Week van 22 januari 2024

Dit is de conclusie van de ochtendbriefing van vandaag en wat u kunt doen abonnement Elke ochtend ontvangen in je inbox met:

De nieuwe recordhoogte van de aandelenmarkt zal volgende week op de proef worden gesteld door een reeks bedrijfswinstrapporten en een nieuwe lezing van de door de Federal Reserve geprefereerde inflatiemaatstaf.

Nu de meeste financiële instellingen hun rapport hebben afgerond, zullen de technologische resultaten centraal staan, met de inkomsten van Netflix (NFLX) op dinsdag, gevolgd door de inkomsten van Tesla (TSLA) op woensdag. Rapporten van Johnson & Johnson (JNJ), United Airlines (UAL), Verizon (VZ) en AT&T (ATT) benadrukken ook een van de drukste weken van kwartaalrapportage op Wall Street.

Volgens de economische gegevens zal naar verwachting donderdag de eerste lezing van de economische groei voor het vierde kwartaal worden gepubliceerd. Ondertussen staat de publicatie van de jongste publicatie van de Personal Consumption Expenditure (PCE) Index, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, gepland voor vrijdag.

Dit alles zal gepaard gaan met aandelen die op of nabij hun hoogste niveau ooit worden verhandeld. De S&P 500 (^GSPC) sloot vrijdag op 4.839, een nieuw record voor het benchmarkgemiddelde. De Dow Jones Industrial Average (^DJI) bereikte ook een nieuw slotpunt van 37.863. Ondertussen was technologie vrijdag de grootste winnaar, toen de Nasdaq Composite (^IXIC) 1,7% steeg. Alle drie de belangrijkste gemiddelden bevinden zich nu in positief gebied voor januari.

De stijging van de aandelenkoersen naar nieuwe hoogtepunten op vrijdag kwam doordat gegevens over het consumentenvertrouwen van de Universiteit van Michigan lieten zien dat consumenten zich sinds juli 2021 op hun best voelen over de economie.

Het positieve sentiment van consumenten komt overeen met de steeds optimistischer wordende voorspellingen van Wall Street-economen, aangezien de cijfers in januari verrassend bleven stijgen.

Vorige week bleek uit een onderzoek naar de detailhandelsverkopen in december dat consumenten 2023 beter afsloten dan veel economen hadden gevreesd. Hoewel de krantenkoppen over ontslagen in verschillende sectoren de afgelopen weken sterk zijn gestegen, bereikte de feitelijke maatstaf voor werkloosheidsaanvragen onlangs het laagste wekelijkse niveau sinds september 2022.

Het verhaal gaat verder

Flexibele data hebben analisten Projectie De Amerikaanse economie groeide in het vierde kwartaal met 2% op jaarbasis, vooruitlopend op de eerste publicatie van de bbp-prognoses op donderdag.

Het Oxford Economics-team krijgt er steeds meer vertrouwen in dat de economische expansie ook volgend jaar niet zal stoppen.

“De kans op een recessie is de afgelopen maanden kleiner geworden als gevolg van een sterke arbeidsmarkt, een langzamere inflatie en lossere financiële omstandigheden als gevolg van de aanstaande renteverlagingen van de Fed”, aldus Matthew Martin en Ryan Sweet van Oxford Economics. schreef hij vrijdag in een briefje aan klanten.

“[Oxford’s] De basisvoorspelling voor januari omvatte een opwaartse bijstelling van de bbp-groei dit jaar, een lagere piek in het werkloosheidscijfer en sterkere consumentenbestedingen. Onze kans op een recessie dit jaar is nu minder dan 50%.”

Afgezien van de economische groei blijft het heetste debat op Wall Street bestaan, wanneer de Fed van plan is de rente te verlagen.

Vanaf vrijdagmiddag geven beleggers een kans van 49% op een renteverlaging in maart. Dat blijkt uit het CME-monitoringinstrument van de Federal Reserve. Nog maar een week geleden hadden beleggers een kans van 81% op een renteverlaging in maart ingeschat.

Veel economen zijn van mening dat het neerwaartse pad van de inflatie de belangrijkste drijfveer zal zijn wanneer de Fed haar eerste renteverlaging zal doorvoeren. Goldman Sachs-hoofdeconoom Jan Hatzius verwacht dat de eerste renteverlaging in maart zal plaatsvinden.

“De drijvende kracht achter de renteverlagingen in onze prognose, en ik zou zeggen in wat voorzitter Powell zei tijdens de persconferentie in december, is dat de inflatie weer op het beoogde niveau komt”, vertelde Hatzius aan Yahoo Finance Live. “Als de inflatie terugkeert naar het beoogde doel, is het zeer waarschijnlijk dat er ook renteverlagingen zullen plaatsvinden, omdat de Federal Funds-rente van 5,37% er heel, heel hoog uit zal zien vergeleken met een economie die een inflatie van 2% produceert.”

Het inflatieverhaal zal vrijdag worden bijgewerkt met de publicatie van de Personal Consumption Expenditure Index voor december.

Economen verwachten een 'onderliggende' jaarlijkse groei van de persoonlijke consumptieve bestedingen, waarbij de volatiele categorieën voedsel en energie buiten beschouwing worden gelaten. Opname van 3% in december. De afgelopen maand verwachten de meeste economen dat de “kern” PCE-rente 0,2% zal bereiken.

