De economie staat er misschien beter voor dan je denkt… op dit moment

Een versie van dit verhaal verscheen voor het eerst in de Before the Bell-nieuwsbrief van CNN Business. Geen abonnee? U kunt zich inschrijven hier.

New York
CNN Zakelijk
–

De huizenmarkt Hij verliest snel zijn kracht. rentetarieven blijven stijgen. De Beurs nog steeds wispelturig. En de inflatie Het is nog steeds een groot probleem voor mensen die hun rekeningen proberen te betalen.

Gezien dit alles zou je denken dat het realistische economische rapport voor het derde kwartaal – het BBP of het BBP – dat donderdag verwacht wordt, somber zou zijn.

Maar dat is het ding.

Economen voorspellen eigenlijk een behoorlijke, zo niet verbazingwekkende, groei. Door Reuters geraadpleegde economen hadden verwacht dat het bruto binnenlands product in het derde kwartaal op jaarbasis met 2,1% zou groeien. (Dit is de eerste schatting van het BBP in het derde kwartaal en er zullen de komende weken verschillende herzieningen plaatsvinden.)

Er is een optimistischer vooruitzicht van de Federal Reserve in Atlanta, die algemeen wordt gevolgd en gerespecteerd BBP nu Het model houdt de laatste economische gegevens bij en komt met een voorspelling voor het bbp. De meest recente BBP-meting vereist nu een jaarlijkse groei van 2,9%.

Waarom zo rooskleurig ondanks al het sombere nieuws? Ten eerste bestaat een groot deel van het BBP uit consumentenbestedingen – en hoewel we allemaal klagen over inflatie, hebben de hoge prijzen de consumenten er tot nu toe niet van weerhouden om losbandig te zijn. Volgens cijfers van de overheid is de detailhandelsverkopen in september met 8,2% gestegen ten opzichte van vorig jaar.

Het helpt ook om de arbeidsmarkt op peil te houden. Amerikaanse bedrijven voegen honderdduizenden banen per maand toe, het werkloosheidscijfer is bijna een halve eeuw laag van 3,5%, en de lonen stijgen (zij het niet zo snel als de prijzen).

Als het bbp uiteindelijk met 2% tot 3% stijgt – in plaats van te krimpen zoals in het eerste en tweede kwartaal – dan is het onwaarschijnlijk dat we in een recessie terechtkomen. Dit is goed nieuws voor consumenten, investeerders en de Federal Reserve.

Het betekent ook dat de Fed de rente waarschijnlijk fors zal blijven verhogen om uiteindelijk de inflatie voor eens en voor altijd de kop in te drukken. Ja, dit vergroot de kans op uiteindelijk een recessie, omdat renteverhogingen tijd nodig hebben om de meeste delen van de reële economie te beïnvloeden, met hypotheek- en huisvestingstarieven als opmerkelijke uitzondering.

“De Federal Reserve riskeert een recessie in de VS met de rentevoet” Ze stelt dat inflatie de groei nominaal kan stimuleren naarmate consumenten meer uitgeven… maar daar hangt een prijskaartje aan. Het eet de salarissen van de arbeiders op.

Naast een sterk rapport over het derde kwartaal maken sommige economen zich zorgen over de toekomstige impact op de groei.

“Het dreigende BBP is getroffen door hogere tarieven en een enorm sterkere dollar”, zeiden Jefferies-economen Anita Markowska en Thomas Simmons in een rapport. Ze vergeleken de huidige verkrapping door de Fed en de gevolgen ervan toen de Fed in het begin van de jaren tachtig onder leiding van de toenmalige Fed-voorzitter Paul Volcker de rente agressief verhoogde om de inflatie te bestrijden.

Deze prijsstijgingen droegen bij aan de zogenaamde dubbele recessie, aangezien de economie tussen 1980 en 1982 twee keer krimpte.

Markowska en Simmons zijn ook bezorgd dat de Fed zo gefocust is op inflatie dat ze niet snel genoeg zal handelen om de rente opnieuw te verlagen zodra de economie meer tekenen van een langdurige neergang vertoont.

“We verwachten ook dat de Fed traag zal reageren op economische zwakte, wat de komende recessie waarschijnlijk zal verlengen en verergeren”, zeiden ze, eraan toevoegend dat ze niet geloofden dat de Fed de rente pas begin 2024 zou verlagen… ondanks de recessie Het zou kunnen beginnen in het derde kwartaal van 2023.

