Barry Silbert van DCG schreef een brief aan investeerders nadat FTX instortte

Barry Silbert, oprichter van het cryptocurrency-conglomeraat Digitale valutagroeptot een groeiende lijst van marktleiders die de zenuwen van investeerders proberen te kalmeren na de plotselinge ineenstorting van FTX.

In een nota aan aandeelhouders op dinsdag sprak Silbert over alle “hype” over de financiële gezondheid van aan DCG gelieerde ondernemingen, waaronder handelsfirma Genesis, Grayscale Investments en mijnbouwbedrijf Foundry.

Sinds FTX Express beëindigd Een paar weken geleden maakten investeerders zich zorgen over een besmetting met cryptocurrency die elke hoek van de sector treft. Kredietverstrekkers stopten met uitlenen, opnames waren moeilijker en ongereguleerd, en onbegrijpelijke tokens daalden in waarde. toonaangevende cryptovaluta, bitcoin En de etherOok zij zetten hun afdaling een jaar voort.

Ondanks de cryptocurrency-winter zei Silbert, een vroege bitcoin-evangelist die DCG in 2015 oprichtte, dat het bedrijf als geheel op schema ligt om dit jaar $ 800 miljoen aan inkomsten te genereren op de rug van slechts $ 25 miljoen aan startkapitaal sinds de oprichting. Forbes Silbert heeft een geschat vermogen van $ 2 miljard.

“We hebben eerdere cryptocurrency-winters doorstaan”, schreef Silbert, eraan toevoegend dat “hoewel dit misschien ernstiger is, we er collectief sterker uit zullen komen.”

MuntbasisEn de binantie En de crypto.com Evenzo deden ze hun best om de zorgen van klanten weg te nemen om te voorkomen dat FTX-achtige run op de deposito’s van klanten. Elk van hen uitte hun schok over de schijnbare misleiding van investeerders en klanten door FTX en bevestigde dat de activa van de klant veilig zijn.

Dit alles met het besef dat FTX en zijn oprichter, Sam Bankman-Fried, het vertrouwen hebben geschonden van een industrie die al midden in een meedogenloos jaar van verliezen zat. Bankman-Fried zei dat de activa van zijn bedrijf “goed” waren twee dagen voordat hij vanwege een cashcrisis wanhoopte aan een reddingsoperatie.

Specifiek voor DCG kreeg het beleggersvertrouwen vorige week een deuk Dat meldt de Wall Street Journal dat Genesis $ 1 miljard probeerde op te halen bij investeerders voordat hij eindelijk een aantal opnames stopte. Er zijn berichten dat Genesis binnenkort faillissement zal aanvragen, wat het bedrijf publiekelijk heeft weerlegd.

Angst heeft zich verspreid naar Grayscale Bitcoin Trust, bekend om zijn tape GBTC, waarmee investeerders toegang krijgen tot Bitcoin via meer traditionele beveiliging. GBTC handelt momenteel op 42% korting naar bitcoin plus bijna 30% korting twee maanden geleden.

Met betrekking tot de leningactiviteiten van Genesis zei Silbert in de brief dat de stopzetting van aflossingen en nieuwe leninguitgiften op 16 november een “liquiditeitsprobleem en niet-overeenkomende looptijd” in het leningenboek was. Hij zei dat deze problemen “geen impact” hadden op de handel in spot en derivaten of bewaring van Genesis, die “gewoon doorgaat”.

Hij erkende dat Genesis financiële en juridische adviseurs heeft ingehuurd terwijl het bedrijf zijn opties afweegt.

DCG heeft een schuld van iets meer dan $ 2 miljard. Het bedrijf leende Genesis ongeveer $ 575 miljoen, tegen “overheersende marktrentetarieven”, die in mei 2023 vervallen. Het absorbeerde ook $ 1,1 miljard aan schulden die Genesis verschuldigd was aan het failliete crypto-hedgefonds Three Arrows Capital.

Silbert schreef dat DCG met het faillissement van Three Arrows “alle beschikbare middelen nastreeft om activa terug te vorderen ten gunste van schuldeisers”. De enige andere schuld van DCG is een kredietfaciliteit van $ 350 miljoen van “een kleine groep geldschieters onder leiding van Eldridge”.

Lees hieronder de volledige brief van Silbert:

Geachte aandeelhouders,

Er is de afgelopen week veel lawaai geweest en ik wil direct bellen om onze positie bij DCG te verduidelijken.

De meesten van jullie zijn bekend met de situatie bij Genesis, maar om het alvast samen te vatten: Genesis Global Capital, de leningactiviteiten van Genesis, tijdelijk opgeschorte aflossingen en nieuwe leninguitgifte afgelopen woensdag 16 november nadat marktonrust resulteerde in ongekende opnameverzoeken. Dit is een liquiditeitsprobleem en term-mismatch in het Genesis-leningenboek. Belangrijk is dat deze problemen geen invloed hebben op de handel in contanten en derivaten of bewaring van Genesis, die normaal blijft werken. De leiding en het bestuur van Genesis hebben besloten financiële en juridische adviseurs in te huren en het bedrijf onderzoekt alle mogelijke opties te midden van de gevolgen van de ineenstorting van FTX.

De afgelopen dagen is er sprake geweest van intercompany-leningen tussen Genesis Global Capital en DCG. Voor degenen die het niet weten, in de normale gang van zaken heeft DCG geld geleend van Genesis Global Capital, vergelijkbaar met honderden crypto-investeringsfirma’s. Deze leningen zijn altijd op puur commerciële basis geweest en zijn geprijsd tegen de geldende marktrente. DCG heeft momenteel een schuld aan Genesis Global Capital van ongeveer $ 575 miljoen, die vervalt in mei 2023. Deze leningen werden gebruikt om investeringsmogelijkheden te financieren en DCG-aandelen terug te kopen van niet-werknemers in secundaire transacties die eerder werden vermeld in onze driemaandelijkse aandeelhoudersupdates. En tot op de dag van vandaag heb ik nog nooit een deel van mijn DCG-aandelen verkocht.

U herinnert zich misschien ook dat er een promesse van $ 1,1 miljard verschuldigd is in juni 2032. Zoals we deelden in onze vorige aandeelhoudersbrief in augustus 2022, kwam DCG tussenbeide en nam enige aansprakelijkheid van Genesis op zich in verband met het in gebreke blijven van Three Arrows Capital. Zoals gemeld in augustus, neemt DCG, aangezien deze verplichtingen nu DCG-verplichtingen zijn, deel aan de Three Arrows Capital-liquidatieprocedure in het Crediteurencomité en zet het alle beschikbare rechtsmiddelen in om de activa terug te vorderen ten gunste van de schuldeisers. Afgezien van Genesis Global Capital intercompany-leningen die in mei 2023 vervallen en een langlopende promesse, is de enige schuld van DCG een kredietfaciliteit van $ 350 miljoen van een kleine groep geldschieters onder leiding van Eldridge.

Als ik een stap terug doe, kan ik glashelder zijn: DCG zal het voortouw blijven nemen bij het opbouwen van de industrie en we zijn toegewijd aan onze langetermijnmissie om de ontwikkeling van een beter financieel systeem te versnellen. We hebben eerdere crypto-winters doorstaan, en hoewel dit misschien steiler is, zullen we er collectief sterker uit komen. DCG heeft slechts $ 25 miljoen aan startkapitaal opgehaald en we versnellen dit jaar naar $ 800 miljoen aan inkomsten.

Ik kocht mijn eerste bitcoin tien jaar geleden in 2012 en nam de beslissing dat ik voor de lange termijn bij deze industrie zou blijven. In 2013 richtten we het eerste BTC-handelsbedrijf op – Genesis – en het eerste BTC-fonds, dat uitgroeide tot Grayscale, nu ’s werelds grootste vermogensbeheerder voor digitale valuta. Foundry runt de grootste bitcoin mining pool ter wereld en bouwt aan de gedecentraliseerde infrastructuur van de toekomst. CoinDesk is het toonaangevende media-, data- en evenementenbedrijf in de branche en ze hebben uitzonderlijk werk geleverd tijdens deze cryptowinter. Luno is een van de meest populaire crypto-wallets ter wereld en marktleider in opkomende markten. TradeBlock bouwt een naadloos institutioneel handelsplatform en als nieuwste dochteronderneming creëert HQ een platform voor levens- en vermogensbeheer voor ondernemers in digitale activa. Elk van deze dochterondernemingen zijn op zichzelf staande bedrijven die onafhankelijk worden beheerd en normaal functioneren. Ten slotte zijn we met een portefeuille van meer dan 200 bedrijven en fondsen vaak de eerste screening van de beste oprichters in de branche.

We waarderen uw bemoedigende en ondersteunende woorden, samen met uw aanbiedingen om in DCG te investeren. We laten het je weten als we besluiten om voor een financieringsronde te gaan.

Ondanks de moeilijke omstandigheden in de branche ben ik meer dan ooit enthousiast over het potentieel van cryptocurrency en blockchain-technologie in de komende decennia, en DCG is vastbesloten om voorop te blijven lopen.

Barry

Horloge: Grayscale klaagt de SEC aan wegens de afwijzing van de Bitcoin ETF