Beleggers krijgen een harde ontvangst van de nieuwe CEO van Morgan Stanley, Ted Beck, nu de aandelen met 4% dalen.

Beleggers hebben de nieuwe baas van Morgan Stanley dinsdag hardhandig onthaald, waardoor de aandelen van het bedrijf ruim 4% zijn gedaald op de dag van het winstdebuut van Ted Beck.

De Wall Street-gigant maakte dinsdag bekend dat zijn winst in het vierde kwartaal met 32% daalde ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Deze daling was grotendeels te wijten aan vergoedingen in verband met de schikking van het ministerie van Justitie en de speciale aanslag betaald aan de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

De inkomsten uit vermogensbeheer bleven ongeveer gelijk ten opzichte van het voorgaande jaar, terwijl de inkomsten uit investment banking en handel stegen.

Wat beleggers ongerust lijkt te hebben gemaakt, zijn de onthullingen dat de lage marges bij de vermogensbeheeractiviteiten van Morgan Stanley in de nabije toekomst zo kunnen blijven.

De divisie zal uiteindelijk marges vóór belastingen van 30% kunnen realiseren, aldus Beck. Maar voor heel 2023 bedroeg de marge 24,9%, ook al voegde het bedrijf $282,3 miljard aan netto nieuwe activa toe. In het vierde kwartaal bedroeg de marge 21,5%, ondanks de toevoeging van $47,5 miljard aan netto nieuwe activa.

“Gezien enkele recente macro-economische tegenwind in onze voortdurende investeringen in groei, is het redelijk om te verwachten dat de gerapporteerde marges op korte termijn halverwege de jaren twintig zullen versterken”, vertelde Beck aan analisten.

De aandelendaling van Morgan Stanley op dinsdag was de grootste daling op één dag sinds 18 oktober. Het is ongeveer 8% gedaald sinds Beck op 1 januari als CEO begon. De aandelen waren woensdag premarket vlak.

Beck legde dinsdag uit dat hij van plan is voort te bouwen op de structuur die zijn voorganger, James Gorman, heeft gecreëerd, in plaats van deze opnieuw op te bouwen.

Hij voegde eraan toe: “Er is geen verandering in de strategie.”

Het doel om een ​​marge van 30% te behalen in de vermogensbeheeractiviteiten van het bedrijf – die in combinatie met beleggingsbeheer nu een grotere bijdrage leveren aan de totale inkomsten van Morgan Stanley dan de investeringsbank – is een van de vier doelen die Gorman heeft gesteld en die Beck tijdens zijn carrière heeft benadrukt. bel dinsdag. Met analisten.

De andere drie waren: $10 biljoen aan activa voor vermogensbeheer en investeringen, een bedrijfsbrede efficiëntieratio van 70% en een rendement op tastbaar eigen vermogen van 20%.

Het verhaal gaat verder

Aan het einde van het vierde kwartaal beschikte het bedrijf over $6,6 biljoen aan klantactiva onder zijn vermogens- en vermogensbeheerdivisies, een efficiëntieratio van 84% en een rendement op materiële aandelen van 8,4%.

“We zullen ze raken”, zei hij over de doelen, maar hij voegde eraan toe dat “het tijd zal kosten.”

Toen een analist hem vroeg hoe zijn stijl zich verhield tot die van Gorman, zei Beck dat hij en zijn voorganger 'meer op elkaar leken dan de meeste'. Hij prees Gormans positieve instelling en de manier waarop hij consistentie, nauwkeurigheid en robuustheid in de activiteiten van Morgan Stanley bracht.

Gorman nam het roer over in 2010 toen het bedrijf in de nasleep van de financiële crisis van 2008 vragen kreeg over zijn vermogen om te overleven.

Vervolgens zette hij krachtig in op vermogensbeheer als een manier om de volatiliteit veroorzaakt door handels- en investeringsbankieren glad te strijken.

Beck was er ook in 2008 bij, en dinsdag verwees hij naar die tijd en noemde het ‘ons moment vóór de afgrond’.

Hij voegde eraan toe: “We zijn vastbesloten om niet terug te keren naar iets dat op die dagen lijkt.”

David Hollerith is een senior verslaggever bij Yahoo Finance op het gebied van bankieren, cryptocurrency en andere financiële gebieden.

Klik hier voor een diepgaande analyse van het laatste beursnieuws en gebeurtenissen die de aandelenkoersen beïnvloeden.

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance