CPI-inflatie daalt naarmate de prijzen van diensten stijgen; S&P 500 stijgt

De CPI-inflatie daalde in december sneller dan verwacht. De kerninflatie, exclusief voedsel en energie, vertraagde echter alleen in overeenstemming met de verwachtingen te midden van hardnekkige diensteninflatie. De S&P 500 steeg donderdagmiddag licht Het werk van de beurs Na de publicatie van de consumentenprijsindex.

X

De CPI-inflatie daalde van 7,1% in de voorgaande maand naar 6,5%, tegenover de prognose van Wall Street van 6,6%. De consumentenprijsindex daalde tijdens de maand met 0,1% in vergelijking met de verwachte vlakke stand.

De kern-CPI steeg zoals verwacht met 0,3% ten opzichte van de niveaus van november. De jaarlijkse kerninflatie daalde van 6% naar 5,7%. De kern-CPI-inflatie bereikte in september een piek van 6,6% in 40 jaar.

Ook donderdag meldde het Arbeidsdepartement dat het aantal nieuwe aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen in de week die eindigde op 7 januari met 1.000 tot 205.000 daalde, wat aangeeft dat ontslagen nog op grote schaal moeten worden hersteld.

De Fed zal bij haar volgende beleidsstap op 1 februari waarschijnlijk doorgaan met het afbouwen van het tempo van de renteverhogingen tot slechts een kwart punt. De kans op een renteverhoging van slechts 25 basispunten. sprong naar 93% na de consumentenprijsindex, een stijging ten opzichte van 77% de dag ervoor.

Hoe ver de Fed daarna blijft stijgen, zal minder afhangen van de consumentenprijsindex dan van de loongroei, die centraal staat in de inflatievooruitzichten voor de dienstensector. Het goede nieuws voor de markten die de aanzet gaven tot de laatste rallypoging van de S&P 500 is dat de loongroei in december verrassend vertraagde.

S&P 500-reactie op het CPI-rapport

Ondanks de kleine kans op een nieuwe renteverhoging, schommelde de S&P 500 aanvankelijk tussen bescheiden winsten en verliezen, voordat hij in de middag bescheiden draaide. De S&P 500 steeg rond 13:45 uur ET met 0,5%. De Dow Jones Industrial Average steeg 0,7% en de Nasdaq Composite Index steeg 0,6%.

Ondertussen daalde het rendement op 10 jaar schatkistpapier met 10 basispunten tot 3,45%, dicht bij het laagste niveau sinds september.

De laatste rally van de S&P 500 vanaf de dieptepunten van half oktober kreeg een serieuze schok op 6 januari, toen onverwachte looninflatiegegevens de hoop wekten dat de Federal Reserve de renteverhogingen zou kunnen afbouwen voordat ze de economie imploderen.

Een door het banenrapport veroorzaakte rally deed de S&P 500 stijgen tot binnen 0,4% van zijn voortschrijdend gemiddelde over 200 dagen. De afgelopen twee pogingen tot de rally zijn rond dit niveau gestruikeld, maar deze heeft misschien wat benen.

De S&P 500 eindigde 13,7% boven het dieptepunt van de bearmarkt van woensdag 13 oktober, maar nog steeds 17,6% onder het hoogste slot ooit.

Lees zeker de IBD’s De grote afbeelding Elke dag om op de hoogte te blijven van de markttrend en wat dit betekent voor uw handelsbeslissingen.

Powell Fed verschuift de focus van CPI naar lonen

Een verdere daling van de CPI-inflatie zou de S&P 500 in staat kunnen stellen verder te stijgen, maar het zal niet de katalysator zijn.

Loongroei is de sleutel geworden tot de beleidsvooruitzichten van de Fed, dus beleggers moeten het nog vieren Het banenrapport van december Het liet een verrassende neerwaartse ommekeer zien in het vierde kwartaal. Het gemiddelde uurloon was 4,6% hoger dan een jaar geleden, onder de prognoses van 5%, waarmee de huidige S&P 500-rally van start ging. De loongroei is nu gedaald tot het laagste niveau sinds augustus 2021, een vol procentpunt lager dan de piek in maart.

Nu de lonen in het vierde kwartaal met 4% op jaarbasis stegen, lijkt de loongroei af te nemen en dichter bij de doelstelling van Fed-voorzitter Jerome Powell van 3,5% te komen. Bij een productiviteitsgroei van ongeveer 1,5% zou een loongroei van 3,5% de inflatie in lijn kunnen brengen met de doelstelling van 2% van de Fed.

