Tesla-voorraad daalt terwijl Barclays zegt dat het tijd is om ‘naar de zijlijn te gaan’

Na de recente enorme rally in Tesla (TSLA)-aandelen hebben sommigen op Wall Street gewaarschuwd dat het tijd is om wat geld van tafel te halen — en investeerders maken al wat winst.

In een bericht aan beleggers op woensdag heeft Barclays-analist Dan Levy de Tesla-aandelen gedegradeerd naar Equal Weight van Overweight, bewerend dat de recente rally voorbij is gegaan aan vragen op korte termijn over de fundamentals van het aandeel. Hoewel Tesla niet precies handelt op basis van fundamentele factoren – het handelt momenteel tegen een verwachte K/W van 80 – maakt Levy enkele interessante opmerkingen over waar Tesla-aandelen het hebben gedaan in vergelijking met slechts een maand geleden.

“Wij geloven dat de recente rally van het aandeel het best kan worden verklaard door de huidige AI-gestuurde thematische handel van de markt, evenals de opwinding over recente aankondigingen van openstelling van het TSLA Supercharger-netwerk voor andere merken”, zei Levy in zijn notitie. “Hoewel we niet verrast zijn dat de aandelen de rally zullen delen, denken we dat het verstandig zou zijn om naar de zijlijn te gaan.”

Als reactie hierop daalden de Tesla-aandelen woensdagmiddag met bijna 6%, klaar voor het grootste verlies aan aandelen in twee maanden.

Levy’s belangrijkste downgrade-these berust op drie hoofdpunten: de impact van kunstmatige intelligentie die misschien overdreven is, de recente Tesla Supercharger-deals en onzekere voordelen, en vooral hoe multi-uitbreiding werkelijk “de hele pool” vertegenwoordigt.

Wat AI betreft, de recente toename van Nvidia en andere AI-gerelateerde aandelen die rond Tesla draaien, was logisch vanwege de projecten van het bedrijf zoals FSD (Full Self-Driving), zijn Dojo-supercomputer en zijn Optimus-robot (hoewel het enigszins ironisch is dat de president De directeur waarschuwde Elon Musk voor de gevaren van kunstmatige intelligentie). Toch gelooft Levy dat AI een kans voor de “lange termijn” is voor Tesla, niet iets waarop het nu kan rekenen om zijn waardering aanzienlijk te verhogen.

Evenzo worden Tesla’s oplaadovereenkomsten met Ford, GM en Rivian meer gezien als het creëren van “marketingvoordelen” voor Tesla, waarbij eventuele winsten op de lange termijn waarschijnlijk weer zullen verschijnen, zegt Levy.

Levy zei dat de grootste factor in de aandelenstijging van Tesla met bijna $ 300 miljard de stijgende multiplier was. De fundamenten van Tesla zijn op korte termijn niet veranderd, en hoewel andere AI-gerelateerde aandelen positieve winstherzieningen hebben gezien die hebben geleid tot stijgingen van de marktwaarde, is dit niet het geval voor Tesla.

Verhaal gaat verder

Levy is van mening dat een aantal factoren op gespannen voet staan ​​met deze opgeblazen opbouw, waaronder het feit dat Barclays van mening is dat de schatting van de winst per aandeel van Tesla voor 2024 nog steeds te rooskleurig is en moet worden verlaagd. Bovendien zijn de marges van Tesla nog steeds “onzeker” gezien de recente prijsverlagingen, hoewel het mogelijk is dat de marges zijn gedaald. Ten slotte kunnen verdere prijsverlagingen nodig zijn omdat de voorraden van Model 3 lijken op te zwellen, en het opvoeren van de productie van Model Y in Giga Austin en Berlijn kan verdere prijsverlagingen vereisen, wat opnieuw de marges schaadt.

Dat gezegd hebbende, Levy blijft op de lange termijn optimistisch over de vooruitzichten van Tesla, niet alleen een koper op deze niveaus. “We zien TSLA nog steeds als de winnaar op lange termijn onder OEM’s in de race naar de wereld van elektrische voertuigen”, zegt Levy, maar “de grondbeginselen voor de korte termijn moeten in gedachten worden gehouden.” “

–

Pras Subramanian is correspondent bij Yahoo Finance. Je kunt het volgen Twitteren en verder Instagram.

Klik hier voor het laatste beursnieuws en diepgaande analyses, inclusief de gebeurtenissen die aandelen in beweging brengen

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance