Analist: Spirit Airlines wordt mogelijk gedwongen failliet te gaan nadat de JetBlue-deal is geblokkeerd

New York
CNN
—

Spirit Airlines zou failliet kunnen gaan en failliet kunnen gaan als gevolg van het besluit van een federale rechtbank om de voorgestelde verkoop van JetBlue Airways te blokkeren, aldus een notitie van een luchtvaartanalist.

In tegenstelling tot veel faillissementen van luchtvaartmaatschappijen, waarbij een luchtvaartmaatschappij die voor de faillissementsrechtbank staat, ofwel schulden kwijtscheldt en naar voren komt als een financieel gezonder bedrijf, of uiteindelijk wordt gekocht door een andere luchtvaartmaatschappij en wordt geïntegreerd in haar activiteiten, zou het meest waarschijnlijke scenario voor Spirit zijn dat haar activa worden geliquideerd. een briefje van Helen Becker, een analist bij Cowen.

“We realiseren ons dat dit alarmerend en hard klinkt, maar de realiteit is dat we geloven dat er beperkte scenario’s zijn die Spirit in staat stellen te herstructureren”, schreef ze woensdag in een briefje aan cliënten. “Wij denken dat Spirit eerst op zoek zal gaan naar een alternatieve koper, maar het kan zijn dat een andere luchtvaartmaatschappij dezelfde tegenstand heeft [from antitrust regulators.]”

Spirit was een pionier in het aanbieden van extreem lage basisprijzen op de Amerikaanse markt, maar bracht extra kosten in rekening voor bijna alle andere opties, inclusief handbagage. Hun prijzen hebben grote luchtvaartmaatschappijen ertoe aangezet een bepaald aantal eenvoudige ‘basic economy’-stoelen in hun vliegtuigen aan te bieden. Er werd ook bezorgdheid geuit dat de aankoop van JetBlue de prijzen in de hele sector zou opdrijven – bezorgdheid die leidde tot een antitrustzaak die door het ministerie van Justitie was aangespannen en die de deal blokkeerde.

Maar als Baker gelijk heeft, zou Spirit kunnen verdwijnen.

Het waren allemaal Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen Bloedende miljarden Tijdens de eerste twee jaar van de pandemie, ondanks het ontvangen van miljarden dollars aan federale steun om te kunnen blijven vliegen en wijdverbreide ontslagen te voorkomen. Maar naarmate de vraag naar vliegreizen in 2022 weer herstelt, zal dat ook het geval zijn Winstgevendheid bij grote transportbedrijven.

Maar kleinere luchtvaartmaatschappijen – zoals Spirit – die lagere prijzen bieden om koopjesjagende vakantiegangers aan te trekken, blijven het moeilijk hebben. Na $1 miljard aan verliezen in 2020 en 2021 verloor het bedrijf $264 miljoen in de eerste negen maanden van 2023. Verwacht wordt dat het in de laatste drie maanden van 2023 nog eens $175 miljoen zal verliezen, en een extra verlies van $310 miljoen dit jaar, volgens aan analisten die door Refinitiv zijn onderzocht.

Spirit gaf geen rechtstreeks commentaar op de analyse van Baker, maar zei dat ze vertrouwen had in haar vermogen om de huidige problemen te overwinnen.

“Terwijl wij hierdoor teleurgesteld zijn [court decision] “Als gevolg hiervan hebben we vertrouwen in onze sterke punten en strategie”, aldus een bedrijfsverklaring aan CNN. “We zijn toegewijd aan het bieden van betaalbare tarieven, geweldige service aan onze gasten en het bieden van uitstekende kansen voor onze teamleden. Spirit heeft voorzichtige stappen gezet en zal dat blijven doen om de kracht van zijn balans en lopende activiteiten te waarborgen.

Het faillissementsproces is bedoeld om geldverliezende bedrijven in staat te stellen zich te ontdoen van schulden en andere uitgaven die ze zich niet kunnen veroorloven en in bedrijf te blijven. Veel bedrijven, waaronder de meeste grote luchtvaartmaatschappijen van het land, zijn failliet gegaan en blijven tot ver in de toekomst winst maken.

Maar Baker zei dat het onwaarschijnlijk is dat Spirit in staat zou zijn om opnieuw over zijn deals te onderhandelen, vooral met vliegtuigleasemaatschappijen die veel van zijn vliegtuigen bezitten, allemaal vliegtuigen met één gangpad, gemaakt door Airbus. Nu de vraag naar deze vliegtuigen zo groot is, zijn leasemaatschappijen die eigenaar zijn van de vliegtuigen eerder geneigd ze eenvoudigweg terug te vorderen van een luchtvaartmaatschappij die niet kan betalen, in plaats van met hen over een lagere prijs te onderhandelen.

“De vraag naar vliegtuigen met een smalle romp is erg hoog, vooral in het licht hiervan Aanhoudende problemen bij Boeing “Lessors zullen eerder vliegtuigen terugnemen dan opnieuw onderhandelen over leases”, schreef ze. “In feite zou JetBlue Spirit-vliegtuigen van verhuurders kunnen leasen tijdens een mogelijke herstructurering van het bedrijf.”

Spirit-aandelen, die in de dinsdaghandel na de uitspraak van de rechtbank met 47% daalden, verloren nog eens 22% in de woensdaghandel na het Baker-memo en daalden met ongeveer 15% in de donderdaghandel.

In een dinsdag aangekondigde beslissing was federale rechter William Young het eens met de argumenten van het ministerie van Justitie dat het toestaan ​​van JetBlue om Spirit te kopen dat zou doen Overtreding van antitrustwetten en de neerwaartse druk op de prijzen verminderen die het bedrijfsmodel van Spirit op de Amerikaanse luchtvaartsector heeft uitgeoefend.

“De rechtbank heeft zijn best gedaan om de toekomst te voorspellen van een dynamische markt die zich herstelt van de COVID-19-pandemie, in opmerkelijk onzekere tijden”, schreef hij. “De voorgestelde overname zal Spirit elimineren als concurrent van alle andere luchtvaartmaatschappijen op de markt, wat resulteert in minder druk op alle andere luchtvaartmaatschappijen om te concurreren.”

JetBlue en Spirit gaven na de beslissing een gezamenlijke verklaring af waarin ze zeiden dat ze overwogen of ze in beroep zouden gaan tegen de beslissing.

“We blijven geloven dat onze combinatie de beste kans is om de concurrentie en de broodnodige keuze te vergroten door lage tarieven en geweldige service te bieden aan meer klanten in meer markten, terwijl we tegelijkertijd ons vermogen om te concurreren met dominante Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen vergroten”, aldus JetBlue en Spirit. een gezamenlijke verklaring per e-mail. E-mail naar CNN. “We herzien de beslissing van de rechtbank en evalueren onze volgende stappen als onderdeel van het juridische proces.”