Dow stijgt, grote technologiebedrijven haperen: wat biedt de toekomst voor aandelen terwijl beleggers wachten op Fed-begeleiding

Voor de technologiesector, met name de grote namen, waren de winsten een grote rem op de prestaties. Voor al het andere bevond de markt zich op korte termijn in oversoldgebied, terwijl het optimisme groeide boven de verwachtingen dat de Fed en andere grote mondiale centrale banken in de toekomst minder agressief zouden zijn in het verkrappen van het monetaire beleid, zei hij.

Lezen: Marktverwachtingen beginnen te verschuiven naar een langzamer tempo van renteverhogingen door de Fed

Bevestigend dat technologieaandelen waarschijnlijk een langdurige periode van underperformance ten opzichte van hun concurrenten zullen voortzetten nadat ze de markt de afgelopen 12 jaar hoger hadden geleid, zei Suzuki, een prestatie die hoge winsten aftopte na het begin van de COVID-19-pandemie in 2020.

Suzuki zei dat de RBA beweert dat er al meer dan een jaar een “grote zeepbel is in belangrijke delen van de aandelenmarkt”. “We denken dat dit het zeepbeldeflatieproces is en we denken dat er waarschijnlijk nog meer zal gebeuren.”

De Dow DJIA,
+ 2,59%
Het steeg vrijdag met bijna 830 punten, of 2,6%, om te eindigen op het hoogste punt in twee maanden en wekelijkse winsten van meer dan 5% te boeken. De winst van oktober op de blue-chip-meter was vrijdag 14,4%, wat de sterkste maandelijkse winst sinds januari zou zijn. 1976 En volgens marktgegevens van Dow Jones is de grootste rally in oktober ooit als deze doorgaat tot de slotkoers van maandag.

Hoewel het een zware week was voor veel van de grootste monsters van Big Tech, de hightech Nasdaq Composite Company,
-8,39%
Technologiegerelateerde sectoren herstelden zich vrijdag fors. De hightech Nasdaq maakte een wekelijkse winst van meer dan 2%, terwijl de S&P 500 SPX,
+2,46%
Het is deze week bijna 4% gestegen. Maar de Nasdaq presteerde in oktober slechter dan de Dow, met een maandelijkse winst van 5%. De Dow Jones-prestatie van 9,4 procentpunt, beter dan de Nasdaq, is de sterkste sinds februari 2002.

Grote technologiebedrijven verloren de afgelopen week meer dan $ 255 miljard aan marktkapitalisatie. Apple inc. AAPL,
+ 7,56%
Overleefde het bloedbad, rally op vrijdag toen investeerders er goed uitzagen Rapport gemengde inkomsten. Een parade van tegenvallende winsten stortte aandelen van Meta Platforms Inc. , aangesloten bij Facebook, META,
+ 1,29%En de
Google-moederbedrijf Alphabet Inc. GOOG,
+ 4,30%

Google,
+ 4,41%En de
Amazon.com Inc. AMZN,
-6,80%
en Microsoft MSFT,
+ 4,02%.

Mark Hulbert: Tech-aandelen brokkelen af ​​- zo weet je wanneer je het weer moet kopen

De vijf bedrijven samen hebben dit jaar $ 3 biljoen aan marktwaarde verloren, volgens gegevens van Dow Jones Market.

Mening: $ 3 biljoen verlies: het verschrikkelijke jaar van Big Tech wordt erger

Strikte renteverhogingen door de Federal Reserve en andere grote centrale banken hebben dit jaar de meeste tech- en andere groeiaandelen bestraft, aangezien hun waarde is gebaseerd op winst- en kasstroomverwachtingen tot ver in de toekomst. De gelijktijdige stijging van de rente op staatsobligaties, die als risicovrij wordt beschouwd, verhoogt de alternatieve kosten van het aanhouden van risicovollere activa zoals aandelen. En hoe meer die verwachte winst zich uitstrekt, hoe groter de klap.

