Buffett betreurt het gebrek aan kwaliteitsinvesteringen, terwijl Berkshire Records winst maakt

26 februari (Reuters) – Warren Buffett liet zaterdag doorschemeren dat hij bij zijn breiwerk zal blijven, en betreurde het gebrek aan goede investeringsmogelijkheden voor Berkshire Hathaway. (BRKa.N) Omdat hij op een enorme stapel geld zit, zelfs nadat hij een enorm bedrag van zijn aandelen heeft teruggekocht.

In zijn veelgelezen jaarlijkse brief aan de aandeelhouders van Berkshire sprak de 91-jarige miljardair zijn vertrouwen uit in Berkshire.

“Mensen die tevreden zijn met hun investeringen zullen gemiddeld betere resultaten behalen dan degenen die gemotiveerd worden door steeds veranderende krantenkoppen, roddels en beloften”, schreef Buffett.

Gezien de risico’s van veranderingen in de wereldpolitiek, terrorisme en cyberaanvallen, blijft Berkshire voorzichtig.

De liquiditeit steeg tot bijna 146,7 miljard dollar, zelfs nadat Berkshire in 2020 en 2021 voor 51,7 miljard dollar aan aandelen had teruggekocht.

Buffett zei ook dat “we heel weinig vinden dat ons opwindt” op de aandelenmarkt, en dat grote overnames na zes jaar nog steeds ongrijpbaar zijn met niets.

“Vandaag de dag bieden interne kansen veel betere rendementen dan acquisities”, schreef hij.

Veel van deze kansen leken in 2021 hun vruchten af ​​te werpen.

De bedrijfswinst steeg met 25% tot een recordbedrag van $ 27,46 miljard, met meer dan een derde van BNSF Railroad en Berkshire Hathaway Energy ondanks verstoringen van de toeleveringsketen door COVID-19. In het vierde kwartaal steeg het bedrijfsresultaat met 45%.

Het nettoresultaat over het hele jaar verdubbelde tot een record van $ 89,8 miljard, gestimuleerd door winsten uit de investering van Buffett in Apple Inc. (AAPL.O)Bank of America Corp (BAC.N)American Express (AXP.N) en andere aandelen in de uitgebreide portefeuille van Berkshire.

“Het biedt een verhaal voor een veelzijdige groeimotor”, zegt Tom Russo, partner bij Gardner, Russo & Quinn in Lancaster, Pennsylvania, een oude investeerder in Berkshire. “De belangrijkste boodschap is dat Berkshire geweldig werk heeft gevonden, dus laten we het vieren.”

Het belang van Apple alleen al bedroeg op 31 december 161,2 miljard dollar, meer dan vijf keer zoveel als wat Berkshire voor 31,1 miljard dollar betaalde. Buffett beschreef Tim Cook van Apple als een “briljante” CEO.

De inkoop van eigen aandelen bedroeg in 2021 in totaal $ 27 miljard, maar vertraagde in 2022 tot in totaal $ 1,2 miljard tot nu toe. De aandelenkoers van Berkshire is 2% gedaald ten opzichte van het hoogste punt ooit.

Jim Shanahan, analist bij Edward Jones & Co

vier reuzen

In zijn brief promootte Buffett wat hij de “Four Berkshire Giants” noemde, waaronder massale verzekeringsactiviteiten, BNSF, Berkshire Hathaway Energy en een belang in Apple.

“Ons doel is om zinvolle investeringen te doen in bedrijven met blijvende economische voordelen en een eersteklas CEO”, schreef Buffett.

Hij zei ook dat Berkshire voorstander is van een “ouderwets soort dividend”, inclusief de $ 6 miljard aan BNSF-spoorlijn van vorig jaar, die een schaduw werpt op bedrijven die hun resultaten kunnen manipuleren om hun aandelenkoersen te verhogen.

Buffett schreef dat bedrieglijke “aanpassingen” van de winst – om een ​​beleefde beschrijving te gebruiken – frequenter en fantasievoller werden naarmate de aandelen stegen.” “Op een minder beleefde manier gesproken, zou ik zeggen dat bullmarkten een opgeblazen stier voortbrengen …

Buffett zei dat het enorme aandeel van Berkshire “geen verwarde uitdrukking van patriottisme” was, maar eerder een schild tegen verliezen bij grote verzekeringsactiviteiten, waaronder grote rampenverzekeraars.

Buffett zei dat Uncle Sam al profiteert van de schaal van Berkshire en in 2021 $ 3,3 miljard aan inkomstenbelasting van het bedrijf innen van de in totaal $ 402 miljard aan totale inkomsten uit vennootschapsbelasting die het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft ontvangen.

Buffett beloofde ook meer dan $ 30 miljard in contanten bij de hand te houden, terwijl hij lang had gezegd dat $ 20 miljard het minimum was. Dan blijft er nog genoeg over voor een goede acquisitie.

“Ze hebben het moeilijk[acquisities doen]gezien de churn in de markt en de moeilijkheid om te concurreren met private equity-bedrijven en SPAC’s”, zei CFRA Research-analist Kathy Seifert, verwijzend naar de buy-outbedrijven voor speciale doeleinden.

Berkshire’s jaarverslag, dat ook op zaterdag werd vrijgegeven, bevatte een brief van vice-voorzitter Greg Appel waarin de toewijding van het bedrijf aan duurzaamheid en milieubescherming wordt beschreven.

Abel, 59, zou de CEO van Berkshire worden als Buffett niet kon doorgaan. Portefeuillebeheerders Todd Combs en Ted Wechsler, die $ 34 miljard investeren, staan ​​klaar om toezicht te houden op de aandeleninvesteringen van Berkshire.

Het bedrijf, dat meer dan 90 bedrijfsonderdelen omvat, omvat onder meer Dairy Queen-ijs, See-confectionery en verschillende industriële bedrijven.

Berkshire zei zaterdag ook dat het voor het eerst sinds 2019 van plan is om het gebruikelijke weekend voor aandeelhouders in Omaha te houden, inclusief de jaarlijkse vergadering op 30 april.

‘Woodstock voor kapitalisten’, zoals Buffett het weekend noemt, trekt ongeveer 40.000 mensen om te winkelen, dineren, 5 km hardlopen en andere evenementen.

Bewijs van COVID-19-vaccinatie is vereist om de jaarvergadering bij te wonen en enkele winkelkortingen te ontvangen.

(Jonathan Stemple meldt) in New York. Bewerking door Megan Davis, Diane Kraft en Cynthia Osterman

Onze criteria: Thomson Reuters Vertrouwensprincipes.