Het belangrijkste inflatiepercentage in de toekomst is Persoonlijke consumptieve bestedingen diensten min energie en huisvestingzegt Powell. De inflatie van de grondstoffenprijzen neemt af en hetzelfde zal waarschijnlijk gebeuren met de woninginflatie in 2023, aangezien de markthuren tot stilstand zijn gekomen. Maar de inflatie in niet-energetische diensten, met uitzondering van woningen, zal waarschijnlijk hoog blijven zolang de loongroei hoog blijft.

Trend in service-inflatie

De S&P 500 fluctueerde aanvankelijk nadat uit een rapport van de consumentenprijsindex bleek dat de inflatie in niet-energiediensten, die 56% van de consumentenbudgetten treft, nog moet beginnen af ​​te nemen. De prijzen voor basisdiensten stegen met 0,5% in de maand en met 7% op jaarbasis, vergeleken met 6,8% in november.

Dat is echter gedeeltelijk te wijten aan de manier waarop het ministerie van Arbeid de woninginflatie berekent. Terwijl nieuwe tarieven voor residentiële huren al maanden dalen, duurt het ongeveer een jaar voordat dat volledig wordt weerspiegeld in hernieuwbare huurcontracten en de consumentenprijsindex.

Sommige analisten benadrukten dat de prijzen voor diensten exclusief onderdak 7,4% hoger waren dan een jaar geleden. Deze categorie omvat echter de prijzen voor energiediensten, die 15,6% hoger zijn dan vorig jaar. Exclusief energie en onderdak stegen de prijzen voor diensten ongeveer 6,2% ten opzichte van een jaar geleden.

Om een ​​beter idee te krijgen van hoe de inflatiegegevens van CPI-kerndiensten zich verhouden tot Powells focus op kern-PCE-diensten minus huisvesting, heeft IBD enkele aanpassingen aangebracht. Eten buitenshuis, dat deel uitmaakt van het PCE-dienstensegment, was het enige pluspunt. De equivalente huur van de verhuurder, de huur van de eerste woning en de ziektekostenverzekering, die niet worden meegenomen in de inflatiegegevens voor persoonlijke consumptie-uitgaven, worden afgetrokken.

De laatste gegevens zien er over het algemeen positief uit. Terwijl de prijzen voor deze groep basisdiensten met 6,5% stegen ten opzichte van een jaar geleden, verbeterde de 3-maands jaartrend van 6,5% in november naar 5% en in oktober naar 7,1%.

Ondertussen is de inflatie voor grondstoffen, met uitzondering van voedsel en energie, vertraagd na een stijging met dubbele cijfers eerder dit jaar. Deze progressie zette door tot in december. De grondstoffenprijzen daalden deze maand met 0,3%. Hierdoor steeg de jaar-op-jaar inflatie van 3,7% in november naar 2,1%.

Details van het CPI-inflatierapport

De prijzen van gebruikte auto’s en vrachtwagens daalden met 2,5% gedurende de maand en zijn nu 8,8% lager dan een jaar geleden. De prijzen van nieuwe auto’s daalden met 0,1% ten opzichte van november, terwijl de jaarlijkse prijsstijging afnam van 7,2% in de voorgaande maand tot 5,9%.

De energieprijzen daalden maand na maand met 4,5%, terwijl de stijging op jaarbasis afnam van 13,1% in november tot 7,3%.

Voedselprijzen stegen met 0,3% in de maand, terwijl de stijging op jaarbasis vertraagde van 10,6% naar 10,4%.

De huur van de hoofdbewoner en de equivalente huur van de eigenaar waren respectievelijk 8,3% en 7,5% hoger dan vorig jaar. Beiden stegen deze maand met 0,8%.

De prijzen voor transportdiensten stegen deze maand met 0,2% en met 14,6% ten opzichte van een jaar geleden.

De prijzen voor medische diensten stegen tijdens de maand met 0,1%, na een daling met 0,7% en 0,6% in de voorgaande twee maanden. Dat liet de jaarlijkse stijging op 4,1%.

Dit vind je misschien ook leuk:

Word lid van IBD Live en leer de beste technieken voor het lezen van grafieken en handelen van de professionals

Vang de volgende winnende aandelen met MarketSmith

Hoe u in 3 eenvoudige stappen geld kunt verdienen met aandelen

Deze nieuwe federale inflatiegrafiek is de sleutel tot de S&P 500