De schuldbeperkingsovereenkomst brengt voorzichtige verlichting: de markten zijn omgeslagen

(Bloomberg) – Amerikaanse aandelenfutures boekten bescheiden winsten na de sterke prestatie van vrijdag op Wall Street, terwijl Europese aandelen fluctueerden te midden van voorzichtig optimisme dat de Verenigde Staten een catastrofaal faillissement zullen vermijden na een tijdelijke weekenddeal.

Contracten op de S&P 500 stegen ongeveer 0,3%, terwijl contracten op de Nasdaq 100 ongeveer 0,4% stegen. De dollar, die profiteerde van bezorgdheid over de wettelijke leenlimiet, bleef vrijdag lager staan, terwijl Treasury-futures vlak bleven door de afwezigheid van contante handel.

De Stoxx Europe 600 wist een vroege opmars uit te wissen te midden van schaarse liquiditeit waarbij de VS, het VK en sommige Europese markten gesloten waren vanwege nationale feestdagen. SBB-aandelen stegen meer dan 8% nadat de belegerde Zweedse eigenaar zei dat hij het bedrijf zou willen verkopen. De referentie-index van Spanje daalde nadat premier Pedro Sanchez verrassende vervroegde verkiezingen had uitgeschreven na zware verliezen voor zijn partij bij regionale en lokale verkiezingen op zondag. Chinese aandelen gingen naar een bearmarkt.

President Joe Biden en voorzitter van het Huis, Kevin McCarthy, hebben het vertrouwen uitgesproken dat hun akkoord door het Congres zal worden gehaald. Maar zelfs in de veronderstelling dat wetgevers de deal sluiten voordat de Amerikaanse regering over ongeveer een week geen contant geld meer heeft, hebben traders nog veel te worstelen – van het vooruitzicht van een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve tot de mogelijke stortvloed aan obligatie-uitgiften van de ONS. Amerikaanse schatkist.

“De voor de hand liggende positieve interpretatie is dat het negatieve staartrisico op het punt staat te worden verwijderd”, zegt Dan Suzuki, vice-president investeringen bij Richard Bernstein Advisors. “Nu de afleiding van het schuldenplafond naar de achtergrond verdwijnt, kunnen beleggers hun aandacht nu weer richten op de onderliggende fundamentals. Een zorg is echter dat het fundamentele beeld zeer riskant blijft.”

Ondertussen verzwakte de Turkse lira nadat Recep Tayyip Erdogan zondag een presidentiële tweede ronde won, waarmee hij zijn ambtstermijn als de langstzittende leider van het land verlengde en investeerders uitkeek naar tekenen dat hij de strakke greep van de staat op de markten zou beginnen te versoepelen. De aandelenindex van het land won.

Verhaal gaat verder

Goud bleef vlak door de afnemende vraag naar paradijzen, terwijl olie vrijdag de winst vasthield en bitcoin een rally maakte, wat een bescheiden bloeiende toon weerspiegelde.

De onzekerheid duurt voort

De deal die door Biden en McCarthy is gesloten, loopt tegen de tijd aan, aangezien 5 juni de datum is waarop minister van Financiën Janet Yellen zei dat het geld op zou zijn. Er staat veel in de deal dat Democraten en Republikeinen niet leuk vinden.

“Er blijft onzekerheid bestaan ​​over de duur en de ernst van de aanhoudende daling van de inkomsten, en omgekeerd kan liquiditeitsverkrapping op korte termijn worden verergerd door de noodzaak van de overheid om de achterstand bij de uitgifte van schulden aan te pakken”, zei Suzuki. “Hoewel de markten een acute crisis hebben weten te vermijden, is de kust nog niet helemaal veilig.”

De rentegevoelige staatsobligatie met een looptijd van twee jaar stond vrijdag aan de zijlijn, toen traders rekening hielden met de vraag hoe de schuldovereenkomst een rol zou kunnen spelen in het pad van de Fed voorwaarts op het gebied van rentetarieven. De tweejaarsrente schommelde rond de 4,65% nadat uit een rapport over de consumentenbestedingen bleek dat de Fed nog meer werk voor de boeg heeft om de inflatie weer in de richting van haar doelstelling te krijgen.

