Van eenhoorns tot zombies: Tech-startups hebben bijna geen tijd en geld meer

WeWork heeft als particulier bedrijf ruim 11 miljard dollar aan financiering opgehaald. Zorgstartup Olive AI heeft $852 miljoen opgehaald. Convoy, een scheepvaartstartup, haalde $900 miljoen op. Woningbouwstartup Veev heeft $647 miljoen opgehaald.

De afgelopen zes weken hebben ze allemaal faillissement aangevraagd of hun deuren gesloten. Het is de laatste flop in de ineenstorting van tech-startups, die volgens investeerders nog maar net begonnen is.

Nadat ze de afgelopen twee jaar massale mislukkingen hebben vermeden door in de kosten te snijden, staan ​​veel ooit veelbelovende technologiebedrijven op het punt geen tijd en geld meer te hebben. Ze worden geconfronteerd met een harde realiteit: beleggers zijn niet langer geïnteresseerd in beloften. In plaats daarvan beslissen durfkapitaalbedrijven welke startups de moeite waard zijn om te redden en dringen ze er bij andere bedrijven op aan hun deuren te sluiten of te verkopen.

Je hebt een geweldig geldvuur aangestoken. In augustus verkocht Hopin, een startup die meer dan 1,6 miljard dollar had opgehaald en ooit werd gewaardeerd op 7,6 miljard dollar, zijn kernactiviteiten voor slechts 15 miljoen dollar. Vorige maand kondigde Zeus Living, een vastgoedstartup die 150 miljoen dollar had opgehaald, aan dat het zijn deuren zou sluiten. Plastiq, een fintech-startup die 226 miljoen dollar ophaalde, ging in mei failliet. In september werd Bird, een scooterbedrijf dat 776 miljoen dollar ophaalde, van de New York Stock Exchange geschrapt vanwege een daling van de aandelenkoers. De marktwaarde van $7 miljoen is minder dan de waarde van het $22 miljoen kostende herenhuis in Miami dat eigendom was van oprichter Travis VanderZanden. Koper In 2021.

“Als sector moeten we allemaal bereid zijn te horen over veel mislukkingen”, zegt Jenny Lefcourt, een investeerder bij FreeStyle Capital. “Hoe meer geld mensen hebben voordat het feest voorbij is, hoe langer de kater zal duren.”

Het is moeilijk om een ​​volledig beeld van de verliezen te krijgen, omdat particuliere technologiebedrijven niet verplicht zijn bekend te maken wanneer ze failliet gaan of worden verkocht. De somberheid in de sector wordt ook gemaskeerd door een hausse aan op AI gerichte bedrijven, die het afgelopen jaar hype en financiering hebben aangetrokken.

Maar bijna 3.200 door durfkapitaal gesteunde Amerikaanse bedrijven zijn dit jaar failliet gegaan, blijkt uit gegevens die voor de New York Times zijn verzameld door PitchBook, dat startups bijhoudt. Deze bedrijven hebben 27,2 miljard dollar aan durfkapitaal opgehaald. PitchBook zei dat de gegevens niet alomvattend waren en het totaal mogelijk te laag inschatten, omdat veel bedrijven stilletjes failliet gaan. Het sloot ook een aantal grote, mislukte bedrijven uit die naar de beurs gingen, zoals WeWork, of die kopers vonden, zoals Hopin.

Carta, een bedrijf dat financiële diensten levert aan veel startups in Silicon Valley, zei dat 87 startups op zijn platform die dit jaar minstens 10 miljoen dollar hadden opgehaald, hun deuren hadden gesloten vanaf oktober, het dubbele van het aantal in heel 2022.

Dit jaar was “het zwaarste jaar voor startups in minstens tien jaar”, zegt Peter Walker, hoofd inzichten bij Carta. boeken Op LinkedIn.

Durfinvesteerders zeggen dat falen normaal is, en dat er voor elk bedrijf dat failliet gaat een enorm succes is, zoals Facebook of Google. Maar omdat veel bedrijven die het al jaren moeilijk hebben nu tekenen van ineenstorting vertonen, verwachten beleggers dat de verliezen ernstiger zullen zijn vanwege de hoeveelheid geld die de afgelopen tien jaar is geïnvesteerd.

Van 2012 tot 2022 zijn de investeringen in particuliere startende bedrijven in de Verenigde Staten verachtvoudigd tot 344 miljard dollar. De toestroom van geld is gedreven door de lage rentetarieven en de successen van sociale media en mobiele apps, waardoor risicokapitaal is verschoven van een kleine financiële sector die grotendeels in één straat in een stad in Silicon Valley opereerde naar een enorme mondiale activaklasse die vergelijkbaar is met hedgefondsen. of de particuliere sector. gerechtigheid.

