Aziatische aandelen voelen rentedruk en de dollar stijgt

SYDNEY (Reuters) – Aziatische aandelen bereikten maandag het laagste punt in twee maanden, toen de markten werden gedwongen om aanhoudend hoge Amerikaanse en Europese rentetarieven in te prijzen, waardoor obligaties wereldwijd werden meegesleurd en de dollar werd ondersteund in de buurt van hoogtepunten van meerdere weken.

Beleggers zetten zich schrap voor meer uitdagende Amerikaanse cijfers, waaronder nauwlettend in de gaten gehouden ISM-statistieken voor productie en diensten, de laatste vooral belangrijk na de verbluffende piek in activiteit in januari.

Er zijn ook minstens een half dozijn beleidsmakers van de Fed op het sprekersdagboek van deze week om doorlopend commentaar te geven op het vooruitzicht van een nieuwe renteverhoging.

China houdt enquêtes over productie en het Nationale Volkscongres wordt dit weekend geopend en zal nieuwe economische doelen en beleid zien, evenals een herschikking van overheidsfunctionarissen.

MSCI’s breedste index van Azië-Pacific-aandelen buiten Japan (.MIAPJ0000PUS) daalde met 1,0%, na een daling van 2,6% vorige week. De Japanse Nikkei (.N225) daalde met 0,2% en die van Zuid-Korea (.KS11) daalde met 1,2%.

Chinese blue chips (.CSI300) daalden met 0,2%, terwijl China Renaissance Holdings (1911.HK) herstelde nadat de boetiekbank op het vasteland zei dat de vermiste baas samenwerkte met de Chinese autoriteiten in een onderzoek.

EUROSTOXX 50-futures voegden 0,1% toe en FTSE-futures voegden 0,4% toe.

S&P 500-futures stegen 0,1%, terwijl Nasdaq-futures 0,2% stegen. Sterke gegevens over uitgaven en kernprijzen zorgden ervoor dat de S&P 500 vrijdag op 4.000 kwam en 61,2% van de stijging van dit jaar compenseerde.

Fed-futuresprijzen pieken nu rond de 5,42%, wat nog minstens drie verhogingen impliceert van de huidige bandbreedte van 4,50% naar 4,75%, en een kans op 50 basispunten in maart.

De markten zorgden ook voor potentiële hoge rentevoeten voor tal van andere centrale banken, waaronder de Europese Centrale Bank en de Bank of England. En

Het is een stuk

Bruce Kasman, hoofd economisch onderzoek bij JPMorgan, voegde nog een kwartpuntsverhoging toe aan de prognose van de ECB, waardoor deze op 100 basispunten komt. De rente op Duitse staatsobligaties met een looptijd van twee jaar bereikte vrijdag voor het eerst sinds 2008 de 3,0%.

“Het is duidelijk dat het risico neigt naar meer actie van de Fed”, zegt Kasman.

Hij voegde eraan toe: “De vraag bewijst zijn veerkracht in het licht van de aanhoudende en ernstige schade aan de voorraden door de epidemie, die de matiging van de inflatie beperkt.” “De transmissie van de snelle beleidswijziging die nog gaande is, verhoogt ook het risico van een recessie die centrale banken niet beogen.”

De BBP-tracker van de Atlanta Federal Reserve meldt nu dat de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal met 2,7% op jaarbasis is gegroeid, en vertoont geen vertraging ten opzichte van het kwartaal van december.

Koersen en rendementen verhogen de hogere waarderingen van aandelen, vooral die met hoge winstratio’s en lage dividendbetalingen, waaronder een groot deel van de technologiesector.

Amerikaanse aandelen worden verhandeld tegen een winstveelvoud van ongeveer 17,5 keer de toekomstige winst, vergeleken met 12 keer voor niet-Amerikaanse aandelen.

Tienjarige staatsobligaties leveren ook meer dan twee keer het dividendrendement op dat door de S&P 500 wordt geschat, met een veel lager risico.

Nu het cijferseizoen bijna voorbij is, verraste ongeveer 69% van de winst, vergeleken met het historische gemiddelde van 76%, en de jaarlijkse winstgroei ligt rond -2%.

De opwaartse verschuiving in de vooruitzichten van de Fed is een zegen geweest voor de Amerikaanse dollar, die vorige week 1,3% steeg op een mandje valuta’s en uiteindelijk uitkwam op 105.220.

De euro stond stabiel op $ 1,0546, nadat hij vrijdag een dieptepunt van zeven weken van $ 1,0536 had bereikt.

De dollar steeg naar een hoogste punt in negen weken ten opzichte van de yen, de laatste stand op 136,27, gedeeltelijk ondersteund door versoepelende commentaren van senior beleidsmakers bij de Bank of Japan.

De stijging van de dollar en de rente wogen op goud, dat vorige week 1,7% verloor en voor het laatst op $ 1.810 per ounce stond.

De olieprijzen daalden doordat het vooruitzicht van een lagere Russische export werd gecompenseerd door stijgende voorraden in de VS en zorgen over de wereldwijde economische activiteit.

Brentolie daalde met 33 cent tot $82,83 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie met 25 cent daalde tot $76,07 per vat.

Rapportage van Wayne Cole. Bewerking door Shri Navaratnam en Sam Holmes

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.