“De markten zullen met liquiditeitsproblemen te maken krijgen, aangezien de Schatkist een stortvloed aan obligaties zal uitgeven om haar kasreserves te herstellen”, zegt Charu Channa, marktanalist bij Saxo Capital Markets. “Vergeet niet dat de agressieve prijsherziening van het pad van de Fed die we vorige week zagen, nog sterker zou kunnen worden als we deze week een hot jobs print krijgen.”

Belangrijkste gebeurtenissen deze week:

• Amerikaanse Memorial Day-vakantie. De Britse en enkele Europese markten waren maandag ook gesloten wegens vakantie

• Economisch vertrouwen in de eurozone, consumentenvertrouwen, dinsdag

• Amerikaans consumentenvertrouwen, dinsdag

• Thomas Barkin, voorzitter van de Federal Reserve van Richmond, in een interview met NABE als onderdeel van onze Monetary Policy Webinar Series, dinsdag

• China productie PMI, niet-productie PMI, wo

• Amerikaanse werkgelegenheidskansen, wo

• De Federal Reserve publiceert woensdag de Beige Book Economic Survey

• De president van de Philadelphia Fed, Patrick Harker, had woensdag een livechat over de wereldwijde macro-economische en monetaire omstandigheden

• Boston Federal Reserve-voorzitter Susan Collins en Federal Reserve Bank-gouverneur Michelle Bowman spreken woensdag in Boston.

• De Europese Centrale Bank publiceert woensdag haar Financial Stability Review

• China Caixin Manufacturing Inkoopmanagers, donderdag

• Eurozone HCOB Productie eurozone PMI, CPI, werkloosheid, donderdag

• Amerikaanse bouwuitgaven, eerste werkloosheidsaanvragen, ISM-productie, verkoop van lichte voertuigen, donderdag

• De Europese Centrale Bank zal op 3 en 4 mei een rapport uitbrengen over haar monetairbeleidsvergadering. De president van de Europese Centrale Bank, Christine Lagarde, spreekt donderdag op de Duitse Spaarbankenconferentie

• Philadelphia Fed-president Patrick Harker spreekt over de economische vooruitzichten tijdens een NABE-webinar, donderdag

• Amerikaanse werkloosheid, niet-agrarische loonlijsten, vrijdag

Enkele van de belangrijkste bewegingen in de markten:

Winkels

• De Stoxx Europe 600 was weinig veranderd vanaf 10:59 uur Londense tijd.

• S&P 500-futures stegen 0,3%

• Nasdaq 100-futures stegen 0,4%.

• Futures op de Dow Jones Industrial Average stegen 0,2%.

• De MSCI Asia Pacific Index steeg 0,4%.

• De MSCI Emerging Markets Index is licht gewijzigd

valuta’s

• De Bloomberg Spot Dollar Index is niet gewijzigd

• De euro was weinig veranderd op $ 1,0716

• De Japanse yen steeg 0,2% tot 140,26 per dollar

• De offshore-yuan daalde met 0,2 procent tot 7,0874 per dollar

• Het Britse pond was weinig veranderd op $ 1,2345

Digitale valuta’s

• Bitcoin steeg met 1,4% tot $ 27.942,1

• Ether steeg 2,7% tot $1.904,9

obligaties

• Het rendement op het schatkistpapier op 10 jaar bleef ongewijzigd op 3,80%.

• De Duitse 10-jaarsrente daalde met negen basispunten tot 2,44%.

• De Britse 10-jaarsrente daalde met vier basispunten tot 4,33%.

goederen

Dit verhaal is tot stand gekomen met hulp van Bloomberg Automation.

— Met hulp van Brett Miller en Ishika Mukerji.

Meer van dit soort verhalen vind je op bloomberg. com

© 2023 Bloomberg LP