Met andere woorden, de langverwachte “zachte landing” zou slechts een verre droom kunnen blijken te zijn.

Een economische vertraging is waarschijnlijk in 2023 vanwege de moeilijkheid om een ​​zachte landing in het algemeen te realiseren. Een zachte landing met een inflatie van meer dan 8 procent zal moeilijker te bereiken zijn, zei Jose Torres, hoofdeconoom bij Interactive Brokers, in een rapport.

“Deze recessie kan ervoor zorgen dat de Fed voor een langere periode op de rem moet blijven staan”, voegde hij eraan toe. “Het bestrijden van hoge inflatie en tegelijkertijd het behouden van een positieve economische groei is een moeilijke beproeving.”

Kort gezegd: Het goede nieuws is dus dat de economie waarschijnlijk nog niet in een recessie zal verkeren… en het BBP van het derde kwartaal zou deze visie moeten ondersteunen. Het probleem is dat deflatie waarschijnlijk nog ergens in 2023 zal komen.

De winsten hebben de aandelenmarkt deze maand tot dusver ondersteund. Maar de technologiesector zal waarschijnlijk niet voldoen aan een van de sectoren die beter presteert.

Resultaten van het sociale netwerkbedrijf Snapchat

(ploffen, ontploffen)die een sombere blikNiet bemoedigend. en CNN Zakelijk. Claire Duffy Verwijst naar winsten van onder meer Apple

(AAPL)Amazone

(AMZN)eigenaar van Google Alphabet

(de Google)Microsoft

(MSFT) en papa facebook dood Het is misschien ook niet erg veelbelovend.

De vertraging in online adverteren zal veel van deze bedrijven schaden, met name Meta en Alphabet, die ook eigenaar zijn van YouTube. Een sterkere dollar zal ook van invloed zijn op al hun internationale verkopen en winsten.

Er is nog steeds hoop dat deze techreuzen een rooskleuriger vooruitzicht zullen hebben voor het vierde kwartaal. De technologie blinkt immers meestal uit tijdens de feestdagen als consumenten gadgets ontgroeien.

Maar met de inflatie die de huishoudbudgetten verlaagt, valt nog te bezien hoeveel nieuwe iPhones, Pixels, Xboxen en Quest VR’s in december in de lachende dozen van Amazon zullen komen.

Maandag: Flash PMI voor het VK en de eurozone; Hyundai winst, philips

(PHG) En uitvinden

(DFS)

Dinsdag: Amerikaans consumentenvertrouwen stijgt door General Motors

(GM)General Electric

(GE)UBS

(UBS)Coca Cola

(KO)UBS

(UBS)HSBC

(HSBC)vetplanten

(vetplanten)Jet Blue

(JBL)Microsoft Visa-alfabet

(Vijfde)Texas Instrumenten

(txen)spotify

(plek)Chipotle

(kg) en Mattel

(mat)

Woensdag: Amerikaanse verkoop van nieuwe huizen; Boeing winst

(BA)Bristol Myers

(BMY)Barclays

(specificaties)Heineken

(HEINY)Duitse bank

(dB)Algemene dynamiek

(GD)Kraft Heinz

(KHC)Zuid-Norfolk

(Nationale Veiligheidsraad)Hilton

(HLT)Harley Davidson

(Varken)bolwerk

(F) en dood

Donderdag: het bruto binnenlands product van de Verenigde Staten; Tariefbesluit Europese Centrale Bank; industriële productie in China; Amerikaanse wekelijkse werkloosheidsaanvragen; Amerikaanse duurzame goederen; Inkomsten van Comcast

(CMCSA)Samsung

(SSNLF)Unilever

(water)Credit Suisse

(CS)Anheuser-Busch InBev

(knop)Larve

(kat)merci

(MRK)Zuidwest

(LUV)McDonald’s

(MCD)Master Card, Creditcard

(Master)Amazon, Apple, Intel

(INTC)T-Mobile

(TMUS) En Hoofdstad Een

(COF)

Vrijdag: persoonlijk inkomen en uitgaven in de VS; Inflatie van persoonlijke consumptieve uitgaven in de Verenigde Staten; Rentebesluit Bank of Japan, BBP van Frankrijk en Spanje; ExxonMobil-inkomsten

(XOM)Chevron

(CVX)Volkswagen

(VLKAF)Abdij

(ABV)Communicatie handvest

(CHTR) En Colgate Palmolive

(CL)