“Het vertrouwen van de Fed dat de inflatie terugkeert naar 2% zou dankzij dit rapport moeten toenemen”, schreef Michael Gapen, een Amerikaanse econoom bij de Bank of America, die ook verwacht dat de eerste verlaging in maart zal plaatsvinden, in een notitie aan klanten over Vrijdag.

Nu de Federal Reserve zich in een black-outperiode bevindt in de aanloop naar de volgende vergadering op 30 januari, zullen de winsten volgende week naar verwachting een belangrijke motor zijn voor het sentiment op de aandelenmarkten.

Voor Netflix zal de focus blijven liggen op de vraag hoe de vraag naar het nieuwe advertentieniveau en de campagne voor het delen van wachtwoorden de toekomstige groeivooruitzichten zullen beïnvloeden. Bij Tesla blijven de marges het belangrijkste aandachtspunt, terwijl beleggers ook aandachtig luisteren naar de opmerkingen van CEO Elon Musk, die naar verluidt op zoek is naar meer controle over het bedrijf.

Over het geheel genomen kan, gezien de enorme gemiddelde blootstelling aan grote bedrijven, de prestatie van de technologie-inkomsten aangeven welke richting de markt op de korte termijn opgaat.

“de kunsttentoonstelling “De winsten en het vermogen om de winsten in een goed tempo te laten groeien, zelfs als de groei afneemt, zijn erg belangrijk om deze markt vooruit te helpen”, zei Lerner woensdag tegen Yahoo Finance voorafgaand aan de technologiewinsten, Truist Co-CIO Keith. Lerner vertelde Yahoo.Financiën.

John Butters, senior winstanalist bij FactSet, benadrukte vrijdag dat de winstcijfers voor het vierde kwartaal momenteel een “zwakke start” hebben. Nu 10% van de bedrijven uit de S&P 500 klaar is met rapporteren, ligt de index momenteel op koers voor een daling van de winst per aandeel met 1,7%.

Maar zoals Butters opmerkt, komt dit grotendeels doordat de focus tijdens de eerste twee weken van de winstcijfers op de financiële sector lag. De komende weken zal het verhaal verschuiven naar technologie- en communicatiediensten, waar de winst naar verwachting zal groeien vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar.

Wekelijkse kalender

Maandag

• Economische gegevens: Leading Index, december (-0,3%, verwacht, -0,5% eerder)

• Winst: United Airlines (UAL), Logitech (LOGI), Zions Bancorporation (ZION)

Dinsdag

• Economische gegevens: Richmond Manufacturing Index, januari (-6 verwacht, -11 eerder)

• Winst: 3M (MMM), Halliburton (HAL), Johnson & Johnson (JNJ), Lockheed Martin (LMT), Netflix (NFLX), Texas Instruments (TXN), Verizon (VZ),

Woensdag

• Economische gegevens: MBA-hypotheekaanvragen, week eindigend op 19 januari (voorheen +10,4%); S&P Global US Manufacturing PMI, voorlopige cijfers van januari (verwacht 47,6, voorheen 47,9); S&P Global US Services PMI voor januari (verwacht 51, voorheen 51,4); Januari S&P Global US Services Samengestelde PMI (voorheen 50,9)

• Winst: AT&T (ATT), Abbott (ABT), Freeport-McMoRan Copper and Gold (FCX), IBM (IBM), Las Vegas Sands (LVS), SAP (SAP), Tesla (TSLA)

Donderdag

• Economische gegevens: Eerste werkloosheidsaanvragen, weekeinde (200.000 verwacht, 187.000 eerder); Het aantal werkloosheidsaanvragen blijft aanhouden, in de week eindigend op 13 januari (1,84 miljoen verwacht, 1,81 miljoen eerder); Bbp over het vierde kwartaal, eerste schatting (+2,0% op jaarbasis verwacht, +4,9% eerder); Persoonlijke consumptie in het vierde kwartaal, eerste schatting (+2,2% verwacht op jaarbasis; voorheen +3,1%); Kern PCE-index voor het vierde kwartaal (2,0% op jaarbasis verwacht, 2,0% eerder); Groothandelsvoorraden voor december (verwacht -0,2%, voorheen -0,2%); Orders voor Duurzame Goederen, voorlopige lezing van december (1,5% verwacht, 5,4% eerder); Verkoop van nieuwe woningen, december (647.000 verwacht, 590.000 eerder)

• Winst: American Airlines (AAL), Alaska Airlines (ALK), Capital One (COP), Comcast (CMCSA), Dow (DOW), Humana (HUM), Intel (INTC), Levi's (LEVI), Southwest (LUV), T -Mobiel (TMUS), Union Pacific (UNP), Valero (VLO), Visa (V)

Vrijdag

• Economisch nieuws: Persoonlijk inkomen, maandelijks, december (+0,3% verwacht, +0,4% eerder); Persoonlijke uitgaven, maandelijks, december (+0,4% verwacht, +0,2% eerder); PCE-inflatie, maandelijks, december (+0,2% verwacht, -0,1% eerder); PCE-inflatie, op jaarbasis, december (+2,6% verwacht, +2,6% eerder); “Kern” PCE, maandelijks, december (+0,2% verwacht, +0,1% eerder); “Kern” PCE, op jaarbasis, december (+3,0% verwacht; +3,2% eerder);

• Winst: American Express (AXP), Colgate-Palmolive (CL)

Josh Shafer Hij is correspondent voor Yahoo Finance.

Klik hier voor het laatste aandelenmarktnieuws en diepgaande analyses, inclusief beursgebeurtenissen

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Financ