In die periode werd durfkapitaalbeleggen populair – zelfs 7-Eleven en ‘Sesamstraat’ lanceerden durfkapitaalfondsen – en het aantal particuliere ‘eenhoorn’-bedrijven met een waarde van $1 miljard of meer steeg van enkele tientallen tot meer dan 1.000.

Maar advertentie-inkomstenstromen van bedrijven als Facebook en Google zijn buiten bereik gebleken voor de volgende golf startups, die hebben geëxperimenteerd met ongeteste bedrijfsmodellen zoals freelancen, micromobiliteit en cryptocurrencies.

Nu kiezen sommige bedrijven ervoor om hun deuren te sluiten voordat ze geen geld meer hebben, en geven wat er nog over is terug aan investeerders. Anderen zitten vast in de ‘zombiemodus’: ze leven nog maar kunnen niet gedijen. Beleggers zeiden dat ze op deze manier nog jaren door konden gaan, maar dat ze waarschijnlijk problemen zouden krijgen om meer geld op te halen.

Convoy, de scheepvaartstartup die door investeerders wordt gewaardeerd op 3,8 miljard dollar, heeft de afgelopen achttien maanden de kosten verlaagd, werknemers ontslagen en zich aangepast aan een moeilijke markt. Het was niet genoeg.

Omdat de cash van het bedrijf dit jaar opraakte, haalde het drie potentiële kopers binnen, maar ze trokken zich allemaal terug. Het naderen van dat doel “was een van de moeilijkste onderdelen”, zegt Dan Lewis, medeoprichter en CEO van Convoy. Het bedrijf stopte in oktober met zijn activiteiten. In een memo aan het personeel omschreef de heer Lewis de situatie als een ‘perfecte storm’.

Dergelijke post-mortem evaluaties, waarbij oprichters de sluiting van hun bedrijf aankondigen en nadenken over de geleerde lessen, zijn gemeengoed geworden.

Een van de ondernemers, Ishita Arora, boeken Deze week moest ze ‘de realiteit onder ogen zien’ dat Dayslice, haar planningssoftware voor startups, niet genoeg klanten aantrok om investeerders tevreden te stellen. Ze gaf een deel van het geld dat ze had ingezameld terug. Gabor Cecil, oprichter van Pebble, een social media startup, schreef dat vorige maand ondanks Het gevoel hebben dat hij de gemeenschap in de steek heeft gelaten, en dat proberen en falen de moeite waard was. Pebble geeft een klein deel van het opgehaalde geld terug aan investeerders, zei de heer Cecil. “Het voelde gewoon als het juiste om te doen.”

Amanda Peyton was verrast door de reactie Blogpost In oktober sprak ze over de “angst en eenzaamheid” veroorzaakt door de sluiting van haar betalingsstartup Braid. Meer dan 100.000 mensen hebben het gelezen en ze is overspoeld met berichten van aanmoediging en dankbaarheid van collega-ondernemers.

Mevrouw Peyton zei dat ze ooit het gevoel had dat de kansen en het potentieel voor groei in software eindeloos waren. “Het is duidelijk geworden dat dit niet waar is”, zei ze. “De markt heeft een plafond.”

Durfkapitaalinvesteerders hebben sommige oprichters voorzichtig aangespoord om te overwegen weg te lopen van noodlijdende bedrijven, in plaats van jaren te verspillen met slenteren.

“Het is misschien beter om de realiteit te accepteren en het op te geven”, zegt Elad Gil, een durfkapitaalinvesteerder. boeken In de blogpost van dit jaar. Hij reageerde niet op een verzoek om commentaar.

Tot nu toe hebben twee van de startups van haar bedrijf precies dat gedaan, door 50 cent van elke dollar terug te geven aan investeerders, zei mevrouw Lefcourt van Freestyle Ventures. “We proberen de oprichters het signaal te geven: ‘Hé, jullie willen niet vast komen te zitten in niemandsland’”, zei ze.

Eén bloeiend gebied? Bedrijven hebben te maken met mislukkingen.

SimpleClosure, een startup die andere startups helpt hun activiteiten terug te schalen, heeft sinds de opening in september nauwelijks de vraag kunnen bijhouden, zegt oprichter Dori Yona. Het aanbod omvat onder meer hulp bij het voorbereiden van juridisch papierwerk en het afwikkelen van verplichtingen jegens investeerders, verkopers, klanten en werknemers.

De heer Yuna zei dat het triest was om te zien dat zoveel startups hun deuren moesten sluiten, maar dat het geweldig was om oprichters te helpen een oplossing te vinden – letterlijk en figuurlijk – in een moeilijke tijd. Hij voegde eraan toe dat dit allemaal deel uitmaakt van de levenscyclus in Silicon Valley.

“Veel van hen werken al aan hun volgende bedrijf”, zei hij.

Kirsten Noyes Bijgedragen aan onderzoek.