Aandelen en olie haperen naarmate de angst voor een recessie toeneemt

LONDEN (Reuters) – De wereldwijde aandelenmarkten en olieprijzen daalden woensdag toen de constante flakkerende renteverhogingen en recessies hervat werden, terwijl de Japanse yen een 24-jaars dieptepunt bereikte ten opzichte van de schijnbaar onstuitbare US-dollar.

Het enthousiasme dat Wall Street dinsdag zijn beste dag in een maand bezorgde, ebde abrupt weg toen Europa een ochtenddaling van 1,5% doormaakte en de prijs van Brent-olie met 4% daalde na een sombere Aziatische handelssessie.

Enthousiaste dollarbulls hebben geen gevangenen genomen op de valutamarkten, ook niet op weddenschappen dat de voorzitter van de Federal Reserve, Jay Powell, later in Washington zal herhalen dat de Amerikaanse rentetarieven hard en snel moeten worden verhoogd.

Naast de daling van de yen, bracht de euro 0,3% terug, de oliegevoelige Noorse kroon 1,3% en het Britse pond 0,7%, aangezien gegevens bevestigden dat de inflatie daar nu op het hoogste punt in 40 jaar van 9,1% staat. Lees verder

“Het is opmerkelijk hoe snel de markt weer is omgeslagen na de lichte druk van het sentiment gisteren”, zegt John Hardy, forexstrateeg bij Saxo Bank.

“Het lijkt erop dat de grondstoffenmarkt roept om een ​​(wereldwijde) recessie”, voegde hij eraan toe. “En de dollar stevent af op kracht als veilige haven.”

Deze angst voor een recessie kwam ook naar voren op de obligatiemarkten toen Amerikaanse en Duitse staatsobligaties een rally maakten toen handelaren traditionele veilige havens zochten.

De rente, die in de tegenovergestelde richting van de prijs beweegt, op de benchmark 10-jaars US Treasury daalde tot 3,21% en de 10-jaars rente in Duitsland daalde met 10 basispunten tot 1,65%, na het hoogste niveau sinds januari 2014 op 1.928 te hebben bereikt % vorige week. .

De marges tussen het met schulden beladen Duitsland en Italië werden echter weer groter, waarbij Luigi Di Maio, de minister van Buitenlandse Zaken van Rome in een complexe coalitieregering, zei dat hij de Vijfsterrenbeweging zou verlaten om een ​​nieuwe parlementaire groep te vormen, een stap die nieuwe instabiliteit. Premier Mario Draghi. Lees verder

Wall Street-futures zijn meer dan 1% gedaald, wat betekent dat de S&P 500 lijkt te consolideren voor wat de slechtste start van een jaar sinds 1932 zou kunnen zijn, hoewel Deutsche Bank Jim Reed het positieve probeerde te zien.

“De 5 slechtste prestaties in de eerste helft van de S&P 500 vóór dit jaar, presteerden allemaal zeer goed in de tweede helft”, zei hij, en merkte op dat de Amerikaanse index bij vier van die vijf gelegenheden minstens 17% steeg.

In volgorde van dalingen in het eerste halfjaar noteren we 1) 1932: H1 -45%, H2 + 56%, 2) 1962: H1 -22%, H2 + 17%, 3) 1970: H1 -19%, H2 + 29%, 4) 1940: H1-17%, H2+10%, 5) 1939: H1-15%, H2+18%,” toonde Reed aan.

Van de ene op de andere dag, MSCI’s breedste index van Azië-Pacific-aandelen buiten Japan (.MIAPJ0000PUS.) Het daalde met 2,3 procent, dicht bij het laagste punt in vijf weken. In Hong Kong genoteerde tech-zwaargewichten daalden meer dan 4% (.HSTECH) Hoewel de Nikkei in Tokio (.N225) Het slaagde erin zijn verliezen op slechts 0,4% te houden.

Recessie risico’s

Beleggers blijven beoordelen hoe bezorgd ze zijn over de mogelijkheid dat centrale banken de wereldeconomie in een recessie drijven terwijl ze proberen de ernstige inflatie in toom te houden en de rentetarieven te verhogen.

De belangrijkste Amerikaanse aandelenindices stegen van de ene op de andere dag met 2% vanwege de mogelijkheid dat de economische vooruitzichten misschien niet zo slecht zijn als gedacht tijdens de handel van vorige week, toen de belangrijkste wereldwijde aandelenindex van MSCI (.MIWD00000PUS) Het registreerde de grootste wekelijkse procentuele daling sinds maart 2020.

“Ik denk dat deze laatste rally op de berenmarkt na de vakantie een weerspiegeling is van de onzekerheid van beleggers over de vraag of we een piekinflatie en een verkrapping door de Fed hebben gezien – ik denk dat we dichtbij zijn”, zei de wereldwijde marktstrateeg van Invesco voor Azië-Pacific David Chao.

De voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, zal woensdag voor het Congres getuigen met investeerders die op zoek zijn naar meer aanwijzingen over de vraag of een renteverhoging van 75 basispunten in juli op handen is.

Door Reuters geraadpleegde economen verwachten dat de Federal Reserve de rente volgende maand met 75 basispunten zal verhogen, gevolgd door een stijging van een half procentpunt in september, en pas in november zeer vroeg terugvalt tot een kwart procentpunt. Lees verder

De meeste andere mondiale centrale banken bevinden zich in een vergelijkbare positie, met uitzondering van de Bank of Japan, die vorige week beloofde haar ultralage rentebeleid te handhaven. Daarentegen werd verwacht dat de Tsjechische Centrale Bank de rente later met maar liefst 125 basispunten zou verhogen, waarbij de inflatie daar tot dubbele cijfers zou stijgen.

Die kloof tussen de lage rente in Japan en de hogere rente in de VS woog op de yen, die in de Aziatische handel een nieuw 24-jaars dieptepunt bereikte van 136,71 per dollar, voordat hij scherp afdreef naar 136,20.

De notulen van de woensdag gepubliceerde monetaire-beleidsvergadering van de Bank of Japan die woensdag werden vrijgegeven, toonden de bezorgdheid van de centrale bank over de impact van een depreciërende valuta op het ondernemingsklimaat in het land. Lees verder

De andere grote stap was op de grondstoffenmarkten. Een bron die bekend is met het plan vertelde Reuters dat de daling van de olieprijs met 4% te wijten was aan ernstige bezorgdheid over de recessie, en de Amerikaanse president Joe Biden zal naar verwachting later pleiten voor een tijdelijke opschorting van de federale belasting van 18,4 cent per gallon op benzine.

Brent daalde met vijf dollar tot 109,79 dollar per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie met 5,9 procent of 5,37 dollar daalde tot 104,15 dollar. Metalen daalden ook, waarbij koper, nikkel, aluminium en tin tussen 2,9% en 5,2% lagen.

Stephen Brennock van PVM sprak over olie en merkte de verwachte stijging van de vraag in de zomer op: “De laatste in een lange reeks pogingen om prijsstijgingen aan de pompen af ​​te koelen heeft het gewenste effect.”

“Deze plotselinge reactie zal echter niet gegarandeerd de tand des tijds doorstaan.”

Aanvullende rapportage door Sam Byford in Tokio en Shadia Nasrallah in Bengaluru; Bewerking door William McClain

Onze criteria: Thomson Reuters Vertrouwensprincipes.