Jerome Powell draaide de tekst om

Dit rapport komt uit de CNBC Daily Open van vandaag, de nieuwe nieuwsbrief voor internationale markten. De CNBC Daily Open brengt investeerders snel alles bij wat ze moeten weten, waar ze ook zijn. Zoals wat zie je? U kunt zich abonneren hier.

Markten verwachtten dat de Fed met een kwartpunt zou stijgen. Powells waarschuwingen over de economie verrasten hen.

• Functionarissen van de Federal Reserve kwamen unaniem overeen de rentetarieven te verhogen. Maar tijdens de persconferentie na de vergadering gaf Fed-voorzitter Jerome Powell toe dat de commissie overweegt de verhogingen tijdelijk stop te zetten omdat “gebeurtenissen in het banksysteem van de afgelopen twee weken waarschijnlijk zullen leiden tot strengere kredietvoorwaarden”.

• Op de vraag van een senator of het ministerie van Financiën overweegt om alle bankdeposito’s te garanderen zonder toestemming van het congres, zei minister van Financiën Janet Yellen van niet.

• voorhoede GameStop steeg met 35,24% op het nieuws dat het bedrijf zijn eerste winstgevende kwartaal in twee jaar boekte. Maar analisten waarschuwen beleggers om niet in het aandeel te springen, omdat het nog steeds met tegenwind op de lange termijn wordt geconfronteerd.

De afgelopen paar FOMC-bijeenkomsten hebben een patroon gevolgd. De centrale bank zal hard optreden en de rente agressief verhogen, wat de markten zal doen schrikken. Vandaar dat de opmerkingen van Powell op de persconferentie investeerders zullen kalmeren, die zich zullen concentreren op zijn voorzichtige opmerkingen (misschien onbedoeld en zijn ongenoegen, neem ik aan).

Deze keer draaide Powell het script om.

De markten verwachtten een rally van 25 basispunten, en dat is wat ze kregen. Gelijk hebben draagt ​​bij aan een gevoel van zekerheid, dus de drie belangrijkste indices stegen echt na de aankondiging van de Fed. Quincy Crosby, chief global strategist bij LPL Financial, merkte zelfs op: “De markten reageren goed op een verwachte renteverhoging van 25 basispunten.”

Toen begon Powell te praten. Aanvankelijk bleven zijn geruststellingen dat “het banksysteem gezond en veerkrachtig is” de markten kalmeren. Toen begon Powell te praten over “strengere kredietvoorwaarden voor huishoudens en bedrijven” die “gemakkelijk een aanzienlijke impact zouden kunnen hebben op de algehele economie”. Erger nog, deze voorwaarden werden niet weerspiegeld in aandelenindices omdat ze “niet noodzakelijkerwijs de uitleenvoorwaarden weergeven”. Patty Domme van CNBC schrijft dat dit suggereert dat de economie er misschien slechter aan toe is dan velen dachten.

Alsof ze probeerden te bewijzen dat Powell ongelijk had, begonnen de markten ongeveer een uur na de toespraak van Powell te dalen en konden ze hun daling niet stoppen. Aan het eind van de dag verloor de Dow Jones Industrial Average 1,63%, de S&P 500 daalde 1,65% en de Nasdaq Composite daalde 1,6%.

Ze hielpen zeker niet bij de verduidelijking van minister van Financiën Janet Yellen dat, in tegenstelling tot hoe de markten haar opmerkingen dinsdag opvatten, de FDIC geen “universele verzekering” van bankdeposito’s overwoog – zoals ze gisteren in deze nieuwsbrief waarschuwde.

Het goede nieuws is dat de Fed voorspelde dat ze de rente opnieuw zou verhogen – misschien nog eens 25 basispunten – alvorens te pauzeren. Een bezuiniging ligt echter niet op tafel, als we Powell mogen geloven. Te midden van de aanhoudende bancaire onrust en de waarschuwing van de Fed voor de bredere economie, kunnen beleggers er beter aan doen om niet tegen de Fed te vechten.

Deelnemen hier Om dit rapport elke ochtend rechtstreeks naar uw inbox te laten sturen voordat de markten opengaan.