma voor de aankoop van obligaties – PEPP genoemd – op een flexibele manier zou herinvesteren en haar team zou vragen om “de voltooiing van het ontwerp van de nieuwe anti- fragmentatieprogramma”. een gereedschap.”

“Onze inzet voor De euro is ons instrument tegen fragmentatie. Deze inzet kent geen grenzen. Ons trackrecord van ingrijpen wanneer dat nodig is, ondersteunt deze toewijding.”

Europese landen werden geconfronteerd met materieel hoge leenkosten in de nasleep van de staatsschuldencrisis in 2011. Sommige van de onevenwichtigheden zijn aangepakt, maar er zijn nog steeds zorgen over de regio als geheel, vooral omdat het één monetair beleid heeft versus 19 verschillende fiscale degenen. posities.

terugkeren op Italiaanse 10-jarige obligaties Het daalde verder nadat de Europese Centrale Bank aankondigde dat het onder de 4% handelde.

Ook de financieringskosten voor andere overheden van de eurozone vielen op het nieuws, waarbij de 10-jaarsrente van Griekenland met meer dan 7% daalde.

Op de valutamarkten steeg de euro ten opzichte van de US-dollar en zette daarmee de trend voort die eerder in de sessie werd waargenomen toen het nieuws bekend werd over een spoedvergadering.

Italiaanse bankaandelen, die eerder op woensdag stegen, zetten hun rally voort na het monetairbeleidsbesluit.

De beslissing “was niet genoeg”, zei Jack Allen-Reynolds, hoofdeconoom van Europa bij Capital Economics, in een notitie.

“De flexibele herinvestering van het Pakistaanse milieubeschermingsprogramma (PEPP) kan beleidsmakers wat tijd geven, maar de nieuwe ‘anti-fragmentatietool’ waaraan de bank werkt, zal meer vooruitgang nodig hebben,” zei hij. “En er is geen garantie dat ze tijdens de volgende beleidsvergadering in juli consensus over een dergelijk instrument zullen hebben bereikt, dus we zouden kunnen zien dat de spreads verder toenemen voordat een nieuw instrument van kracht is.”

Mario Centeno, lid van de Raad van Bestuur van de Europese Centrale Bank, zei dat een snellere normalisering van het monetaire beleid een risico is dat niet kan worden uitgesloten, aldus Reuters. De centrale bank voegde eraan toe dat het tempo van de renteverhogingen “geleidelijk” zou zijn.