Charlie Munger, de rechterhand van Warren Buffett bij Berkshire, is op 99-jarige leeftijd overleden.

28 november (Reuters) – Charlie Munger, een goede vriend van Warren Buffett, is dinsdag op 99-jarige leeftijd overleden, waardoor een leegte achterbleef bij Berkshire Hathaway (BRKa.N) die volgens investeerders onmogelijk te vullen was, ondanks de gevestigde opvolging van de groep. plan.

Berkshire zei dat Munger vredig stierf in een ziekenhuis in Californië, waar hij woonde. Er werd geen reden gegeven. Munger zou op 1 januari 100 zijn geworden.

“Berkshire Hathaway had niet tot zijn huidige positie kunnen worden uitgebouwd zonder de inspiratie, wijsheid en betrokkenheid van Charlie”, aldus Buffett, de 93-jarige voorzitter en CEO van Berkshire, in een verklaring.

De dood van Munger, sinds 1978 vice-voorzitter van Berkshire, markeert het einde van een tijdperk in het Amerikaanse bedrijfsleven en de investeringen.

Samen met Buffett werd Munger gerespecteerd en aanbeden door investeerders over de hele wereld, van wie velen massaal naar de jaarlijkse aandeelhoudersweekends van Berkshire in Omaha, Nebraska kwamen om de populaire wijsheid van het duo over beleggen en het leven te horen.

Hoewel Munger niet betrokken was bij de dagelijkse activiteiten van Berkshire, zorgde zijn dood ervoor dat Buffett lange tijd geen klankbord meer had.

Beleggers zeiden ook dat hoewel Berkshire managers had aangesteld die hij kon vertrouwen om het bedrijf draaiende te houden, het verlies van Munger diep gevoeld zou worden en tot een stortvloed van verdriet zou leiden.

“Het is een schok”, zegt Thomas Russo, partner bij Gardner Russo & Quinn in Lancaster, Pennsylvania, en al jarenlang aandeelhouder van Berkshire. “Het zal een enorme leegte achterlaten voor investeerders die hun gedachten, woorden en activiteiten rond Munger en zijn ideeën hebben gevormd.”

Filosofisch gezien allebei

Sinds hij vice-voorzitter van Berkshire werd, heeft Munger nauw met Buffett samengewerkt bij het toewijzen van het kapitaal van Berkshire en heeft hij geen blad voor de mond genomen als hij dacht dat zijn zakenpartner een fout maakte.

“Hij was zeker een van de grootste investeerders, samen met Buffett”, zegt Rick Meckler, partner bij Cherry Lane Investments in New Jersey. “Ik weet zeker dat het voor Buffett persoonlijk een enorm verlies is.”

Munger stond erom bekend dat hij Buffett afhield van het kopen van wat Buffett ‘sigarenpeuken’ noemde – middelmatige bedrijven die nog maar een rookwolkje over hadden en tegen zeer goedkope prijzen konden worden gekocht – en in plaats daarvan de voorkeur gaven aan kwaliteit.

“Charlie was van mening dat het kopen van zeer goede bedrijven tegen eerlijke prijzen die de cashflow konden blijven vermenigvuldigen en deze konden herinvesteren in aanhoudende groei meer consistent was met de filosofische manier waarop hij en Warren graag investeerden”, zegt Paul Lontzis, president van Lontzis Asset Management in Wyomissing. . Pennsylvania. “Ze hielden ervan om voor altijd eigenaar te zijn van het bedrijf.”

Geldbeheerder Whitney Tilson, die Munger persoonlijk kende, zei dat “een generatie beleggingsbeheerders” een deel van hun vaardigheden van Munger en Buffett heeft geleerd.

‘Wat deze mannen echt is bijgebleven, was hun advies over een volwaardig leven door mensen te leren helder te denken, eerlijk tegen zichzelf te zijn, van fouten te leren en rampen te voorkomen’, zei hij.

Tilson zei dat hij tientallen bijeenkomsten van de mannen had bijgewoond, en dat Munger ooit voor een privé-audiëntie grapte: ‘Het enige dat ik wil weten is waar ik ga sterven, dus ik ga daar nooit heen.’

Berkshires toekomst

Het is onwaarschijnlijk dat Berkshire Munger zal vervangen en heeft de noodzaak of wens daartoe niet publiekelijk besproken.

Twee andere vice-presidenten, Greg Appel en Ajit Jain, houden dagelijks toezicht op respectievelijk de niet-verzekerings- en verzekeringsactiviteiten van Berkshire.

De dood van Munger komt een week nadat Buffett ongeveer 866 miljoen dollar aan Berkshire-aandelen heeft gedoneerd aan vier liefdadigheidsinstellingen in de familie en een zeldzame brief aan de aandeelhouders heeft gestuurd waarin hij erkent dat zijn tijd beperkt is, aan het einde van zijn investeringscarrière.

Vorige week zei Buffett in een brief dat Berkshire ‘gebouwd is om lang mee te gaan’ en zonder hem in goede handen zou blijven.

Hij heeft nooit publiekelijk de wens geuit om af te treden, ook niet nadat bij hem in 2012 de diagnose prostaatkanker werd gesteld.

“Op 93-jarige leeftijd voel ik me prima, maar ik ben me er terdege van bewust dat ik figuranten speel”, schreef Buffett.

Volgens het opvolgingsplan van Berkshire, dat Munger onbedoeld vermeldde tijdens de jaarvergadering van Berkshire in 2021, zal Appel CEO worden zodra Buffett niet meer aan de macht is.

Buffetts zoon Howard wordt niet-uitvoerend voorzitter, en een of twee portefeuillebeheerders zullen de investering afhandelen.

Tot de activiteiten van Berkshire behoren onder meer spoorweg BNSF, autoverzekeringsmaatschappij Geico en een groot aantal energie-, industriële en detailhandelsactiviteiten, evenals bekende consumentennamen zoals Dairy Queen, Duracell, Fruit of the Loom en See’s Candies.

Het bezit ook honderden miljarden dollars aan aandelen, geleid door Apple (AAPL.O).

Veranderingen zonder Charlie

Misschien wel de meest opvallende verandering voor het publiek na de dood van Munger is het jaarlijkse Berkshire Weekend, dat tienduizenden mensen naar Omaha trekt en over de hele wereld live wordt uitgezonden.

Munger zal er niet langer meer zijn om het podium te delen met Buffett en gedurende vijf uur tientallen vragen van aandeelhouders te beantwoorden.

Abel en Jane, die de afgelopen jaren een aantal van deze vragen hebben beantwoord, kunnen een grotere rol spelen.

“De jaarvergadering zou niet hetzelfde zijn zonder Charlie’s beknopte, openhartige en eerlijke opmerkingen”, aldus Lountzis. “Hij was heel anders dan Warren in de zin dat Charlie zei wat hij dacht en het niets kon schelen wat iemand anders dacht.”

‘Berkshire is misschien minder leuk zonder hem,’ voegde Russo eraan toe.

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.