Buitensporige liquiditeit – een belangrijk onderdeel van elke zeepbel – droeg ook bij aan technologische zwakte, zei Suzuki van RBA.

Beleggers zien nu een opkomend risico voor de winsten van grote technologiebedrijven als gevolg van een algemene vertraging van de economische groei, zei Suzuki.

“Veel mensen hebben het idee dat dit seculiere groeiaandelen zijn en daarom immuun zijn voor macro-economische volatiliteit – wat empirisch helemaal niet waar is als je kijkt naar de winstgeschiedenis van deze aandelen”, zei hij.

De outperformance van tech tijdens de door het coronavirus geïnspireerde recessie heeft beleggers misschien een verkeerde indruk gegeven, aangezien de sector profiteerde van de unieke omstandigheden die huishoudens en bedrijven afhankelijker maakten van technologie in een tijd waarin de inkomens stegen als gevolg van fiscale stimuleringsmaatregelen van de overheid. In een typische vertraging, zei hij, zijn technische winsten vaak erg gevoelig vanuit economisch oogpunt.

Volgende week zal de beleidsvergadering van de Fed de belangrijkste gebeurtenis zijn. Terwijl investeerders en economen overwegend verwachten dat beleidsmakers nog een prijsstijging van 75 basispunten of 0,75 procentpunt zullen realiseren wanneer de tweedaagse bijeenkomst op woensdag eindigt, groeien de verwachtingen dat voorzitter Jerome Powell zal suggereren dat een kleinere december op tafel kan liggen .

Alle drie de grote indices bevinden zich echter nog steeds in een bearmarkt, dus de vraag voor beleggers is of het herstel van deze week zal doorzetten als Powell er niet in slaagt om een ​​neerwaartse verschuiving in de verwachtingen voor de renteverhoging van volgende week te signaleren.

Wij zien: Verwacht wordt dat de Fed volgende week de rente opnieuw jumbo zal verhogen, dus het leven wordt moeilijk voor Powell

Deze vooruitzichten hielpen de aanzienlijke winsten van Dow Jones in de afgelopen week te ondersteunen, samen met solide inkomsten uit een aantal componenten, waaronder Wereldwijd economisch leider Caterpillar Inc. kat,
+3,39%.

Over het algemeen profiteerde de Dow-index ervan omdat hij “technisch te licht, te zwaar was voor energie en industrie, en dit waren de winnaars”, Art Hogan, hoofdmarktstrateeg bij B. Riley Wealth Management Vertel Joseph Adenolfi van MarketWatch Vrijdag. “De Dow heeft meer winnaars, en dat was het geheim van zijn succes.”

Ondertussen zijn de superieure prestaties van de Invesco S&P 500 Equal Weight ETF RSP,
+ 2,08%En de
5,5% stijging op de week, ten opzichte van de SPDR S&P 500 ETF Trust SPY geschatte marktkapitalisatie,
+ 2,38%En de
Hij benadrukte dat hoewel technologie onderhevig kan zijn aan verdere dalingen, “traditionele delen van de economie, inclusief sectoren die tegen lagere waarderingen worden verhandeld, veerkrachtig zijn gebleken sinds de brede markten bijna twee weken geleden herstelden”, zei Tom. , in een notitie op vrijdag.

Hij schreef: “Teruggaand, deze markt en de economie in het algemeen begonnen me te herinneren aan de situatie van 2000-2002, waar ernstige technologische zwakte belangrijke indicatoren beïnvloedde, maar traditionele delen van de markt en economie deden het beter.”

Suzuki zei dat beleggers moeten onthouden dat “bear-markten altijd een verandering in leiderschap signaleren” en dat dit betekent dat technologie het niet zal overnemen wanneer de volgende bull-markt begint.

“Je kunt niet beweren dat we al een signaal hebben en dat het signaal ons vertelt dat de volgende cyclus er niet uit zal zien als de afgelopen 12 jaar,” zei hij.